需求萎靡 全球对冲基金大幅抛售原油资产

5月14日，由于近期地缘冲突降温以及消费复苏不及预期，投资者在上周正在以一年来最快的速度抛售原油油期货和期权。

最新数据显示，在截至5月7日的七天内，全球对冲基金和其他资金经理卖出了相当于1.43亿桶的六种最重要的石油相关衍生品合约。如果把时间拉长至4月9日，自那天以来，全球的基金经理们抛售的原油衍生品已经高达2.65亿桶，原油的总持仓量也从四周前的6.85亿桶瞬间暴跌至目前的4.2亿桶。

根据欧洲ICE期货交易所和美国商品期货交易委员会提交的报告，市场对原油4月初的持仓已从适度看涨转为强烈看跌。

如果单单从最近一周的情况来看，各类原油期货合约的抛售潮还在继续。其中，布伦特原油期货持仓减少了6,000万桶；NYMEX和ICE的WTI原油期货持仓减少了5,700万桶；美国汽油合约减少了1,900万桶；欧洲天然汽油减少了1,200万桶。仅有美国柴油合约出现了正增长。

在众多合约中，市场对WTI原油的持仓异常看跌，净持有量仅为8,300万桶，多头和空头的比例仅为1.60:1。相比之下，布伦特原油的持仓稍微保持中性，净持有量为2.61亿桶，多头与空头的比例达4.21:1。分析人士称，两者出现差异的原因是，WTI原油产量的持续增长确保了其库存可以停留在长期水平附近，地区市场供应充足；而布油仍受中东冲突风险影响，以及北海油价一直受美国产量过剩的影响较小。

市场分析称，今年迄今为止，预期的原油周期性库存枯竭并未出现；市场供应依然充足，短期内油价走高的迹象并不明显。原先市场对美国汽油的看涨情绪也逐渐消失，数据显示，对冲基金在过去4周内总共抛售了3,600万桶汽油，将净头寸从四周前的8,500万桶减少到4,900万桶。

展望未来，原油投资者正在关注将于周三公布的美国消费者物价指数数据，以寻找美联储何时考虑降息的线索。周三的通胀报告可能会在美联储6月11-12日的会议上为其政策前景提供指导，届时美联储官员将更新其经济和利率预测。BMO Capital Markets驻纽约的美国利率策略主管伊恩·林根（Ian Lyngen）表示：“如果数据强于预期，美联储将很难在失业率不上升的情况下发出‘我们将降息50个基点’的信号。”

同时，市场还在关注加拿大西部偏远地区的野火，这可能会扰乱该国的石油供应，导致油价升温。虽然目前还没有运营中断的报道，但能源经纪公司StoneX的分析师亚历克斯-霍兹（Alex Hodes）表示，加拿大330万桶的原油日产能“很可能受到影响。”

周三，美国还将公布新一期的零售销售报告，周四公布工业生产报告。

Bannockburn Global Forex驻纽约的首席市场策略师马克·钱德勒（Marc Chandler）表示，CPI、零售销售以及工业生产等数据走软或许会对美元构成压力，因为这将辅助确认利率已经触顶的观点。

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