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敦陽科 110/08/06 法人說明會 Q&A

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敦陽科受邀參加凱基證券舉辦之110年8月6日線上法人說明會,向投資人說明110年第二季營運成果。敦陽是國內最大的系統整合廠商之一,服務業前 500 大公司,每年服務超過 1,600 家客戶,代理品牌 40 種以上。營運持續穩定成長,具備高殖利率,目前是阿福投資組合持股,特地參加本次法說會,彙整法說會重點提示項目,加上會後法人詢問與回覆,原汁原味內容提供投資朋友參考。
本篇文章包括綜合報告重點及Q&A 法人詢問與回覆
綜合報告重點:
  • 資產負債表上現金下滑,庫存增加的原因說明
  • 半年報上的在手訂單數字說明
法說會問答題目:
  1. 關於資訊安全代理產品CROWDSTRIKE,今年跟明年的展望進展如何?有沒有新客戶,除了台積電外,有沒有其他客戶要導入?
  2. 中國大陸地區和香港是衰退的,請問衰退原因,將來如何拓展這方面的業務?
  3. 目前所謂訂閱制或是跟客戶簽訂的每年的維修服務,這種持續性收入佔比多少?
  4. 軟體服務有些在遠端部分就可以收費,請問SaaS(Software as a Service)軟體佔比多少?
  5. 現在的營收,第一大客戶有沒有超過10%?
  6. 合併營業毛利率QoQ跟YoY都是下降的,請問下降的原因在哪裡?你們怎麼看第三季的合併毛利?
  7. 我們公司是外資,公司每天成交量都不是太大,那對外資來講的話都沒有辦法投資,公司有什麼計畫可以讓這個成交量增加?

① 綜合報告重點

1:資產負債表上現金下滑,庫存增加的原因說明
  • 在疫情狀況下,客戶應收賬款比較慢驗收,導致現金回收比較慢,再加上存貨接著到貨,工程師沒辦法進去安裝,也有稍微有增加,這個部分我們覺得應該會在第三季、第四季慢慢的就會改善。
2:半年報上的在手訂單說明
  • 關於合約負債這個部分就是我們到6月30號為止的合約負債總共有52.6億,預估今年年底之前可以認列的部分有65.56%,這個部分大概有34億左右,這個是已經在手的訂單,因為疫情的關係有點延後,我們儘量會照進度進進行驗收。
敦陽科110年半年報 P26

② Q&A 法人詢問與回覆

Q1:關於資訊安全代理產品CROWDSTRIKE,今年跟明年的展望進展如何?有沒有新客戶,除了台積電外,有沒有其他客戶要導入?
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我是阿福,一名馬拉松跑者,也熱愛投資,於48歲(2020年)時實現財富自由,擁抱「FIRE」(financial independence, retire early)——亦即「經濟獨立,早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製,但可以傳承,讓你少走一些冤枉路。
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