2024一月台積電狂飆，目前628，雖然距離二年前的高點672還有一段距離，但也讓大家懷抱不少希望。 我用條列式的整理，做個小結好了。
1. 營收表現及展望
台積電第四季表現優於預期，全年獲利為9791.71億台幣，EPS 32.34元。2023年全年營收預估成長20%以上，在2021年左右的高點當時是車用跟高階晶片帶起，後來因為存貨太多等等因素停滯，在這二年庫存消化之後，目前這次主要會由AI晶片需求帶動。
2.海外設廠進度
- 日本熊本廠將於下個月開幕，為滿足市場需求，除了先前宣布的22/28奈米製程，該晶圓廠亦將進一步提升其製造能力，提供12/16奈米鰭式場效製程之專業積體電路製造服務。
- 美國亞利桑那州廠，4奈米製程預計2025年上半年量產，但第二座廠量產時間延後，採用的製程還在評估，「這也與美國政府能夠提供多少激勵措施有關。」
- 歐洲德國新廠計劃於今年下半年開始興建。
3. 2奈米製程及高速運算
- 預計2025年量產2奈米製程，將評估在高雄新增第三座廠。
- AI市場預期年複合成長率達50%，台積電在AI晶片方面占據主導地位。
4. 毛利率及資本支出
- 第四季毛利率達53%，預期能維持53%以上的毛利率。
- 2023年全年資本支出304.5億美元，2024年預估繼續下降至280億至320億美元。
5. 展望及風險
- 台積電對2024年持樂觀態度，預期全球半導體市場成長超過10%。
- AI晶片銷售預估2027年佔總營收17-19%。
- 消費性電子晶片需求在第四季下滑，可能有公司在該領域面臨挑戰。
- 毛利率、海外設廠成本控制，以及市場對AI需求的持續性為未來主要風險。
6. 外資觀點
- 摩根大通看法
- 台積電目標價上修至770元，認為半導體下行循環尾聲，投資人開始關注AI帶動的上行周期。
- 預估2026年EPS可望衝高到55~60元。
- 其他外資觀點
- 部分外資樂觀，認為台積電股價有吸引力，有補漲空間。
- 麥格理提醒投資人的風險包括毛利率守穩、海外設廠成本管控，以及市場對AI需求是否如預期。
總體而言，台積電法說會強調了AI晶片的重要性，並且展望未來在先進製程、海外設廠等方面的發展。外資普遍樂觀，但也提出一些風險，尤其是與AI需求相關的不確定性。陸行之則著重於特定風險和觀察重點，提醒投資人注意。總之這個月主要是台積帶起一波小高點，台股加權來到萬八，可以好好觀察一下後續呀，因為我去年的預測今年已經吃完了，接下來我也要分析一下，才有機會往下看，如果只以目前情勢，應該會是短期波動、中期會漲的趨勢。 另一個我想關注的是國外裁員的狀況，以尖牙股那幾隻的發展，再回來推台積的後續，是很有必要性的。
