交易系統 8：K線原理與價量關係（四）

上禮拜用頗長的篇幅說明了長紅與長黑的市場心理，這裡我們再用簡單幾句話做一個歸納：

人基本有的是錢（現金），現金是一切經濟活動的基礎。由於貪婪本性，人都希望手上的現金可以增值，所以會盡力去找能讓現金增值的辦法。股票是目前資本市場能夠讓現金大幅增值的標的中，流動最迅速簡便，又相對安全的，所以人有錢就會（至少用一部份的錢）去買股票。所以股價在平常「沒事」的時候原則上是會保持上漲的，而且人通常會慢慢買，不會一次買，所以股價會慢慢漲。當「有事」的時候，人們會急於脫手保命（錢），所以股價會跌得很快很重，而且會跌到人們覺得「沒事」了為止。

各位把上面這段重複一次，再一次，再一次…這就形成了股票市場的循環。

長黑：

長黑結界：

在技術上，長黑與長紅的應用是大致相同的，就像我上一堂課說的，只要做「反面解釋」即可，也就是

長黑K棒可產生「長黑結界」，當價格進入長黑結界中，作空勝率高；長黑高點為關鍵價，價格收過長黑高點，空單停損或反向作多。

各位可以直接去做回測，我就不多說明，再給大家看一個最新熱騰騰的案例就好：

這個月初（2018/8/2）出現170點長黑後，多方數度嘗試突破結界，終究無能為力，潰敗後直接殺出一波400餘點的行情。想像一下，加上上上一堂課舉的最近的長紅例子，如果我們課程進度提早兩個月，你這兩波一多一空總共可以賺約600～800點不等。

我今天要告訴大家一個重要觀念，即長黑與長紅在操作上的差異究竟在哪裡。各位現在都知道，我這個人是非常講道理與邏輯的，理性和邏輯幾乎可以說是我的代名詞，我的系統也都是建立在紮實的理論基礎上，由此你可以推知，我現在要說的「長黑與長紅在技術上的差異」，當然也是從我這一課開頭的理論說明而來。

先講結論，就是「長黑高點比長紅低點的效力更強」，這裡要提醒各位，這句話的意思不是說長黑高點的壓力效果比長紅低點的支撐效果強，前者比後者更難被突破，而是指當指數有效收過長黑高點時作空的危險性，比指數有效收破長紅低點時作多的危險性更高（一郎註：所謂「有效」的意義下一堂課談中紅（黑）時會說明），再說白話一點，即「在長黑高點之上作空比在長紅低點之下作多更危險」。

當然我們知道交易最重要的就是依系統操作，我們目前學到的系統就是價格收破長紅低點不作多，收過長黑高點不作空，所以上面說「長黑高點上作空比長紅低點下作多更危險」，不是在告訴你「長紅低點下『比較可以作多』」，這個邏輯各位弄清楚，切不可「擴充解釋」。只不過人很難百分之百固著於系統，時不時會有心魔，當哪天價格收過長黑高點你卻不想停損的時候，你要想到這句話，或許它可以多少強化你的警覺與恐懼，促使你做出正確的動作。

為什麼長黑高點比長紅低點效力更強呢？我猜可能有些同學多少想到答案了，就如我們一開始分析的，市場「沒事」的時候，人們是偏向買進的，因為他無法忍受自己的資產（錢）價值停滯不前，而市場一般是沒事的，畢竟我們還算是生活在一個相對安全、穩定、平和的社會，對市場來說，沒事是常態，有事是異態，就是一個（些）特定事件或狀況的發生，當市場偶爾「出事」的時候，人們就會急於出脫股票逃命，先變現再說。那麼，當出的事結束，市場又恢復沒事時，人們又會開始買進，周而復始。所以，當價格有效收過長黑高點時，意味著那個造成長黑的特定事件或狀況已經解除了，既然狀況解除，市場就有很高的機率會回復常態，常態就是人們又會開始慢慢買進，價格慢慢上漲，這種時候，如果你還想著它會再度下跌、大跌，那就是不切實際更是危險的錯誤期待，因為那等於是你期待市場會再度「出事」，問題是你沒有也不可能有任何根據，只是純粹的猜測或者「妄想」市場會出事而已，我們可以靠猜測或妄想做交易嗎？

（臨時考：那我們怎麼知道市場什麼時候「有事」，什麼時候「沒事」？）

這幾週下來，我想應該有人會產生一個心得，就是「至少以指數而言，交易者作多是不是有利多了？」，理論上而言，這是對的，恩，如果你可以毫無感情地遵循理論的話…

上面這個圖，各位先看我標的四月中約9600以及九月初約10600這兩個水平線段，這期間是一段約四個月1000點的多頭行情，假設我們從最左邊圈起來那根長紅進場，事後看來也可以吃到約800點左右。

現在問題來了，從事後看或拉長週期看都很容易，然而當你「身處其中」時就完全不是這麼一回事。你看長紅後沒幾天就遇到的，左邊數過來第一個橢圓，約一個月左右的期間都是振幅極小又含上下影線的短K棒，中間偶爾穿插一兩根中黑K，或長下影線K（表示盤中曾急遽下殺）。在這段期間持有多頭部位的人，沒有幾個人抱得住，然而，事實上行情整體仍是處於多頭趨勢，即使不看我們目前還沒「正式」學的均線系統，光就現在會的東西來說，依系統而言也沒有出現應該解除多頭部位的現象，第一，盤面並沒有出現長黑，第二，前方長紅低點也還沒有被跌破，別說長紅低點沒被跌破，連長紅結界都還沒受到空頭測試。

我們假設上面這段整理期間洗掉了5成的原作多者（個人不負責任猜測應該不只），接下來我們再看中間矩形那一波四天約250點的快速拉回，這又是一個考驗，這一波應該又會再洗掉5成（應該不只），為什麼，各位有沒有注意到這個時候指數已經上萬點了，台股投資人心中的萬點魔咒威力不是開玩笑的（問問你自己就知道），這時候許多交易者心裡一定充斥著崩盤幻想，尤其是持有多單的人更是如此，你會不時看到「出清了留給別人賺…」諸如此類的言論，如果只是解除多單倒還無傷大雅，問題是多的是在這個時候放空的人，然而，事實上行情整體仍是處於多頭趨勢，即使你把6/14那根不符定義的黑K棒當作長黑而出脫多單，依系統而言你最晚也該在6/19有效收過該「長黑」高點這一天收盤再度進場。問題是，你辦得到嗎？

再來，我們再看中間那第二個也就是七、八月間的橢圓，那是和第一個橢圓走勢有94.87％相似的整理行情，不用說，這裡還是會再刷掉5成原始的作多者，假設你覺得這次你「學乖了」，下定決心不再被洗出場，覺得我一定要「順勢操作」，恩，很好，那麼你就會在隔壁那段五天400點急殺行情中「認錯」，斷尾求生，你會覺得「早知道」我前面盤整時就先出了，還不會賠那麼多，因為「盤久必跌」，這時你也會在股板看到一大堆畢業文。當然，嚴格說起來你在這一波出場並不是你的錯，畢竟它是連續長黑跌破各種關鍵價（以後會教），不論依什麼系統都確實該出，而且如果你真的是從四月底的9800點作多一路抱到現在，你也算是前10％（100％ x 1/2 x 1/2 x 1/2＝12.5％）的佼佼者了，總之結果就是，一波近千點的行情，真正能從低點抱到高點吃到完整波段的其實沒幾個。

那麼假設你是在這一波急殺出場，不管賺錢賠錢，在8/17最晚8/22兩根有效收過前方長黑高點的日子，你應該再度依系統進場，問題是，你辦得到嗎？假設你進場了，沒多久又面臨另一個「橢圓」，你又會怎麼做呢？

作多比作空有利，理論上確實如此，而且是有利得多，然而歹幾經常不是我們這些「拱廊」所想的那麼簡單。從上面說明的實際情況來看，我們就會發現作多其實非常「辛苦」，不只要忍受平常愛漲不漲的小幅震盪向上走勢，深怕明後天就來根長黑吞噬；又要面對橫盤整理的折磨，行情時不時來一根中黑K或長影線，讓你整天心懷忐忑，一不小心手滑就出清部位；最後則是埋藏在你內心深處的過去短期急速殺盤的恐懼經驗。這些猶疑、不安、恐懼、妄想，從你持有多頭部位的那一刻起，就無時無刻伴隨你左右，這就是作多的難處所在，不像作空，雖然機會少，但是只要你抓到行情，幾天幾百點迅速了結，不拖泥帶水，瀟灑自在。作多在實務上的普遍情況就是買低賣高再買更高又賣低，到頭來白忙一場，學藝不精的可能還會在多頭趨勢中賠錢。

我們今天要再談一個重要議題，就是「紅黑互見」的情況應該怎麼操作。下面這段期間的走勢算是這個主題相當典型的表現，我們就用此圖為例：

我們要先知道到底怎樣叫做「紅黑互見」的走勢，當然不是完全憑感覺，看線圖覺得一下長紅一下長黑就是紅黑互見。我說技術分析是一種藝術，藝術不是毫無規則，而是在一定的基本規制之下充分發揮人類的感性及創造力，有點類似棋藝。我們在這裡給「紅黑互見」一個定義，即

在長紅（黑）出現後，漲（跌）幅達150點基本停利點前即出現長黑（紅），或滿足停損條件（即收盤跌破長紅低點），即為「紅黑互見盤勢」。

我之前說過，目前的單根K棒系統原則上僅適用於1～3日的短期操作，以指數而言進場3日內獲利150點以上，已經算相當理想的報酬了，如果有複數口數至少也應該做部分停利。這裡必須提醒各位的是，這裡定義紅黑互見盤勢的長紅（黑），只是一般的獨立K棒，並非系統的進場訊號，也就是訊號K，我們現在的系統進場訊號是「（長黑出現後）第一次收盤價在長黑高點之上之長紅」，並非只要是長紅就可以進場，至於是否長紅一出你就要進場，不管它是不是有收過長黑高點，那就看個人選擇。

各位看到圖中有四個黃色圓圈，那就是有滿足停利條件的指標K（訊號K），其他密密麻麻相互交錯的，就是符合紅黑互見盤勢的指標K（非訊號K），兩個藍色圈圈則是非系統訊號但長紅後市仍繼續出現150漲幅的指標K（也是非訊號K）。同樣的，我都是以目測做標記，如果有用功的同學仔細看發現我有遺漏或錯誤的地方，歡迎補充或指正。

上面這個圖涵蓋了約半年的期間，從「個體」的角度來看，就是忽漲忽跌紅黑K棒穿插期間，「整體」而言，是一個中級幅度微幅向上的震盪區間（8900～9400），這種盤一向是最難做的，將來在「趨勢與盤勢」單元裡會做更深入的討論。現在要談的是，依我們目前的單一K系統要怎麼應對這種盤勢…恩，不過，我這裡只提供方法原則，我希望各位可以依照我給你的方法回去自己做回測，就當作本週的作業，我要強調的是，這是一次非常重要的作業，是整個技術分析課程最重要的作業之一。

因為我們都知道，順勢交易是操作的第一原則，而順勢系統最怕的就是震盪盤，以後我們會知道盤勢有趨勢盤與整理盤，整理盤又分為狹幅盤整（盤整盤）與巨幅震盪（震盪盤），對交易者而言，震盪盤是比盤整盤更難處理（恐怖）的盤勢。就像我前面說的，本課挑的這個期間，是非常典型的震盪盤勢，也就是交易上最難的題目，就好像公務員考試，不求90高分，只要單科平均能拿60分就可以上了那樣，我希望各位可以確實地練習，增加經驗值並從中獲得對系統的信心，如果練習的結果可以讓你知道「連這麼難做的盤勢都可以安然度過」，那就沒有什麼狀況是你無法面對的了。

紅黑互見的震盪盤勢應該怎麼做呢，答案很簡單，兩個方法：

矇著頭死做，或，只做單邊

什麼叫矇著頭死做？當然不是叫你追漲殺跌衝進衝出亂做，而是指你不要預設立場，不要想太多，反正只要系統條件成立就進（出）場，多空都做，把自己當機器人或傻瓜就對了；只做單邊…就是只做單邊。

系統條件（以多方策略為例）：

‧部位兩口為準。

‧指數收盤收過最近長黑高點，多單進場，惟若收盤價高於高點逾0.5％則暫不進場，俟拉回再進場，獲利達150點停利一口，250點出清。

‧指數收破進場K低點停損；或盤中浮動虧損達100點以上，停損。

‧停利停損條件皆未成立的情況下，空頭進場條件成立，多單出清。

空方策略就跟多方策略相反，自己想。

我們還有很多東西沒學，就先用這樣簡單的原則（而且簡單未必不好），大家可以分別練習，就是死做兩邊跟只做多或只做空三種情況，看看結果如何。我猜一定有同學會問一個問題，就是「可不可以加入其他篩選條件」，例如指數在綠線之上只做多方策略，綠線之下只做空方策略，甚至加入指標判斷等等。我的想法是，如果你想做的話當然可以都嘗試看看，不過我是建議暫時先不要，先用目前的基本策略就好，免得把事情複雜化，等未來學得更多，對其他概念有確實的理解後，你再考慮要不要附加條件也不遲。

期待看到各位的練習成果。