新聞說,7月M1B、M2年增率「驚見」死亡交叉,近「4年半來首見」!投資亮警訊!乾!死定了?

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畢竟記者都想破頭下了這麼精彩的標題了,我們還是要點進去看一下,看看到底有多死亡、多交叉,給媒體一點機會。

M1B與M2是什麼?

這邊先簡單解釋一下什麼是M1B、M2。
M1B就是我們可以隨時「活用」的錢,包含活儲、活存、支票存款等等。
M2就是M1B再加上比較「不能活用」的錢,比如定存、郵政儲金、及外匯存款等等。這種定存類的產品,一做下去就至少1個月之後才能領出來,不然要繳違約金了。

M1B和M2死亡交叉是什麼?

當「M1B年成長率 ー M2年成長率 < 0」的時候,就是媒體說的「死亡交叉」,代表我們手上「活錢」的成長速度,比「較不活」的定存的成長速度慢,也就是說大家都把錢放「定存」了,因此在投資市場上面的活水變少了,算是一種投資利空訊號。

投資人現在該焦慮嗎?

我認為第一要務是先了解整個狀況,而不是被媒體風向吹著走,這個部份就可以用歷史來做一個基本判斷,所以財學爸幫大家整理一下:
圖1:M1B vs. M2年增率/財經M平方
首先我們看4個紅色的箭頭,是紅線(M1B)向下交叉藍線(M2)的時間點,也就是「M1B年成長率 - M2年成長率 < 0」的時候。但這幾次的差額都沒有多於負3%,也沒有造成經濟與股市的衰退,所以「不是」每次的M1B和M2交叉都是「死亡」的。
真正的死亡交叉,是那2個肥大的藍箭頭,它們是2000年的科技泡沫,以及2008年的金融海嘯,這2時期的共同點,就是M1B和M2的年增率差額都超過負3%、並持續擴大,甚至來到負8%~11%的狀況。
另外我們看2020年股災的時候,其實沒有M1B和M2死亡交叉,代表投資資金充足,所以向上反彈的速度就很快。
我們現在處在圖中最右邊的紫色圈圈裡,目前差額在負的0.32%,算是剛開始有交叉,接下來就是持續觀察會不會超過負3%,並且是否有持續擴大的跡象,那就可以提早做準備,沒有必要特別焦慮。
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