口罩供應蔡總統指示：統一徵購,統一調控,統一售價 _ 疫情來襲時投資人該留意什麼？(上)

一、武漢肺炎-新型冠狀病毒簡介

疫情可怕的不只是病毒本身，人類為了抑止疫情所進行一連串造成經濟停滯的措施更令人擔憂。

二、從歷史借鏡_回顧 SARS 期間統一的基本面與股價的表現

(一) 基本面：

下圖為統一的歷史股利，內容包含 EPS，有幾個重點：

1. EPS 在 SARS 雖然很慘只有 0.45 元，創下 2001 年以來最差表現；不過，在空頭的 2008、2009 金融海嘯期間 EPS 大致保有 1 元的表現，並且自 2010 年起每年均繳出 2 元以上的好成績，民生消費股的穩定性無庸置疑。
2. 已連續 36 年配發股利，累計配發 68.25 元。這很不容易，不論多頭空頭，穩定的股利替股東帶來不斷電現金流。
3. 2001 至 2015 間幾乎都發放股票股利，股本也因此越來越大，截至 2020 股本已高達 568 億。
4. 盈餘分配率約八成，這算很高了。

(二) 股價表現：

下圖則是統一的月 K 線圖，以 2003 二月 SARS 明顯爆發時當起點 (下圖虛線)，股價在一年內漲了一倍、三年內累計漲幅約 250 %。民生消費股優異的抗打擊能力在疫情肆虐期間顯露無遺。

只是，考量時空易轉，SARS 當時統一股價才 10 元左右，而 2020 的今天已是 70 幾元，而且股本早已不可同日而語，我們難以判斷歷史是否會重演 (指股價上漲)？這部份還是要先打個問號。

三、轉投資中國的情形

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