作者：陳鶴君｜全球資產配置顧問／醫療生技投資人
她，是我最佩服的一位醫師。
台大醫學系畢業，專攻皮膚科，
外表溫柔，語氣冷靜，但講到「異位性皮膚炎」， 她的眼神突然就會變得很堅定。
因為，她不只是醫師，
她也是患者。
「從小，我的皮膚就像一台壞掉的警報器」
她這麼形容自己。
冬天脫皮乾裂，夏天一流汗，皮膚就起紅疹。 最讓她難受的是蚊子咬——一抓就是水泡、血水與結痂， 襪子每天都黏住傷口，放學一脫，傷口又流血。
「我爸是皮膚科醫師，當時對我說：『妳要忍，忍過去就不癢了。』」
那時沒有現在的生物製劑，也沒有人說IL-31是癢的關鍵。 只能忍，只能撐。
多年後，她成了皮膚科醫師，
卻發現——原來不是忍不夠，是醫療還不夠。
「這不是意志力的問題，是整個免疫系統在抗議」
異位性皮膚炎不是單一病因，
而是免疫失衡、皮膚屏障破損、神經感覺過敏、甚至微生物生態改變的總和。
搔癢不是因為「不乖」，
而是因為神經末梢接收到「癢」的指令，無法關機。 IL-4、IL-13、IL-31這些發炎訊號持續刺激皮膚， 讓患者在半夜抓醒自己，白天戴口罩遮傷口。
她說：「很多爸媽會責怪孩子不夠自律，
但其實，那是整個身體在求救，不是孩子不乖。」
從治療困境，到投資機會
這句話，讓我深受震撼。
因為我是一位長期關注醫療創新與生技產業的投資人。
而「異位性皮膚炎」的治療革命，正是當今醫療科技的縮影。
以下三家公司，是我研究後認為值得長期關注的創新者：
1. Regeneron（NASDAQ: REGN）
- 主力產品：Dupixent（dupilumab）
- 功能：針對IL-4、IL-13，治療中重度異位性皮膚炎。
- 成績單：2024年全球銷售破100億美元，已拓展至氣喘與鼻息肉適應症。
- 投資亮點：產品線擴展快，毛利率高，現金流穩健。
2. AbbVie（NYSE: ABBV）
- 主力產品：Rinvoq（upadacitinib）
- 類別：JAK抑制劑，可快速控制發炎與搔癢。
- 特色：口服劑型對「針頭恐懼」病患是福音。
- 投資亮點：旗下擁有Humira、Skyrizi與Rinvoq三大明星產品，穩健成長。
3. Eli Lilly（NYSE: LLY）
- 主力產品：Olumiant（baricitinib）
- 應用：異位性皮膚炎、類風濕性關節炎、脫髮症等。
- 投資亮點：兼具老牌穩定與新藥爆發力，是抗發炎療法中的佼佼者。
不是忍過去，而是科技讓你過去
她告訴我，有個病童在使用新藥後，第一次能安心入睡。
那孩子對她說：「謝謝你讓我晚上不用再抓癢。」
這不只是醫療進步，
這是人類生活品質的翻轉。
所以當你問我：
「異位性皮膚炎關我什麼事？」
我會說：
- 它關乎我們如何看待「慢性病」與「意志力」之間的誤解。
- 它也關乎你要不要投資在真正改善人類生活的產業上。
我想給未來投資人的一句話：
醫療不是支出，而是最具回報的投資。
我們不能只看報表，更要看到療效與人心的回應。
#不是孩子不乖，是神經在叫
#不是父母不愛，是時代無解 #不是病人沒撐住，而是醫療還沒撐起來 #這一波，科技和人性正在一起反擊
如果你也關注醫療產業，
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