20210913-盤前日報

盤勢分析 1. 大盤週五開 17270 點，在多檔權值股的帶領下走高，收在最高點 17474 點，漲幅 170 點。聯電（2303）、世界（5347）等半導體權值股，上週經過整理後，股價從週四開始回神強攻，持續帶動中小型電子股跌深反彈。鋼鐵龍頭中鋼（2002）上漲 2%，持續往 40 元關卡邁進，帶動千興（2025）、大甲（2221）漲停，中鴻（2014）、世紀鋼（9958）、燁興（2007）皆上漲超過 2%。遠東五大泛用樹脂報價維持高檔，受惠成本和供需態勢有利支撐價格，在台聚集團領軍下，亞聚（1308）、台聚（1304）、長興（1717）、台達化（1309）、華夏（1305）等塑化股價普遍走揚 2. 台股壓力先看 17630，週五收盤站上 5 日、10 日及季線三線重疊的重壓 17400，連續兩日站上則為強支撐，若跌破則支撐為 17100。從 15 分 K 來看，加權指數短天期均線上揚，且在 60 MA 上震盪走高；籌碼面來看，外資上週共買超 275 億元，前 3 名分別為中鋼（2002）、長榮（2603）、新光金（2888）；投信賣超 22 億元，前 3 名分別為新唐（4919）、華航（2610）、強茂（2481）。櫃買指數小幅跳空開高，除收最高外也站上相對壓力的 214 點，須留意 5 日線仍呈現下彎，待扣抵值扣抵後，將更利於多方盤勢的發展 3. 貨櫃三雄於午盤時在長榮（2603）出量上攻的帶領下翻紅，尾盤收漲逾 5%，陽明（2609）及萬海（2615）盤中漲幅達 3%；長榮（2603）及陽明（2609）看似收復短天期均線，但均線仍待時間與空間進行整理、萬海（2615）尚在區間整理的下緣，可留意近期低點是否有守。ABF 載板欣興（3037）、景碩（3189）、南電（8046）遇月線反彈，連兩日收小紅 K，週五成交量小於 5 日成交量，或可持續觀察以均線支撐及壓力作為操作策略 參考資訊 1. 今年下半年 NB 需求出現雜音，Chromebook 需求放緩，但商用機種仍有相對支撐，加上上半年因缺料的訂單遞延，多數組裝廠在第 3 季見高後，第 4 季估走平或修正。展望明年 NB 市場，市場預期，明年保守看 Chromebook 需求、主因大量拉貨潮已告一段落、需求回歸平穩，不過商用以及消費 NB 則因 Win11 推出，對硬體規格可能提昇最低要求，將支撐部份需求持續，整體來說難再大幅成長，市場估約較今年走平或略降 2. 摩根士丹利近日報告指出，隨著疫情再起、需求不確定性上升，9 月中國微控制器（MCU）價格將承受更大壓力，市場情緒可能維持疲軟。隨著疫情重新升級，需求不確定性再度上升，中國的零容忍政策更進一步加強對經銷商的控制，導致現貨價格在 9 月進一步下跌，不過當前現貨價格仍遠高於合約價，如 7 月的現貨價格就較 2020 年上漲 18 倍至 30 倍。至於庫存方面，通路顯示 9 月庫存微幅增加，整體水平約 4 到 6 週，略低於歷史標準。就客戶端來看，由於現貨價格仍高，較多客戶會直接從 MCU 供應商那尋求供應，但交貨期仍長 3. 自新冠肺炎疫情爆發後陸續在各地蔓延以來，零接觸經濟、宅經濟逐步發酵，電商產業因此受惠。儘管疫苗涵蓋率持續上升，然各國狀況在變種病毒肆虐的影響下，仍未有趨緩之勢，大眾對電商的需求依舊，加上第 4 季本為電商產業傳統旺季，未來電商產業發展可期。產業人士也指出，除了傳統旺季動能外，行政院即將發布的振興五倍券也預計將會增添消費者消費能量，因此對於第 4 季本土電商營收成長潛力持有樂觀態度 4. 合成樹脂應用在基礎工業比重高，包括塗料、黏合劑等領域，對於在積極發展基礎工業，且成為美中貿易戰製造業遷徙首選的東協市場而言，合成樹脂具有極大潛在成長空間，而國內合成樹脂業者也都選中馬來西亞設廠，同時今年上半年馬來西亞廠均交出轉盈成績，顯現疫後東協市場需求不俗。觀察馬來西亞疫情來看，自 8 月以降每日確診人數緩步下降，而在疫苗接種情況下；截至 9 月 8 日，完整接種疫苗的人口比例為 50.32%、部分接種疫苗的人口比例為 63.9%，惟變種病毒接踵而來，仍須審慎觀察 5. 我國 8 月出口值 395.5 億美元，較去年同期增加 26.9%，再創歷年單月新高；累計今年前 8 月出口總值達 2844.2 億美元、年增率 30.9%。在電子產品漲價效應與美國基礎建設帶動下，財政部預估今年我國單月出口均值有機會突破 400 億美元大關 6. 以終端商品來看，今年市場從手機、Chromebook 到面板等族群的需求遭輪番下修，但可以看到半導體族群是持續喊漲，因此真正的問題是，過去供應商的需求到底由何而來。在台積電帶頭漲價下，重複下單的疑慮可望和緩，而市場及供應鏈也將能釐清需求在哪，惟近期恐將有許多負面雜音影響市場情緒，但對於健康的市場修正，投資人或該審慎平穩看待，讓上下游廠商確認供需情況之後做好必要的調整，觀察市場反應後再擇時機進行交易 7. 記憶體產業今年原要迎接景氣上升循環，不過，受半導體全面性缺貨潮引爆衝擊，第三季以來，供應鏈長短料情況對記憶體產業的干擾越趨明顯，由於記憶體處於相對不缺貨的「中料」，在下游客戶拉貨動能趨緩下，第四季營運也將因此承壓。記憶體產業今年第一季重回景氣上升循環，DRAM 合約價翻揚、NAND Flash 提前止跌，但就在產業即將迎來多頭行情之際，當時就有業者示警，伴隨著半導體缺貨潮而來的，可能是「長短料」隱憂，而如今看來，這項隱憂已成為拖累記憶體族群成長動能的現在進行式 個股簡評 此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略 1. 上銀（2049） - 簡介 - 主要從事精密滾珠螺桿及線性傳動元件研發與製造、工業用機器人的研發與製造，並以自有品牌「HIWIN」行銷全世界，為全球第三大滾珠螺桿廠和線性滑軌廠，僅次於日本 THK、NSK - 訂單能見度至第四季，平均售價的提升也有利，上銀不排除在下半年進一步提高價格以反映材料成本的上漲 - 上銀歐洲佔營收比重為 23%、美國約為 5%，隨著這兩區域 IA 需求復甦，以及重新開放經濟，有助於上銀下半年獲利表現，預計第三季營收將走強 - 展望下半年，第 3 季中大型線軌產品能見度可到 6 個月，部分滾珠螺桿元件接單能見度 4 個月至 5 個月，轉造級線軌產品能見度約 3 個月至 4 個月，晶圓機器人今年訂單接滿，已經損益平衡 - 技術面：突破布林通道後被壓回，KD 與 MACD OSC 續揚 - 籌碼面：千張大戶持股連續 2 周增加，內部人持股近 2 個月基本持平，成交量基本持平，法人、主力無明顯方向 - 成長狀況：營收連續 6 個月月增，觀察後續訂單能見度持續狀況 2. 盟立（2464） - 簡介 - 國內自動化設備生產製造廠商，主要從事自動化倉儲系統、機器人應用系統、產業控制器、資訊產品系統等技術服務。以自動化物流設備為主，主要研發團隊來自工研院，研發及技術能力居於國內自動化設備產業領先地位，其競爭優勢在於技術及規劃整合能力 - 公司提供的物流中心相關系統完整度高，包括倉儲管理與執行系統、AGV 與 Shuttle cart 等，更針對物流中心開發出獨家產品「料盒式四向穿梭車 Shuttle cart」，廣泛獲零售業、物流業、電子業採用 - 盟立客戶囊括台灣各大電商平台、第三方物流，去年受惠網家、嘉里大榮、全家等訂單挹注，新物流業績就已逾倍數成長，營收比重一舉跳升到 17-18% - 盟立近年積極耕耘半導體市場，隨著各大封測廠擴大投入資本支出，加上終端客戶要求提供生產效率、生產環境等數據，封測廠也積極導入自動化設備，帶動盟立半導體業績穩健成長 - 技術面：突破季線後被壓回，KD 與 MACD OSC 續揚 - 籌碼面：千張大戶近 4 周減持，內部人持股連續 3 個月減持，成交量突破 5 日均量，法人、主力偏買居多 - 成長狀況：營收連續 3 個月月增，觀察電商自動化倉儲系統導入狀況以及封測自動化設備需求