簡談2020美股投資布局之「前言」
2020/03/22閱讀時間約 7 分鐘
2020走到了3月中，我也終於願意肯動筆寫下些紀錄與想法，希望能對現今局勢跟帳面損益感到些許不安的你，能有些安慰，你可能以為我要談疫情跟股災，那當然也是重點，但這篇只是前言 哈哈先讓我做個2019回顧。
回頭看2019年創下我美股最高年度收益的一年，說是選對股票的功勞也過於自滿，市場狂熱我想才是獲利暴增的關鍵，畢竟聯準會又再啟寬鬆。
在去年的幾篇文章，我有分享了幾支股票 ，以下依序說
1.近乎完美的一次操作「美冷」
首先是花最多心思分析與買入的美冷（Americold 股票代號：COLD），很巧妙的依循中美貿易戰的軌跡，一路水漲船高(下圖)，在11月 貿易戰開始傳出確定要簽屬第一階段協議後，見高點並開始回檔至今，今年二月開始因疫情擴散到歐美，人們產生「經濟蕭條預期」，隨後三月油價崩跌，市場對能源等高收益債產生恐慌拋售，連帶因使用「槓桿舉債」操作的REIT類股票，也被拋售重跌！
然而若貿易戰持續惡化多年，導致經濟大衰退或蕭條的可能性也大增，這時生產者與消費者同時緊縮，作為中轉的倉儲使用率也會下滑，屆時美冷也難獨善其身。
要特別注意美冷是以房地產信託基金（real estate investment trust 簡稱REIT）的方式上市，REIT雖然多數是重資產穩收租的商業型態，但由於普遍使用槓桿舉債，價格波動與風險並不低於股票
我先前文章有特別提到這兩種最糟的狀況，在三月都一起發生了(笑)，只是當時沒想過是因為疫情，而是假設貿易戰持續惡化，但無論如何，我手上的美冷在2019/11月就已大量獲利出清，畢竟第一階段貿易協定都已簽屬，2020又是川普拚連任的選舉年，中美貿易暫且不會是主軸，但仍然持有一些喔！
先姑且不論我這種細膩的操作方式(畢竟普通投資人不太可能做到)，而是站在一個長期持有的資產投資角度，美冷從2018/2上市以來，即使歷經這個月的大跌，但目前仍有69%的投資報酬率，三年！但同比標準普爾500指數，從2018/2至今是虧損18.64%！即使去對比標普500期間的最大收益也僅是20%，美冷則高達130%！(以上都沒有加入股息收益，但美冷股息收益也不差)
我想做個小總結，也是給你們作為2020之後最珍貴的投資啟示：
「在這個月 美聯儲降息至逼近0利率的程度，一瞬間地表上還享有高利率的成熟國家已經不多了，換言之未來經濟的成長動能只剩兩條路線，一是來自具有突破性生產力的新科技公司，二是稀有、具有定價能力、收益穩定的固定資產！只有這兩種能打破0利率的成長抑制。而美冷作為冷鍊運輸倉儲就是稀有且不為大眾所知的優秀資產」
請自己去溫習文章囉。
註：零利率對於股價指數將會有壓抑作用，當然我還是推崇長期持有指數型商品，但稀有性的資產型商品也請好好開始物色吧！
「在這個月 美聯儲降息至逼近0利率的程度，一瞬間地表上還享有高利率的成熟國家已經不多了，換言之未來經濟的成長動能只剩兩條路線，一是來自具有突破性生產力的新科技公司，二是稀有、具有定價能力、收益穩定的固定資產！只有這兩種能打破0利率的成長抑制。而美冷作為冷鍊運輸倉儲就是稀有且不為大眾所知的優秀資產」
請自己去溫習文章囉。
註：零利率對於股價指數將會有壓抑作用，當然我還是推崇長期持有指數型商品，但稀有性的資產型商品也請好好開始物色吧！
2.不該碰的果然不要手賤咩「太平洋瓦電」
因電線引發加州山林火災的太平洋瓦電 PG&E Corporation 股票代號：PCG，去年我給的結論是
山火是天災嗎？我認為部分是，我們無法預期他出現的確切日期、起火點與具體影響程度，但這不妨礙我們去評估PG&E這家公司面臨的風險，然後做出恰當回應。你問我現在是不是可逢低承接？我認為可以買卻不必然要買（賭）
時隔一年，訴訟仍糾纏，股價也維持在去年的7元左右(下圖)，期間也有反彈至25元，但如果拉長時間來看，買在25元以上 甚至70以上的人，我想是更多的！此外若你去年初危機入市，但賣的不夠快，放到現在還是做白工
投資想要賺錢無可厚非，但投資最重要的前提是可以買完心安理得！若你持有太平洋瓦電，在這一年間你得緊張無比的關注訴訟案進度，夏季秋季到來，你則得擔心是否有會再次引發野火！甚至遠在南半球的澳洲大火，應該也讓你覺得背後涼涼的。
這次的武漢肺炎疫情是不可預知的（卻可以做準備！我們下一篇分享），但野火與氣候異常，是每個投資人在未來必須要謹慎納入思考的可見風險。
3. 為未來偷偷布局的「英格索蘭」
去年在冷鏈行業歷史有寫到「冷王」（Thermo King）這家傳奇的品牌，後來被英格索蘭（Ingersollrand 美股代號：IR）買下，而去年英格索蘭就一直在準備與格南登福（Gardner Denver）這個機械大廠合併，最近新的合併與拆分完成。
英格索蘭（Ingersollrand 美股代號：IR）將公司分為工業技術與環境溫控兩個事業，工業事業群將與格南登福（Gardner Denver）合併，並使用原來的代號IR。
而環境部門則是將原先收購近來的Trane空調與冷王（Thermo King）變成一家名為 特靈科技Trane Technologies 的獨立公司 (股票代碼 TT) ，專注在中央空調系統與運輸製冷的業務！
為什麼要拆？我認為這步走得非常巧妙，也顯示公司也看見冷鏈溫控會在未來氣候異常下擔當更大的角色，原先新生代的投資人可能很難搞清楚歷史悠久的英格索蘭有哪些事業，但現在將非常清晰，並且新的公司隊新生代投資人非常有魅力！關鍵字就是「碳排放」！
我引用官方新聞稿如下
從今天開始，特靈科技開始了它作為一個純粹的溫控系統創新公司的旅程。我們將與廣大客戶一起，通過采暖、製冷和運輸製冷解決方案應對他們遇到的可持續發展挑戰。我們的世界正面臨前所未有的挑戰，包括城市化、自然資源稀缺和氣候變化。今天，全球15% 的碳排放來自建築的采暖和製冷系統，另有 10% 來自全球的糧食損耗。這些數字仍在不斷增長。
Trane的中央空調與家用空調系統，就是鎖定建築的碳排放議題，冷王（Thermo King）的溫控運輸，除了對我來講是興盛中的鮮食冷鏈必須，對於從產地到餐桌若有足夠先進的溫控運輸，也是能降低糧食耗損與碳排放的可能！
因此去年我的布局本來有買入英格索蘭，但在確定了新的分拆方案後就先獲利了結，進期則在擇機買入特靈科技Trane Technologies 。
終歸來說，新一代的年輕投資人逐漸進入市場，加上財富繼承效應也開始將財富轉移到下一個世代，投資癖好其實與企業經營密不可分，因為投資人重視所謂ESG(Environmental、Social、Governance)，企業也越來越強調永續與道德責任，英格索蘭雖然有些刻意投市場所好，但Trane與冷王也無庸置疑是溫控行業最頂尖的品牌！不是隨便給你亂拿兩個出來拼湊吸投資人眼球、騙錢的貨色。
我對冷鏈的投資起初並不涉及環境治理等環保議題，但後續卻發現自己看好的產業原來很重視ESG，我想比起買菸草公司、軍火公司或海洋公園的股票，TT這家公司應該是可以買完心安理得。
結語：2019年其實是個很無趣但獲利豐厚的一年，也沒什麼想再回顧了，真正的關鍵是正在進行的2020年，會是很熱鬧但獲利難產的一年，由於我超級可能會拖稿，2020的投資規劃其實上面第三點的特靈科技就當作先據透了。有興趣的朋友就再去好好研究囉。
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