相聲劇本：IUL 指數壽險底層資產運作

IUL 指數壽險底層資產運作相聲劇本 角色設定 甲（客戶）：保險小白，對 IUL 充滿好奇。 乙（業務員）：保險專家，善於用幽默方式解釋複雜概念。 --- 開場 甲：喂喂喂！最近聽說什麼 IUL 指數壽險，收益跟股票指數掛鉤，還保底又封頂，怎麼可能啊？這聽起來太神奇了吧！ 乙：嘿嘿，神奇吧？我跟你說，IUL 可是「固收 + 期權」的完美組合，穩健得很。要不，我給你講講原理？ 甲：好啊！但你可得說得簡單點，不然我可要睡著了。 --- 第一幕：固收與期權的搭配 乙：首先啊，IUL 的保費大部分拿去買債券，這叫固定收益部分。就像你把錢存進銀行拿利息，穩穩噹噹，收益大概是 3%~4%。 甲：嗯，這我懂，安全第一嘛。那收益怎麼跟股票指數掛鉤呢？ 乙：這就厲害了！剩下的小部分錢，比如 3%，拿去買期權。 甲：期權是啥玩意兒？ 乙：你別急，我打個比方。年底大狗汽車要推出一款 SUV SU8，估計售價 30 萬元。你覺得這車不錯，就給大狗 5,000 元定金，約定年底以 30 萬的價格買這輛車。 甲：行啊，定金不多，反正到時候決定買不買還是我說了算。 乙：對了！年底這車要是漲到 33 萬，你照樣 30 萬買，直接賺 3 萬；但要是降到 27 萬，你不買就行，損失 5,000 元定金，沒啥大事兒。這定金，就是期權費！ 甲：哦~原來期權就是買個選擇權嘛！ --- 第二幕：牛市看漲期權套利策略 乙：IUL 用的就是「看漲期權」，比如買了標普 500 指數 ETF 的看漲期權。 甲：標普 500 是啥？ 乙：全球最有名的股票指數之一，代表美國股市大盤。假設現在價格 500 美元，我花 20 美元買了個看漲期權，可以約定未來一年後用 500 美元買進。 甲：那一年後漲了咋辦？ 乙：漲到 550 美元，我就用 500 美元買進，再以 550 美元賣出，賺 50 美元。扣掉期權費 20 美元，還淨賺 30 美元！ 甲：那跌了呢？ 乙：跌了我就不買，最多損失 20 美元期權費。這就是期權最大的好處，虧損有限，收益無窮！ 甲：嘿，不錯不錯。那 IUL 是怎麼玩的？ 乙：IUL 再加一步——同時賣出另一個價格更高的看漲期權，比如 550 美元的期權，賺 5 美元期權費，這樣總成本從 20 降到 15。 甲：有點意思，這叫什麼來著？ 乙：牛市看漲期權套利策略！ --- 第三幕：IUL 的保底與封頂 甲：這麼操作，收益咋算？ 乙：舉個例子，假設你投 1,000 元： 1. 固定收益：拿 970 元去買債券，穩穩年化 3%，一年後大概變成 1,000 元。 2. 期權部分：用剩下的 30 元，買兩組期權組合。 甲：那一年後呢？ 乙：一年後有三種情況： 情況一：股票指數跌，期權沒收益，但債券保本，總收益 1,000 元，保底 0%。 情況二：股票指數漲超過 10%，期權收益最大化 100 元，加上債券收益，總收益 1,100 元，封頂 10%。 情況三：股票指數漲幅介於 0%~10%，收益跟指數同步增長。 甲：這麼說，下有保底，上有封頂，中間還能跟著市場漲？ 乙：沒錯！而且每年收益還可以鎖定，落袋為安，不怕之後市場跌回去！ --- 第四幕：IUL 的風險 甲：這麼穩健的產品，沒風險嗎？ 乙：有的，比如： 1. 利率風險：如果利率下降，債券收益減少，可買期權的錢就少了。 2. 市場波動：股市震盪大時，期權價格會變高，影響封頂利率。 3. 參數調整：保險公司可能會調整封頂和保底的收益參數。 甲：聽起來還是挺靠譜的，風險可控。 --- 尾聲 甲：這 IUL 還真是個妙產品，下次我也給朋友們說說，順便幫你介紹幾個客戶！ 乙：那感謝支持啊！投保找我，保險穩穩，收益滿滿！ 甲：哈哈，那就說定了！ 乙：成交！ --- 全劇終