【每日分析】標普下調美國地區銀行信評，第三次破產危機近在眼前，三大信評機構集體看衰美國市場

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兩周前的一篇《美國又被下調信評》分析文曾提到，三大信評機構中的惠譽和穆迪已經對美國出手，分別下調了美國主權債券和銀行業的信評，唯獨標普獨善其身。然而不斷惡化的貸款環境讓標普也坐不住了，昨日下調了五家美國地區銀行的信評。

標普給出的下調理由和穆迪並無二致，主要是四方面：銀行存款流失，融資成本增加，證券價值縮水以及商業地產承壓。而說到底，這些問題都是由利率上漲導致的。近一個月來美債利率的飆升，正在將美國地區銀行再度逼至崩潰的邊緣。

KRE標普地區銀行指數日線圖

標普十一大板塊中，雖然科技巨頭企業蒸發的市值最為顯著，但股價下跌覆蓋最廣的卻是金融板塊。尤其是美國的地區銀行業，幾乎無一倖免。以KRE標普地區銀行指數為例，在經歷了3月和5月兩次銀行破產風波後，股東與儲戶的信心逐漸恢復，指數也隨之反彈。然而自從惠譽下調信評後，伴隨美債利率的飆升，指數也由漲轉跌。穆迪下調信評加速了銀行板塊的下滑，而昨日標普的出手更是令指數中成分股全線潰敗。銀行股東再次失去信心，儲戶們又怎會不擔心。擠兌風險持續升溫，第三次破產危機近在咫尺。

既然銀行問題是由利率引起的，那麼聯準會(FED)是否會因為擔心地區銀行破產而開始降息呢？針對這個問題，鮑爾早在3個月前就給出了答案。在《銀行破產被鮑爾利用》一文中提到，鮑爾會利用破產的恐慌情緒，達成貨幣緊縮的目的。同時考慮到美國汽油價格接近夏季歷史新高，二手車價格開始反彈，航空需求有所回暖等，美國的通膨再度面臨大幅上行的壓力。這也是7月份貨幣政策會議紀要中官員們普遍認可的觀點。

TLT日線圖

一旦銀行發生破產，對風險資產不利，但對避險資產有利。不過要警惕聯準會(FED)進一步的緊縮。從美國長端國債ETF指數TLT日線圖來看，價格已經達到去年10月份的最低點，價格獲得底部支撐。一旦銀行破產，指數可能重演3月初的觸底反彈。而且長端國債受到通膨與加息影響較小，更適合做中短線的逢低看漲。下方的支撐力量在前低點92關口，需要注意技術面支撐力量並不是很強，入場需要控制好倉位元。現價上方的阻力分別在97和100關口。

2023.08.23重要經濟數據

15:15 法國8月製造業PMI初值

15:30 德國8月製造業PMI初值

16:00 歐元區8月製造業PMI初值

16:30 英國8月製造業與服務業PMI

21:45 美國8月製造業與服務業PMI初值

22:00 美國7月新屋銷售總數年化

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