英鎊兌美元陷入“暴風雨前的平靜”，投資者須謹防這一風險

周四（2月10日）歐市盤前，因投資者正等待晚間美國CPI數據出爐，英鎊兌美元日内基本持平，本周，該貨币對波動率大幅下降，投資者在關鍵的通脹數據前保持謹慎。另一方面，北愛爾蘭協議引發的新緊張局勢對英鎊構成了不利影響。美聯儲的強硬預期則支撐了美元，并在更高水平上引發了新的抛售。日内的焦點仍将是美國CPI報告和英國央行行長貝利的講話。

英鎊兌美元周三出現良好的雙向波動，最終連續第三天穩定在中性區域。盤中小幅上揚受到美元溫和走軟的推動，盡管多頭依然缺乏看漲信心，在1.3600關口前徘徊。日内風險情緒的回升一度令避險美元有所承壓，除此之外，美國國債收益率盤中的回調進一步削弱了美元，并為英鎊兌美元提供了一些支撐。

然而，英國脫歐協議的北愛爾蘭協議引發的新的緊張局勢阻止了多頭重新押注。除此之外，對美聯儲3月加息50個基點的押注增加，對美元有利，并在更高水平上吸引了新的賣盤。在市場對通脹壓力持續上升的擔憂中，市場一直在消化美聯儲可能加快收緊政策的預期。美國國債收益率的尾盤反彈進一步強化了這一點，這幫助限制了美元的任何重大損失。

不過，該貨币對從本周高點回落約55-60個基點，在周四亞洲市場仍保持守勢。投資者現在似乎已離場觀望，等待最新的美國消費者通脹數據的發布，該數據将於北美市場早盤晚些時候公布。總體CPI預計将達到39年來的新高，同比增長率将從2021年底的7.0%加速至7.2%。不包括食品和能源價格的核心CPI同比增幅預計也将從去年12月的5.5%升至今年12月的5.9%。

日内美國通脹報告很可能成為一種催化劑，引發市場出現一些劇烈波動。上周五美國非農就業報告出爐後，本周美國國債收益率出現上升，這似乎表明，債券市場已經對今天公布的1月份CPI數據做出了決定，預計這将是一個強勁的數據。

上周強勁的就業數據無疑讓人們的想法轉向了美聯儲可能在3月份加息50個基點，而如果CPI數據表現強勁将會會強化這種說法。

自上月底以來，我們已經看到美國兩年期國債收益率在1月份44個基點的基礎上又上升了16個基點。鑒於這種預期，一旦CPI數據低於預期很可能引發定價的大幅調整，以及收益率的回落。目前對美國1月份CPI的預期區間上限為7.6%，而共識已從一周前的7.3%降至7.2%。

有分析師認為，市場可能開始出現了美國通脹壓力正在緩解的初步迹象，即PPI從9.8%降至9.7%，這表明我們可能已經接近通脹飙升的峰值。環比來看，PPI降幅更大，從1%降至0.2%。鑒於PPI是過去12個月通脹飙升的領先指标，我們有充分理由認為，價格上漲速度的放緩将同樣反映在随後的CPI數據中。

正如前面提到的，市場的普遍預期已從上周的水平下降到7.2%，但核心價格仍有望從5.5%升至5.9%。另一方面，日内将公布的上周初請失業金人數料将繼續回落，此前曾在今年初升至高位。預期為23萬，申領人數持續下降至161萬。

從技術角度來看，自本周初以來出現的價格雙向波動表明投資者對該貨币對近期走勢猶豫不決。這反過來也讓我們在确定近期走勢之前要謹慎一些。

下行方向，匯價有望在1.3500-1.3490區域附近找到一些支撐，也就是本周低點。這與38.2%的斐波那契回撤水平1.3749-1.3358相吻合，應該會成為短線交易者的一個關鍵點。如果市場跌破該水平，将表明市場已經消化了英國央行上周更為強硬的決定，并為進一步下跌鋪平了道路。

上行方向，隔夜的高位震蕩在1.3590區域附近，接近61.8%的斐波那契水平。該水平可能會繼續限制當前的上行空間。進一步阻力位則看向1.3625-1.3630區域附近。

日内美國CPI數據可能在決定美聯儲政策前景方面發揮關鍵作用，而美聯儲的政策前景又将影響美元價格走勢，并為英鎊兌美元提供一些有意義的推動力。同時，投資者還将從英國央行行長貝利的講話中尋找線索，抓住圍繞該貨币對的一些短期機會。然後焦點将轉向周五公布的英國關鍵宏觀數據，包括第四季GDP初值，這些數據将有望指引英鎊兌美元下一階段的方向性走勢。