通膨是全球經濟市場最關心的議題,其中「CPI」是衡量通膨程度的重要指標。究竟CPI是什麼?CPI多少才合理?與通膨的關係是什麼?會如何影響股市與經濟市場呢?
消費者物價指數,英文全名為 Consumer Price Index,簡稱為 CPI。
CPI 是用來衡量物價很常見的指標,透過 CPI 的變化可以衡量「一般家庭購買與生活有關的商品、服務」在一段時間內的成本變動。
你想得到的消費型商品與服務,如電話費、治裝費、房租、住宅修繕費用等,皆會納入 CPI 的計算內。
然而,不是以消費性為目的的商品跟服務,像是健保費、所得稅、股票、債券等,就不包含在 CPI 的計算範疇中了。
因此,觀察 CPI 的變化就可以看出一個國家、地區這段期間的物價水準、通膨狀況。
通貨膨脹(Inflation)是指「一般物價水準在某一期間內,持續以相當的幅度上漲」或是「等值的貨幣,其購買力持續性的下滑」。
簡單而言,通貨膨脹其實就是平均生活成本提高,而 CPI 就是衡量通膨的主要指標。
新聞上面常看到的通膨率,其實就是 CPI 的年度變化率。
當今天 CPI 持續上升,就代表通膨有升溫的現象,相同的所得水準卻因為物價攀升,造成購買力下滑。
通膨率 = (今年 CPI – 去年 CPI) / 去年 CPI 的百分比
= CPI(消費者物價指數)百分比變化率
以台灣的 CPI 為例,把民國 105 年當作基期年,當年的 CPI 指數當作 100 為基準的話:
民國 111 年 1 月的 CPI 消費者物價指數為 106.01,而民國 110 年 1 月的 CPI 消費者物價指數為103.08,那麼就可以說台灣這一年的通膨率為 2.8% 。
民國 111 年 1 月的通膨率= [(106.01-103.08)/103.08] * 100% = 2.8%
通膨率 2.8% 代表什麼呢?你可以想像成去年原先 100 元的漢堡,今年要花 102.8 元才買得到了。
明明是同一顆漢堡,現在卻要用比較多的錢才能換到一樣的商品,也就代表貨幣的購買力下降了。
(這項數據就漢堡來說真的是蠻真實反應,畢竟 2021 年底麥當勞的經典大麥克就宣布要調漲 3元。)
CPI是重要的經濟指標,主要有以下用途:
通貨膨脹率指的其實就是「CPI年增率」,其計算公式如下:
今年通貨膨脹率(通膨率%) = (今年CPI – 去年CPI) ÷ 去年CPI
通膨率(CPI年增率)並不是越低越好,當通膨率呈現負成長時,通常也代表景氣蕭條,人民不消費、企業不投資,也就是俗稱的「通貨緊縮」。
但如果通膨率過猛,則代表物價在短時間內飛漲,人民的貨幣實質購買力下降,這同樣會造成人民不敢消費,企業投資縮手,一樣會損害經濟。
因此一般認為,一個地區的通膨率維持在2%到3%的溫和通膨,是較為健康的通膨水準。
若CPI劇烈變化,會大幅連動一個國家或地區的貨幣與財政政策,各國政府會用較激進的手段來讓CPI與通膨回到正常水準,進而牽動金融與股票市場。
例如,為了抑制過高的物價波動(美國CPI 9.1%創40年來新高),美國聯準會今年連連升息,也連帶影響了全球經濟震盪。
為什麼通膨過高要升息?當聯準會或各國央行評估物價過高時,就會利用升息,來讓借錢變困難,以此來抑制過多的熱錢在市場上流動;
反之,當經濟疲軟,則會降息,讓貨幣流通更容易,促進投資與消費。
升息也就意味著槓桿投資的成本變高,借錢投資股票的風險也變高,所以融資炒股的資金就會從一些風險較高的股票抽離出來,通常也會造成股市下跌,投資人可以調整投資組合,選擇抗通膨的題材與金融商品。
可由美國勞工局網站查詢 : https://www.bls.gov/schedule/2022/10_sched.htm
每月第三個星期公佈資料 : https://www.bls.gov/cpi/