Fed紀錄未提降息 憂通膨再加溫、支持限制性利率 康和期貨佩君

MoneyDJ新聞 2023-11-22 08:57:16 記者 郭妍希 報導

聯準會(Fed)最新公布的會議記錄顯示，官員們短期內並無降息意願，尤其是在通膨依舊遠高於目標的情況下。

CNBC、MarketWatch等外電報導，Fed 21日公布了聯邦公開市場委員會(FOMC)於10月31日至11月1日的貨幣政策會議紀錄。紀錄顯示，所有Fed官員提到貨幣政策須在一段時間內持續具有「限制性」，擔憂通膨恐將居高不下或升得更高。

紀錄指出，「討論政策展望時，與會官員持續斷定，貨幣政策立場必須保有充足限制性，才能在一段時間後讓通膨重返委員會設定的2%目標。」

根據紀錄，Fed官員將「謹慎行動」，在全面考慮數據對經濟展望的意涵、以及風險的平衡後，才會做出決定。

聯邦基金期貨顯示，投資人幾乎一致認定FOMC將在12月按兵不動，最快明(2024)年5月開始降息，明年底前預期會降息四碼。

紀錄未提到降息

然而，上述紀錄卻顯示，央行官員甚至未曾討論何時可能開始降息。Fed主席鮑爾(Jerome Powell、見圖)當時在會後記者會就表示，「事實上，委員會目前完全不考慮降息。」

Exencial Wealth Advisors資深投資組合經理人Jon Burkett-St. Laurent指出，貨幣政策可能正處於非常關鍵的世代交替時期，零利率恐怕難以再現。這雖不一定代表利率會直線上升至20%，但震盪區間很可能將比過去10年還高。

鮑爾10月19日在紐約經濟俱樂部(Economic Club of New York)被問到對於長期公債殖利率近來大漲有何看法時，曾表示殖利率跳高並非因為通膨或升息預期上揚的緣故，期限溢酬(term premium，指投資者購買長債時索取的額外利息)才是主因，這並非短期利率的主要運作模式。

新公布的FOMC紀錄則提到，央行官員相信，期限溢酬上揚，是政府發行更多公債所造成的結果，其他因素則包括Fed對貨幣政策、通膨和經濟成長的觀點。不過，官員們也認為，無論造成長期殖利率上揚的原因為何，持續變化的金融環境可能會影響貨幣政策路徑，必須密切關注市場演變。

Fed預測經濟成長將趨緩

根據FOMC紀錄，央行官員預測，美國第四季的國內生產毛額(GDP)成長率將較Q3的4.9%顯著趨緩。此外，整體經濟成長的風險很可能偏向下方，而通膨風險則偏向上方。

針對當前的貨幣政策，Fed官員認為，政策具有限制性、已對經濟活動及通膨造成壓抑。

(圖片來源：聯準會)

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