自營商的神操作

在今天第一次分享的同時，我必須告訴大家，絕對不能只靠技術面為主，必須得搭配上籌碼面，才能輔助到投資策略。我認為去必須要學會去解讀選擇權的籌碼變化，才能讓自己更有勝算。

今天加權指數漲了399點，台指期貨漲了496點，是不是挺令人意外的行情，從上週三周選擇權開倉到上周五的變化可大概知道端倪。

首先大家可以先去查一查，5月12日大崩盤的前一天(也就是5月11日)，選擇權PUT的未平倉量減少了將近2萬口，也就是說PUT的賣方就像逃難似的撤出部位，再看看三大法人選擇權未平倉，自營商BUY PUT的留倉金額從5月10日留倉的7000萬暴增到多達近3億9千萬。

再回來看到上週三周選擇權開倉到上周五，指數雖然還是再下探，可是選擇權PUT的未平倉量不減反增，更神奇的是自營商8月18日PUT未平倉部位差額是BUY PUT12483口，大約是2200萬的買方契約金額，8月19日加權指數跌掉了450點，自營商8月18日PUT未平倉口數差額表面上是BUY PUT 2548口，但是實際上契約金額卻是負的3259萬，也就是說一天之內自營商翻空為多，外資在PUT的部位還不及自營商，用這幾個現象來看，用來解釋今天的大漲，也就沒有違和感了。

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