當你投資可轉債或可轉債權證時（CB/CBAS）時，除了關注轉換價格與標的股價的變化之外，也要特別留意發行公司可能行使的提前贖回（買回權）條款，這可能會讓你措手不及，無法完整享受股價上漲所帶來的轉換利潤。
下面的文章讀一讀，用到時就有用。
「可轉債提前贖回的注意事項」：
💡 可轉債提前贖回（買回權）的注意事項
一、什麼是買回權？
可轉債的「買回權」是指發行公司依法有權強制以面額（通常為每張10萬元）贖回債券，無論當時市場價格是多少。也就是說，就算你的可轉債市價漲到110,000元，公司仍可依法用100,000元強制買回。
二、發行公司可以強制贖回的兩大情境
1️⃣ 股價大漲時觸發贖回條件
- 當公司股票的市價連續30個交易日的收盤價，**高於當時轉換價格達30%**時，公司就可以行使提前贖回權。
- 這種情況較常發生於多頭行情，例如「陽明五號」與「台康生一」就是因為股價大漲，公司選擇強制贖回，造成投資人無法持續享有可轉股的潛在收益。
2️⃣ 債券餘額過低
- 當可轉債流通在外的金額低於原發行總額的10%，發行公司也可以選擇贖回剩餘的債券。
- 雖然法律允許這樣做，但實務上較少見，因為處理成本高、效益低。
三、實際案例分享
- 陽明五（陽明海運）：因股價飆漲，公司提前贖回，引發市場爭議。
- 台康生一：鴻海入主後，公司選擇在到期前一年強制回收，讓部分投資人措手不及。
- 另外去年有兩檔十銓三、長華五，也寫了文章分享：
這些案例都提醒我們：當標的公司股價大幅上漲時，要特別注意公司是否會提前贖回！
過去就有一位戰友沒注意到，而不小心CBAS被歸零了，文章分享如下：