23-06-14 毛利低所以股價低，你要不要聽聽自己在說什麼

廣達今天來到140元，從籌碼來看，外資今年以來是持續偏空賣超廣達的，一直到 4/13，持股比例下降至21.9%，但是從4/14開始局面變了，外資連續買超廣達至今，中間只有7天是賣超的，兩個月期間買超了 173,787 張，持股比例從 21.9% 一口氣拉升到 6/14 的 26.31%。

而當外資的廣達持股比重，在 6/2 買了15,907張，突破 26% 來到 26.39%，下一個交易日 6/5 開始至今，8 個交易日，有 4 個交易日是賣超的，今天賣超了-5,586 張，持股比重下探至 26.31%，而 6/5 廣達的股價還只有117元，今天已經飆漲至140元。

緯創的部份，外資持股比重，從 5/24突破44%，接下來一路賣超，從 5/25的-12,522張，都是一萬、兩萬張的賣，6/2甚至一天就賣超 -35,633張，持股比例在15個交易日間，從超過44%下跌至今 的37.93%，而股價卻是從 5/24 的 56 元，一路漲到今天的 76.7元，持續飆高。

廣達、緯創是兩支最近飆漲很兇的股票，特別的是這兩支都是代工股，是台股中過去最被看不起的代工仔，只因為一個 AI 題材，主力進去拉抬後，代工瞬間比台積電還高級了，廣達已經來到 19倍的本益比，緯創也超過18倍，從籌碼面來看，已進入出貨的收割階段，而短時間只要還有人接，股價還能維持一陣子，至於多久就沒人可以保證了。

題材永遠是短期股價最重要的推手，這不需要什麼道理的，只要主力肯炒，乘著風就起來了，題材最麻煩的也在這裏，沒人知道什麼時候題材會發酵，什麼時候要趕在主力前出脫，確保帳面獲利，而幾乎短期的散戶都受不了高漲的股價，漲愈多追高的愈多，也因此大部份的人最後都套在山頭上。

一直以來，市場媒體、達人、名嘴散戶，分析討論鴻海時，最愛嘴什麼毛利低淨利低，給不起本益比，現在看看廣達、緯創的股價表現，這些人要不要聽聽你們在說什麼鬼話，就不說廣達了，緯創最新一季，毛利 7.01，營業利益率 2.23，扣稅後淨利率剩 0.95，小於 1 的淨利率，18倍的本益比，台積電毛利56.33，扣到後面淨利還有 40%，結果本益比只有15倍，市場的荒謬永遠可以出乎你的想像。

過去貼文我也經常提及，毛利在一般正常的情形下，當然會影響市場給予企業的評價，毛利高抵抗逆風的能力就強，給點高的本益比是合理的，但因為題材炒作起來的本益比，通常就是看日子而已。