拗單的藝術

10/17文章提到，驚驚漲很可能已進入中後段，取而代之的便是整理及回測的可能性更大。回顧過去歷史資料，如此的整理/回測的最大幅度約莫落在3-5%。

而截至目前為止，加權指數最大回測幅度已來到6.7%，怎麼辦是不是該停損了?

相同的問題我們在8/5當天跌停也遇過。

跌停前一天我們才發文說領域展開，老實說我也沒想過隔天台指會跌停。但如果預期以外的波動能輕易動搖你的判斷和分析，那跌停當天就砍在最低點就是必然的結果。而順著這樣的操作推演下去你會發現。八月五號停損，隨後的大反彈又發現自己其實是對的，慌張地買回來卻有極高可能買在八月中當期的相對高點。

這一回，又是一千七百點......

體現在實際的走勢上，操作便非常容易變成圖一這樣的情況。

但最可惜的是什麼?

最可惜的是你並沒有看錯，只是缺少了相應的能力和手段來支撐你的眼光和判斷將這段獲利收下來。最怕的是，你非但沒有意識到該如何平衡操作跟判斷之間的差距，還把目光都集中在虧損上想著如何快速翻轉帳上的績效。一旦落入這樣的泥淖裡，你就很難注意到真正重要的事情。

但既然預期的回測幅度超過了卻不停損，那這樣的預期還有什麼用?

你這樣的行為和拗單有什麼不同?

如果你單純以行為和價格來看，我可以負責任地跟你說。

對，我就是在拗單。而且我一路以來都在拗單，未來也會繼續拗下去。

幅度是我們根據歷史資料，翻閱過去所有相似情況裡所立下的參考範圍。過去這樣數十次的範圍評估，不如預期的情況屈指可數。但真正重要的是，在每一個整理/回測的過程中，資料的變化情況是否如預期。尤其在回測範圍逼近甚至超過時。

這也是為什麼跌停當天我們有底氣在podcast上告訴你，我們不停損而且還在加碼。因為無論是外資、自營、散戶，近乎所有指標全部過熱的情況，十年一遇的機會，你拗不拗?

這一次也一樣，相同的邏輯、一致的處理方式。在週五以前最大回測幅度都在預期內(4.53%)，週五開低一度跌至6.7%。這樣的情況下，如果盤後資料不如預期，或是虧損金額已達上限，那確實該停損。

但，前面七個交易日跌了五天，沒有任何一天出現關鍵的落底跡象，唯獨週五當天出現了sp訊號。

是你，會停損嗎?或著應該說是停利，畢竟八月進場至今，要停損已是非常困難。

我想答案應該顯而易見。

這一波回測，散戶空單一改往常習性一路往下加空。散戶多單如預期地抄底，卻在近幾個交易日開始減碼。加上週五的sp訊號，種種跡象顯示，除了最大回測幅度超過預期以外，實在毫無現在就停利的理由。

比較可惜的是，週五的開低走高並沒有讓散戶空單大增，外資期貨也尚未顯著翻轉，離我們說的嘎空仍需一段時日，整理高機率尚未結束，冒然追買反而會加大操作上的困難。

待籌碼如預期翻轉，我想你也會和我一樣，感謝那個耐心等待的自己。