黃金ETF到底有什麼用?

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  • 黃金ETF究竟是什麼?

要瞭解黃金ETF,你首先要知道,黃金ETF其實是一個大類,而我們通常關注和追蹤的只是其中一支黃金ETF,也就是SPDR Gold Shares黃金ETF。

為什麼這麼說呢?你可以看看世界黃金協會給出的資料,SPDR Gold Shares持倉量達到了831.8噸。

這個資料統計占到了全球黃金ETF總量的三分之一左右,所以SPDR Gold Shares的變化基本可以代表整個實物市場3000多噸黃金的需求變動。

3000多噸黃金是個什麼概念呢?除了美國,世界上沒有任何一個國家的黃金儲備能夠達到這個數額,所以當黃金ETF持倉出現劇烈波動的話,通常也會直接體現在價格上。

這就是黃金ETF最直接的作用。

瞭解了這些,我們再來看看具體的黃金ETF資料。資料來源的話,除了從官方尋找外,也可以從一些機構獲取。比如我常用的就是EBC推送的黃金ETF資料,可以看到過去很長一段時間內所有的持倉資料。

黃金ETF持倉的解讀方式和傳統的持倉量不太一樣。因為從持倉到體現在報價,是存在時間差的,所以黃金ETF更像個情緒指標。

當黃金ETF持倉下降,但是價格上通常說明持續上漲是暫時的。所以當持倉量再度回升的時候,行情反而是橫盤,不過隨著持倉量不再明顯變化,且之前持倉下降時行情明顯的抗跌性,所以黃金價格獲得支撐,反而開啟上漲行情。

讀懂黃金ETF背後的內涵,才能有效預判行情。

EBC Group還同步引入了每日持倉變化。通過單日持倉的變化,可以追蹤市場中的極端值。比如3月15日增持14.98噸,這是一個明顯的增持動作,可能預示著短期築底。

所以,你會注意到當天只收出一個小陽線,並且是上影線。不過幾乎未跌開盤價,是一個支撐的信號。

通過黃金ETF,你可以提前發現市場的價格變動,並通過背離關係,進一步確認市場的整體趨勢。


二、如何提高黃金ETF準確度?


雖然,黃金ETF持倉可以給我們提供有針對性的參考。

但就像前面說,從實物市場到報價存在著時滯,所以關注投機性頭寸的話,可以更敏感的關注價格的變化,這就是COMEX黃金持倉。

COMEX黃金持倉主要關注的是機構的投機性頭寸,是市場波動最主要的來源。簡單的說,一旦市場上出現持倉明顯變化的話,幾乎是立刻體現在報價上。

比如下面這張圖,多方一筆158手的大單迅速拉動了訂單走高,不過隨後空方在上方一筆108手空單,限制了漲幅。隨著上方籌碼枯竭,行情開始小幅走低,同時空方繼續賣空,繼續打壓行情

這一連串的訂單,可以動態的觀察到市場多空博弈的過程,配合黃金ETF可以更好的理解市場的信號。

比如,如果COMEX黃金持倉顯示成交量放大,同時黃金ETF持倉量同步增加,說明交易市場和實物市場達成一致,是續漲的信號;

再比如,如果COMEX黃金持倉顯示成交量放大,但是黃金ETF持倉量下降,且黃金價格繼續上漲,這說明黃金離下跌就不遠了。

另外,COMEX黃金持倉還可以即時追蹤一些隱藏的價格行為。比如下圖,多頭一直想推動價格走高,但是上方空方已經沒有回應,那麼價格就無法進一步推高。

所以將COMEX黃金持倉和黃金ETF持倉結合起來,就是我們平時交易的指標中,經常出現的一組慢速指標和快速指標的組合,類似於MACD,會大大提高預測的精度。

其次,想要更好的利用黃金ETF,我們也要結合基本面。

雖然持倉量的變化會直接影響黃金,但是黃金自古以來就是避險和抗通脹資產。當消息面往這兩方向靠的時候,黃金ETF不會立刻體現出來。而黃金ETF此時可以作為一個行情延續的指標,來輔助我們識別變盤的信號。

關於基本面,你要理解黃金的供需關係,理解避險因素對黃金的影響,以及美聯儲政策變動是如何傳導到黃金的,這部分內容網上學習的管道很多。

當然一些專業的機構也會出版一些專門的學習資料,比如EBC Group就出品了《黃金期刊》,從多維角度剖析了整個黃金市場,還從量價關係和時間維度提供了一些分析視角,有興趣也不妨可以申請看一看。

總的來說,黃金ETF代表了整個實物黃金市場的動態變化,是我們理解市場的一個多元工具。如果你想提高交易精度的話,是一個非常不錯的選擇。

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