投資和投機的分別
更新於 2022/11/10閱讀時間約 3 分鐘
分別在於市場、價值、風險、時間的看法
一般人學習投資的時候，都會有提到投機及投資的分別。好多時大家會認為是兩者的關鍵分別在於時間，即是長線的即是投資，短線的即是投機。但我個人認為兩者最大的分別在於兩者對於時間、風險、市場及價值的看法。
小小背景
小弟一開始學習投資是關於價值投資，學習如何透過各類財報去估算一隻股票的價值，由於本金小，所以頭1,2年是平均成本法，每個月人工的某個百分比買入優質股票。近1年，心態開始轉變，開始轉向去做投機，或者準確來說是交易。在學習了兩者的觀念及個人的體驗後，我開始有另一個角度去理解兩者的分別。
關於兩者對市場的看法
投資者：
投資者，主要分兩大派別，一是價值型投資者（例如巴菲特），一是成長股投資者（例如Cathie Wood)。兩者都有一個共通點就是估值，透過不同的估值模型去估算一隻股票的內在價值。
為什麼呢？因為投資者相信價格離不開價值，不論價格如何波動，價格總會回到價值身邊。就好像一個老人家帶小狗去散步，小狗會前後跑來跑去，但無論跑多遠，小狗總會回到老人家身邊。小狗就是價格，老人家就是價值。
同一時間，投資者相信市場先生不是永遠正確，市場先生有時會錯誤，價格有時會偏離價值，當市場價格低於價值時，他們就會入貨，並願意耐心等待至價格歸於價值。
投機者：
投機者認為價格即價值，價格是所有市場參與者公認的價值，一切資料都反映於價格之上。一切資料的意思包括所有參與者的主觀看法、財務數據、資金流向，各類政治經濟新聞等等。他們認為市場先生永遠是對的，錯的只有投機者自己人做錯決定。
他們願意去透過各類技術分析去捕捉價格見底或者爆升的一刻。
關於風險和時間
投資者：
市場必然有風險，而他們處理風險的方法是透過時間去分散風險。
- 他們願意慢慢等待，等到市場失衡，價格低於價值的時間才進場；
- 他們亦願意花以年計的時間，等待價格回歸價值。
- 他們亦願意不理會價格波動，用時間去撒分價格波動的風險，以平均成本法去買進優質股票。
對於投資者來說，他們認為優質的股票長遠是會繼續升值，不用理會過程之中的波動，那些波動都是噪音。他們願意用以年計算的時間等待股票升值。
我會形容投資者，特別是長線投資者，他們認為時間是他們的最大武器，他們不介意付出高的時間成本去換取股票升值。所以你會經常聽到投資者說只要你提早投資，透過複息效率，幾十年後你就可以成為百萬富翁。
我會用農夫來形容投資者，他們願意深耕細作，計算股票價值，並且耐心等待收成的一刻。
投機者：
市場必然是有風險，但他們不願意透過時間去分散風險，反之他們寧願用注碼控制、計算風險報酬率去管理風險。他們會補捉不同機會，讓他們可以最多輸$1，但一贏就贏可以贏$10。即是所謂最多輸粒糖，但可以贏間廠。
對於時間的看法，投資者認為時間是他們最大的資產，他們不願意付出時間耐心等待每年股票升值8-10%，這樣對投機者來說時間成本實在太高了。他們也願意等待，但不是等待股票升值，而是花時去搜索合適的股票並且等待爆升的一刻。所以你常常聽到一夜致富，年經輕宣就有幾千萬身家，往往這些都是投機者。
我會用獵人去形容投機者，他們會不斷搜索獵物，當找到合適的獵物時，就耐心等待最佳的打獵時機。
以下就是簡單總結兩者的分別
哪個更合適你？
你可以問自己幾個問題
- 自己對於時間的看法？你願意付出多少的時間成本去換取8-10%的回報呢？
- 你能否能承受價格波動並夜晚安心睡覺
- 你是否願意付出時間去學習
老實說，很少有絕對的投資或投機者，往往是兩者結合，或者某部份比較多。好廢的一句，最後都是需要自己去經歷感受才知道哪個風格最合適自己。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
統計結果顯示，主動投資贏錢的人只佔很少數，關鍵在於具備投資理財相關知識、長時間蹲守市場以及一定的運氣。文章指出，大部分人不適合主動投資，並分享了對不同年齡段的人的建議和命盤分析。對於適合主動投資的人，則強調了適合投資理財的關鍵要件。此外，文章也強調了個性和命運造就了投資理財能力。
《貪婪的多巴胺》書中提到，人類起源於非洲大陸，最先遷徙至亞洲、然後是歐洲和美洲，也就是美國人遷徙的距離最遠，同時書中也提及，「美國人比起其他社會擁有更多的多巴胺基因」，而多巴胺扮演著驅使動機的角色，美國擁有全世界最完善新創產業的環境，也有著近百年來最高的股市回報，很難讓人不把多巴胺和生產力串聯起來。
股市裡的投機因素，像是賭場對於人性的吸引力，市場的氣氛、心理的期待，更容易讓參與者願意下注賭股價的方向。投資與理性投機和賭博的差異在於，憑藉的不是運氣，而是考量各項影響股價因素的合理依據。
投資和投機是完全不同的邏輯，投資必須在群眾恐懼時貪婪，在群眾貪婪時恐懼，避開市場過度熱絡而成交量大增的時候，避開市場狂熱的股票族群，投機則相反，投機在意股價波動的價差，必須是市場熱絡才會創造出夠大的價格波動，市場狂熱的族群就是最適合投機的股票。
還有其他的基本邏輯差別，投資是以基本面評估合理股
守穩本金其實挺重要的。它是錢滾錢的根本。Jackie也是因為這樣而能夠財富自由。
我們經常會被問到投資與投機的區別，其實不管是投資行為還是投機行為，我們通過都是指證券類交易，其實這是一種比較狹義的想法。真正的投資與投機所表達的範圍會更廣，包含到每一種行業。就拿投資舉例，投資實業、房產、公司等等，都算是投資的範疇。
以下就以我們最常提到的證券投資來描述一下，所謂投資與投機的區別與聯
在方格子上看到清流君的影片，這名字剛好跟最近在追的陸劇男主角李清流同名。而且劇中男主角也是個有錢人，而現實世界的清流君也善於投資理財，並且提出許多精闢的見解。
影片的內容在於打臉集中投資的專家，就結論而言，清流君認為分散投資才是王道，越能分散到
適合長期投資的企業需要長期可供檢驗的營運績效，投資角度而言，過去的成績比故事題材更重要，但中短期的故事題材比較有收視率，檢驗企業中長期的數據則顯得比較乏味。
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