如何透過天天期貨持有美元，同時賺取美元和日圓之間的利差回報？

• 加入免費👉Discord群組接收每日市場要聞、經濟數據和文章更新通知。

這篇文章想要介紹一個滿有趣、實用的期貨商品，是華南期貨獨家的日本外匯期貨：天天期貨（美元／日圓）。

一、自己利差自己賺，如何利用天天期貨賺取美元和日圓之間的利差回報？

外匯期貨聽起來很陌生，但其實有一項非常實用的功能，就是用來賺取利差。講一個大家一定會知道的例子，如果大家想做美元定期存款，現在台灣各大銀行的牌告美元定存利率是多少呢？

以臺灣銀行的牌告利率為例，視乎你定存的時間，從1.9%到3.85%不等。但即使定期放滿一年，美元定存利率最多就是3.85%，其他各大銀行其實都差不多。

換言之，如果你手上有1萬美元，放銀行做定期滿一年，可賺385美元。

但實際上，現在美國聯邦基準利率遠不止3.85%，而在5.25%至5.50%之間。但銀行不太可能真的給你5.50%的美元定存利率，畢竟銀行開門做生意，也是要賺利差的。如果你想把這段利差收回來給自己賺，到底有沒有什麼途徑呢？

當然是有的，看你要不要做而已。天天期貨（美元／日圓）就是一項工具，讓你可以選擇是否賺取整段完整的高利率美元，而你需要承擔的風險，如果在不開槓桿的情況下，其實跟一般持有外幣的匯兌風險是一樣的。但要注意，這裡的匯兌風險是指「美元／日圓」，而非「美元／新台幣」，這是唯一不同之處。

不過，對台灣交易人來說，做多「美元天天」有一個好處，就是目前日本央行的基準利率在-0.1%，「美元／日圓」之間的利差遠比「美元／新台幣」更大。這裡的「利差」，是指兩國幣別之利率差異，對想賺取利差的人來說，做「美元／日圓」就顯得更為有利可圖。

二、換匯點數（SWAP POINTS, スワップポイント）機制介紹

天天期貨（美元／日圓）是如何讓你賺取利差呢？

假設你做多「美元天天」期貨（多美元、空日圓），只要持有時間超過一個交易日（留倉至T+1日），它每天都會按照兩國貨幣之間的利差計算換匯點數（SWAP POINTS, スワップポイント），匯入你的帳戶，如同利息一樣。

其計算公式是：（匯率*合約規格*利率差）／365

以我現在看到的數據來說，美元兌日圓是149元，合約規格大家可到華南期貨的官網去查，「美元天天期貨」是10,000USD，兩國利差則大約是5.6%（5.5%+0.1%）。

合約規格的意思是，如果你放滿等值10,000USD的錢到期貨保證金帳戶，做一口，等於沒有開槓桿。

套進公式就是：（149*10,000*5.6%）／365 = 228.6

理論上，只要你做多一口「美元天天」期貨，按執筆當下行情，帳戶每天應可收到相當於228.6日圓的「換匯點數」，一個月就是6,858日圓（約當1,476元台幣）。

當然，具體可以拿到多少，要看當時行情，也要看東京金融交易所的公告。我實際統計了整個2023年9月的換匯點數，結果如下：

• 9月01日：232
• 9月04日：239
• 9月05日：234
• 9月06日：699
• 9月07日：234
• 9月08日：233
• 9月11日：233
• 9月12日：234
• 9月13日：918
• 9月14日：240
• 9月15日：0
• 9月18日：245
• 9月19日：249
• 9月20日：711
• 9月21日：237
• 9月22日：239
• 9月25日：236
• 9月26日：236
• 9月27日：951
• 9月28日：247
• 9月29日：245
• 2023年9月小計：7,092日圓

假設之後的利差維持在2023年9月的水平，可以推算全年能夠獲得價值85,104日圓的換匯點數，約當571美元。

因為一口「美元天天」期貨的合約規格是10,000美元，換算下來東京金融交易所在2023年9月實際給的利差報酬是5.71%，比台灣目前普遍的美元定存利率高不少，而且沒有持有時間限制，不用綁一年，最短持有超過一個交易日即可獲得換匯點數。

用上面的例子來說，如果你現在持有1萬美元，放在銀行做美元定期，一年後你可以拿回10,385美元。如果將同樣的錢換成日圓，然後做多「美元天天」，就等於一樣是持有美元的意思，假設全年利差和匯率維持在2023年9月的水平，一年後你可以拿回10,571美元。甚至也不用放滿一年，即使只持有三天，同樣也可以獲得相當於5.71%年利率的換匯點數（再次強調，假設維持在2023年9月的行情，而行情是可能有變化的）。

三、期貨商品可以開槓桿

而且，期貨商品可以自己選擇是否要開槓桿。如果你在保證金帳戶放滿相當於合約規格的錢，也就是10,000美元的話，然後做多一口「美元天天」，那麼換匯點數的利差報酬就是5.71%（假設2023年9月的行情不變），這時候你承擔的價格波動其實跟持有外幣的匯率波動是一樣的（美元／日圓），也就是沒有槓桿的情況。

你也可以決定要不要開槓桿。比方說，同樣在保證金帳戶放10,000美元，但你做多了兩口「美元天天」，這樣你每天收到的換匯點數就是兩倍，利差報酬可以拉到11.42%（假設2023年9月的行情不變）。當然，你要承擔的價格波動也是一般匯率波動的兩倍，就等於開了兩倍槓桿。

美元天天的槓桿最多可以拉到幾倍？以現在的匯率來算，大約是25倍。也就是說，如果你持有10,000美元，最多可以一口氣做多25口「美元天天」，那麼你一個月就可以收到約當1,185美元的換匯點數（假設2023年9月的行情不變），換算利差報酬高達143%。

當然，基於風險控管，通常不會建議交易者這樣做，因為只要期貨商品價格出現一丁點不如預期的波動，就馬上會面臨追繳保證金的問題。根據華南期貨官網，目前「美元天天」的原始保證金即等於維持保證金。

四、如何利用天天期貨作「避險」、資產配置？

簡單來說，如果你看好美元強勢，或是預期美元兌日圓不會下跌太多，那麼可以考慮做多「美元天天」期貨。如果美元相對日圓升值的話，你就可以賺取期貨商品的價差，以及額外給予的「換匯點數」。或是只要美元不貶值，即使期貨商品賺不到價差，「換匯點數」也是你可以拿到的獲利。

我們可以想像，這樣的期貨商品對日本人來說是非常吸引的。過去幾年日圓貶值幅度相當驚人，從2021年年初至今，日圓相對美元的貶值幅度超過三成，如果你是持有日圓資產的日本人，當然會想辦法為自己的資產作「避險」配置。

假設你手上都是日圓資產，拿一部分出來做多「美元天天」期貨的話，若日圓持續貶值，期貨獲利可抵銷你的幣值虧損，還可以賺取「換匯點數」，等於幫資產避險的同時還能獲得優於美元定存的利息收入。若日圓升值，雖然期貨會虧損價差，但「換匯點數」可多少彌補一些，而且你期貨以外的日圓資產實際上是升值的，兩邊互相抵銷，同樣也等於做了避險。

因此，天天期貨其實很適合普羅大眾去利用，來完善自己的資產配置。對於一般不習慣操作期貨商品的人來說，它最方便的一點莫過於沒有到期日的限制。也就是說，它不像台指期、個股期那樣，只能買特定月份的期貨合約，時間到就會被現金結算，需要自己手動去轉倉。

天天期貨完全沒有到期日的問題，你可以買來放著就不管它，相同部位會一直存在，因為系統每日都會將未平倉的部位自動轉倉至次日，交易者不需要再操心。而且，它每日交易時間接近23個小時，除了一般例假日外，僅元旦當日休市。

五、「美元天天」適合台灣人的理由

對台灣人來說，我覺得有以下幾個理由，可以考慮參與交易天天期貨（美元／日圓）。第一，看好美元，也想賺取比銀行美元定存利率高的利差回報。第二，在強勢美元格局下，今年以來台幣的貶值幅度也不算少，從年初至今達14%之多，從資產配置來看，做多「美元天天」期貨同樣可達到避險效果。

第三，如果你看好日圓後續有機會反彈，當然也可以透過天天期貨持有日圓資產，同時做空「美元天天」期貨。日後如果日圓相對美元升值，不但期貨部位可以賺取價差，而且也可以賺取日圓升值的匯差。但有一點必須提醒，如果你選擇做空「美元天天」期貨的話，為了反映兩國幣別之利率差異，多方賺取的「換匯點數」，其實是由空方所支付的，所以你的交易成本也必須把它計算在內。

第四，以海期來說，天天期貨的手續費本來就低，而因為日圓貶值關係，目前交易天天期貨的手續費可說是相當低廉。

第五，天天期貨（美元／日圓）的價格，完全跟美元／日圓的匯率一樣，兩國貨幣匯率的短期波動一般不會像股票那樣每天大幅波動，價格相對較為穩定，適合不同風險屬性的人。如果不想波動太大，可以開小一點的槓桿，或是乾脆放滿契約金（每口10,000美元）。如果你做多美元，1倍槓桿其實就跟持有美元貨幣是一樣的意思，但可以獲得較高的利率（換匯點數）。如果想加大波動，就是把槓桿開大，最多可以達到25倍，適合追求高風險、高報酬的人。

根據「美元天天」的合約規格，美元／日圓的價格波動每漲跌1元，代表的是10,000日圓的損益，按現在的匯率就是大約2,153元台幣。以短期5日內的匯率波動來說，1元其實已經是波幅區間的上下緣了。

六、交易條件

看了這篇文章，如果你想要交易「天天期貨」（美元／日圓）的話，有以下幾個條件必須要先確認：

1. 必須為華南期貨的客戶。如果不是，可以找我開戶。
2. 必須有國外的交易額度，可以先到這個網頁去調整配置。
3. 必須先簽署「TFX天天期貨交易風險告知暨客戶聲明書」才可交易（請自行下載並簽署後郵寄回華南期貨總公司，收件者寫我；或親自臨櫃辦理）。

報價和交易途徑，建議可使用電腦的「華南好神期II」，按頁面上方的「報價」，然後點選「國外報價」，找「東京金融交易所」，就可以看到「美元天天」了。

如果需要開戶，歡迎來華南期貨開戶交易，下面是我的名片：

• LINE ID: h25575

可以跟我約時間到台北期貨總公司開戶，也可以在家線上開戶。如果選擇在家線上開戶的話，下面有非常詳細的步驟說明，可參考。如果在我這裡開戶（請指定我成為您的營業員），開戶並開始交易後，我會寄送專屬的Line社群連結，每天分享跟投資相關的各種資訊、數據，和研究報告。

1. 華南期貨線上開戶教學、申請流程
2. 送出申請後，請記得填寫「線上開戶回報表」

華南期貨股份有限公司

• 期貨商許可證照字號: 112年金管期總字第007號
• 台北總公司: 台北市民生東路四段54號3樓之9
• 電話：(02)2718-0000
• 期貨客服專線：412-8889#1#8

警語：

1. 期貨交易有一定風險，交易人應評估本身資金及風險，過去績效或未來預期表現不可作為日後績效之保證。
2. 期貨及選擇權交易財務槓桿高，交易人請慎重考量自身財務能力，並特別留意控管個人部位及投資風險。
3. 下單系統及輔助工具僅供參考，投資人仍需自行判斷。任何系統參數均需由投資人自行設定，假使資料內容錯誤、延誤或中斷傳輸，而導致交易損失，投資人應自行負責，本公司不負任何法律責任。
4. 警示下單、複式條件下單、智慧閃電下單、觸價單、OCO二擇一單、停損單、停利單、移動停損單等，觸發系統皆掛在客戶端電腦內運作，故如客戶端電腦當機、關閉下單視窗、網路斷線等，皆會讓智慧單無法執行，投資人需審慎評估使用風險。