再戰萬八

今天的文章會稍微長一些，因為近期的盤後資料出現超過預期的情況。

在聊近期盤勢之前，有必要先交代過去這段時間以來我們的看法，接續到最新情況才會比較好理解。

自期貨翻空以來我們便特別注意這樣的情況是否會在結算後發酵(紫框)，當時結算後大盤又漲了一段，但期貨的情況並沒有好轉太久，隨即便在漲勢末段再度翻空。(黑色箭頭)。與此同時，散戶空單也在當時來到過熱區間。(圖2黑框)

以當時的情況而言，買進/加碼並不是好選項。(圖3)

同時外資選擇權多單自12/14開始進入過熱期，綜觀當時的過熱情況而言，3-5%的整理回測試機率最高的情況。而橘框末端即是我們上周文章提到的V轉格局(圖1)。

上述這些情況體現在盤勢上便概略如下圖所示，反白區間為當時籌碼所顯示的可能區間。回過頭來看，現在變恰巧來到這個區間的上緣。

以上皆完全在預期內，所以如果照原本的規劃現在確實至少要做到減碼。

但近來的籌碼卻不得不讓我們重新思考這樣的看法。

因為回過頭來看這段時間以來的外資期貨與未平倉的情況，以及散戶空單的顯著攀升，

這樣的情況極高機率有兩種可能

1.嘎空行情。

嘎空行情去年我們提過兩次。

一次是十一月二號，另一次是五月十七號。

嘎空行情說穿了只有兩個重點。

1-1.散戶空單的高峰高機率會出現2-3次，這段期間高點將不斷被刷新。

1-2.散戶空單的高峰皆不適合進場或追買，因為空單的高峰大多也伴隨短線高點。稍有不慎就是追在高點砍在另一個起漲點。

2.類似2023年2-5月的走勢

當時的籌碼情況也與嘎空有著許多相似之處

而1的機率又高於2，以目前的盤後資料來看我們能做的評估也只能到這，要進一步判斷是1還是2還需要再多一些資料。

既然1的機率較高，那我們就先針對1來做一些思考。以散戶空單2-3高峰而言，整段走完大約需要5-7週的時間，換言之二月底到三月中開始，就需要比較謹慎一些。

最後，1還是2的重要性其實沒有想像中那麼大，一來是只需要使用兼容的策略就可以cover這兩種情況，二來我們也只需等待後續後盤後資料出來時就可以做進一步的判斷和調整。