🧶海悅8/13公布Q2財報EPS 0.91，大幅低於薯叔預期的2.2-2.5。
公司的新聞稿表示：
「...業外損失(未實現評價/4月關稅戰影響)1.06億元，與第二季認列未分配盈餘加徵所得稅費用8,027萬元與特別股股息4,800萬元...」
https://wantrich.chinatimes.com/news/20250814900373-420101
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檢視財報內容跟公司的說法相符，若把以上業外損失+營所稅+特別股息合計2.34億元，回推EPS約1.54，再加0.91，約為2.45。
🚩簡單列一下財報重點：
1.業外損失1.06億元：主要來自持有「大華建設」股票之帳上減損。
2.未分配營雲加徵5%所得稅0.8億元：屬於一次性認列。
3.特別股股利0.48億元：海悅特別股計3萬張，發行價40元，年利率4%，30,000,000*40*4%。
4.Q2整體毛利率29%，年減19個百分比，依公司說法主要是認列較多的「跑單人員銷售獎金」，這部分google查到的資訊約是售價的0.5-0.6%，或者是單件固定金額計酬，這個獎金都是案場整個結束後才會發出，所以薯叔認為是去年度及Q1部分尚未結案的案場，遞延到Q2認列，所以也不算是毛利率真的降低。
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📆另外復盤一下原本買入海悅的原因：
1️⃣代銷能維持近3-4年的平均毛利率。
2️⃣每月營收至少維持在2-3億水準。
3️⃣建案能準時認列，毛利率不低於預期太多。
4️⃣房市總有一天會復甦，需求只是壓制不是消失。
現在情形
1️⃣毛利率受到Q2財報的挑戰，但有部分是因為認列較多過往費用，並非本季毛利真的大幅下降。✅
2️⃣7月營收掉到2億以下，8月恐怕也不樂觀。❌
3️⃣A3光點跟達麗未來市延到2026認列，今年建案部門營收將縮水，但毛利率應能維持一定水準26-28%。✅❌
4️⃣成交量持續低迷，政策仍未放鬆，復甦面貌仍看不清。❌
🧶海悅8/13公布Q2財報EPS 0.91，大幅低於薯叔預期的2.2-2.5。
公司的新聞稿表示：
「...業外損失(未實現評價/4月關稅戰影響)1.06億元，與第二季認列未分配盈餘加徵所得稅費用8,027萬元與特別股股息4,800萬元...」
https://wantrich.chinatimes.com/news/20250814900373-420101
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檢視財報內容跟公司的說法相符，若把以上業外損失+營所稅+特別股息合計2.34億元，回推EPS約1.54，再加0.91，約為2.45。
🚩簡單列一下財報重點：
1.業外損失1.06億元：主要來自持有「大華建設」股票之帳上減損。
2.未分配營雲加徵5%所得稅0.8億元：屬於一次性認列。
3.特別股股利0.48億元：海悅特別股計3萬張，發行價40元，年利率4%，30,000,000*40*4%。
4.Q2整體毛利率29%，年減19個百分比，依公司說法主要是認列較多的「跑單人員銷售獎金」，這部分google查到的資訊約是售價的0.5-0.6%，或者是單件固定金額計酬，這個獎金都是案場整個結束後才會發出，所以薯叔認為是去年度及Q1部分尚未結案的案場，遞延到Q2認列，所以也不算是毛利率真的降低。
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📆另外復盤一下原本買入海悅的原因：
1️⃣代銷能維持近3-4年的平均毛利率。
2️⃣每月營收至少維持在2-3億水準。
3️⃣建案能準時認列，毛利率不低於預期太多。
4️⃣房市總有一天會復甦，需求只是壓制不是消失。
現在情形
1️⃣毛利率受到Q2財報的挑戰，但有部分是因為認列較多過往費用，並非本季毛利真的大幅下降。✅
2️⃣7月營收掉到2億以下，8月恐怕也不樂觀。❌
3️⃣A3光點跟達麗未來市延到2026認列，今年建案部門營收將縮水，但毛利率應能維持一定水準26-28%。✅❌
4️⃣成交量持續低迷，政策仍未放鬆，復甦面貌仍看不清。❌