20210903-盤前日報

盤勢分析

1. 大盤昨日開 17455 點，創下近期反彈高點 17523 點後，震盪走低，尾盤收在最低點 17319 點，下跌 154 點，成交量 3499 億元。近日高速傳輸族群表現極為強勢，早盤創惟（6104）、安格（6684）攻上漲停；高價股祥碩（5269）及譜瑞- KY （4966）股價寫下歷史新高；較低價的威盛（2388）、安國（8054）、偉詮電（2436）盤中漲幅亦達 5% 。在市場資金輪動下，漲多的電子、金融權值股出現賣單調節，由航運接手撐盤，貨櫃三雄萬海（2615）、長榮（2603）、陽明（2609）接收小紅，散裝航運的四維航（5608）、台航（2617）、裕民（2606）漲逾 2%

2. 台股週四 5 日及 20 日線接近重疊，重壓區目前在 17380 ，若能站穩則為強支撐，短線支撐先看 17210 。 昨日雖收在季線下方，但左方有較多賣壓需要時間消化，觀察季線是否連兩日跌破，否則可先視為漲多回檔的區間整理。從技術面來看櫃買指數，雖收在季線上方，但量能為一個月來的新高，中小型個股操作上建議保守操作，觀察低點 214 是否能夠守住

3. 高速傳輸族群中低價的威盛（2388）、安國（8054）、旺玖（6233）從技術面來看皆是價漲量增且面臨布林通道頂端壓力的型態，可留意是否續強且站上壓力區；籌碼面較好的為偉詮電（2436），投信昨日買進 1596 張。投信近日買超力道雖減弱，仍可從中挑選有連續買超的個股進行研究，視情況配合基本面、適當支撐（如均線）與個人心理進行投資決策。在大盤未確認站穩季線前，仍建議投資人保留一定水位的資金以便彈性使用


參考資訊

1. 住展雜誌最新公布的房市調查顯示，受疫情緩和助攻，看屋人潮又回流了，房市買氣也迅速強彈，月增幅達 7 成！呈現淡季不淡，「928 檔期」有機會持續升溫。風向球六大構成項目中，只有待售建案個數一項分數下滑，預售推案量、新成屋戶數、議價率、來客組數與成交組數等五項分數全都上揚。8 月新建案市況明顯呈現「淡季不季」的態勢，來人與成交都明顯成長，消費者考慮期也出現稍微縮短的跡象，只要價位合理、口碑好的建案，銷售速度正在加快

2. TrendForce 調查，受印度、越南等地接連爆發疫情影響，2021 年第 2 季智慧型手機生產表現及市場需求雙雙衰退，生產量季減近 11% 達 3.07 億支；但相較去年同期仍有約 10% 增長。總計今年上半年合計生產總數為 6.52 億支，較去年同期疫情爆發初期成長近 18%。展望全年生產表現，TrendForce 由預估的年增 8.5%、13.6 億支下修至年增 7.3%、13.45 億支。後續智慧手機市場變化有兩大觀察重點，首先仍是全年疫情發展是否進一步導致銷售衰退。其次，除了對市場需求產生衝擊，疫情對智慧手機供應鏈同樣有風險，如馬來西亞占全球封測產能約 15%，然當地疫情嚴重，導致部分零組件供應狀況持續不佳，不排除持續對下半年智慧手機生產有負面影響

3. 第 2 季財報公告結束，緊接著開始 8 月營收公告。去年因為在家工作趨勢帶動整體電子業表現，營收幾乎不受疫情影響，不減反增，也對等的形成了高基期。今年因為東南亞疫情加劇、工廠產能不足以及航運準班率下降等原因影響，成長率可能要有放緩的心理準備，比較難重現去年那種井噴式的成長

4. 昨日盤前的盤勢分析提到蘋概股的觀察，雖然美股市場投資人對於今年新機的期待依舊高昂，蘋果股價在發表會前夕持續創新高；反觀台股相關供應鏈似乎並不是雨露均霑，相關個股表現不一，或許對於市場來說「正不如新、新不如奇」的概念依舊適用。同時，過往在蘋果發布新品之前相關有表現的個股就會來到相對高的位置，今年是否依舊如此也需要審慎評估觀察；另外，近期蘋果法說會也指出缺料狀況惡化的問題，雖然發布會在即，產品能否順利放量出貨或許也需要觀察

5. 反映國際煤價居高不下，水泥生產成本上揚，加上錯峰停窯供給減少，中國多個地區水泥價格自 7 月起數度調漲，貴州、四川、雲南、陝西、浙江等地區，9 月水泥價格再度調漲 30 至 60 元人民幣，台廠位於貴州及四川等水泥發貨站可望優先受惠，第三季業績將明顯回升。湖北武漢地區雖受降雨及環保督察影響，下游需求增長有限，但考量成本壓力增加，後續也將有漲價計畫

6. 自從新冠肺炎疫情推動 NB、PC、遊戲機需求爆發，「長短料」問題短期內仍沒辦法快速解決，熟悉打線封裝業者表示，這類成熟晶片等訂單能見度至少看到 2021 年底，2022 年很可能將有新一波封裝費用調整。而包括音訊、微機電麥克風等語音相關 IC，目前相關業者訂單大多至少掌握到 2021 年底。目前至關重要的可能並非新增訂單，而是如何把既有在倉庫堆得滿山滿谷的待封測晶圓庫存消化完畢；上半年新訂的機台，差不多在第 4 季才會陸續到貨裝機，屆時產能或有機會擴增進行消化

7. 馬來西亞疫情反覆，確診數居高不下，衝擊被動元件大廠掀起第二波停工潮，繼 MLCC 廠太陽誘電、鋁電龍頭佳美工大馬廠二度停工之後，台廠也爆本季度第二度停工，估計衝擊 9 月營收短少 6％。通路商指出，中國大陸、馬來西亞、菲律賓為被動元件前三大生產重鎮，各大產能重鎮均有潛在的疫情威脅，產線無法順暢運作之下，無法壓制的疫情將左右下半年被動元件產能釋放


個股簡評

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 威鋒電子（6756）

- 簡介
- 是威盛轉投資的子公司，主要銷售 USB 相關控制晶片，擁有 USB 3.1 Gen1 / Gen2、USB-C 及 USB Power Delivery 之完整解決方案
- 去年打入美系、日系遊戲機供應鏈，此外，來自聯想的訂單也貢獻營收超過二成，並握有戴爾、惠普等品牌廠訂單，加上來自中國大陸周邊零配件代工廠的訂單，看好威鋒 USB Type-C 需求持續擴大，將隨著市場趨勢向上而成長，加上獲得台積電產能支援，推估威鋒今年營收有望年增 20% 至 30%
- 以 USB hub 控制 IC 及 SATA 橋接晶片等產品打入全球前五大非蘋筆電品牌供應鏈，使威鋒在 2020 年下半年以來營運步入暢旺水準，又成功轉嫁半導體供應鏈上升成本，業績亮眼
- 威鋒 USB4 控制 IC 下半年將進入量產出貨，英特爾及超微將在年底前推出新平台，將全面導入支援 USB4 技術，該毛利率高於平均產品，有利於威鋒下半年營運逐季走強

- 技術面：突破布林通道上緣，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股近幾個月均呈現減持，成交量近日逐漸放大，外資、投信與主力均偏買

- 成長狀況：營收連續 5 個月月增，觀察 CPU 新平台與筆電貢獻狀況


2. 致新（8081）

- 簡介
- 主要從事電源管理的類比及混合訊號 IC 設計，是台灣前三大類比 IC 公司。主要產品有電源管理 IC、溫度偵測 IC 及音頻運算放大器
- 在目前 8 吋晶圓代工產能持續吃緊之下，電源管理 IC 普遍已經交期長達 4 個月以上，預期旗下三大產品項（面板、筆電、電視與監視器）加上馬達驅動部分仍維持正向成長，傳統旺季效應可期
- 第四季面板廠新產能持續開出，加上第三季為面板產業旺季，預期致新下半年營運動能續強，除了一般 IT 面板有一定需求，電視加速往大尺寸趨勢邁進也推升相關電源管理 IC 拉貨動能
- 筆電及 Chromebook 晶片訂單持續供不應求效應下，致新與子公司類比科（3438）聯手，持續搶下全球前五大非蘋筆電廠大單，加上中國面板廠如華星光電等擴大拉貨，預期致新、類比科第三季營收有望續創歷史新高

- 技術面：突破布林通道上緣，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股近 2 個月偏減持，成交量突破五日線，法人、主力偏買

- 成長狀況：營收連續 5 個月月增，電源管理 IC 交期持續延長，觀察成長力趨緩時間