4958臻鼎－券商報告閱讀心得
2020/08/11閱讀時間約 0 分鐘
Summary：PER 12.4x ~ 14x
一、簡介
臻鼎科技控股股份有限公司是一間註冊於開曼的控股公司，也是鴻海(2317)集團轉投資的子公司之一，主要投資包括鵬鼎控股（深圳）(002938.SZ)及碁鼎科技秦皇島有限公司，主要生產各式印刷電路板(PCB)產品，是目前全球PCB龍頭。
印刷電路板是在通用基材上按設計形成點間連接及印製元件的印製板，是組裝電子零件的關鍵互連件，為絕大多數電子設備及產品的關鍵零組件，隨著各式電子產品及應用問世，對於印刷電路板的需求只會越來越高。
二、營運現況及評價
2020下半年臻鼎開始進入iPhone備貨旺季，在類載板(SLP)生產技術領先同業、積極切入HDI硬板市場、深圳及淮安廠的HDI硬板、mini LED板新產能逐步開出，都對2020年的營運有相當助益，更對搶下2021年的市占相當樂觀。
此外，臻鼎在今年3月也公布要100%收購同樣是PCB廠的先豐(5349)，先豐的產品組合大約56%在車用雷達、24%在基地台、20%在伺服器，對於臻鼎未來的營運有加成效果。
綜上，各家預估臻鼎2020年營收約1260億~1301億元、毛利率22.5%~23.3%、EPS約10.61~11.49元，並給予本益比12.4~14倍的評價。
三、短評
PCB產業的趨勢在可見的未來還是相當明亮，不過競爭也是相當激烈，必須持續研發最新的技術，配合市場的主流開發對應的零件，以前都戲稱PCB是電子業中的傳產，不過現在反而是這種的才比較有價值。
對於這間公司也沒什麼可以評價的，鴻海集團、全球產業龍頭、進入傳統旺季......，這麼多標籤，不管是本益比還本淨比都還遠遠落後大盤，目前應該沒什麼理由看壞他們。
免責宣言：本篇文章係基於券商報告之二手資訊及公司年報做為資料來源，並於報告公布後數日才閱讀、整理、發表，本人不保證其完整性、正確性及時效，投資人需自行考量實際狀況與風險，本人恕不保證任何績效、負擔任何責任及損失，亦未遊說讀者作為買進賣出之邀約。
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