20211008-盤前日報

盤勢分析 1. 大盤昨日開高在 16465 點，高點 16731 點，尾盤收 16713 點，漲幅達 320 點。開盤時資金集中在散裝航運，海岬型運費（BCI）指數週三（6日）衝破萬點大關，漲幅逾 7%，並帶動波羅的海綜合指數（BDI）上漲 4.4% 、續站 13 年高點，致使多檔個股跳空開高在 4% 以上，裕民（2606）攻上漲停後，中航（2612）、台航（2617）也紛紛亮燈；比特幣漲幅近 7%，報價一度突破 5.5 萬美元大關，創近 5 個月以來新高，此消息激勵虛擬貨幣概念股的麗臺 （2465）、青雲（5386）早盤強攻漲停，撼訊（6150）一度漲逾 8%，主機板相關的技嘉（2376）亦攻上漲停，微星（2377）一度漲逾 7%；塑化個股早上雖逆勢下跌，但尾盤相關個股則現從低檔明顯回彈的態勢 2. 台股壓力先看 10 日線，支撐則是觀察 5 日線是否能夠站穩。6 個交易日以來，加權指數首次站上 5 日線，尾盤在貨櫃三雄漲幅收斂的影響下，雖未收在最高，但也是相對高點。從15 分 K 來看，週三開盤即跳空站上 60MA ，且 60MA 開始翻揚，對於未來走勢有較正面的影響。近 5 個交易日來，在融資餘額減少約 150 億元，融券餘額增加約 29000 張，台股籌碼趨於乾淨的同時，或可觀察是否有軋空行情出現。 3. 導線架：順德（2351），籌碼面，投信連續買超 5 天，投本比達 11.27%，融券餘額增加至 1074 張，為 6 月份以來的新高；技術面，在站上 5 日線且季線即將走平的同時，或可觀察是否站穩季線、5 日線及季線黃金交叉產生的時機點。界霖（5285），籌碼面，投信小買兩日，主力昨日買超的同時，散戶籌碼呈現大量賣超；技術面，突破下降趨勢線，看似已站上短天期均線，但多條均線尚未排列整齊，操作上或可以均線及支撐布局 參考資訊 1. 五倍券今日紙本開始領券後正式起跑。去年三倍券一推出，7 月零售銷售額大增 279 億，由於五倍券金額更高並延續至明年 4 月底，法人估將貢獻零售銷售額逾千億，加上本土疫情影響較大的期間橫跨第 2 與第 3 兩個季度，除基期壓低，台灣零售銷售明年也可望複製歐美疫後復甦力道，加上展店腳步仍不停歇，為百貨與零售業者預留明年較大的成長空間。但有別於去年三倍券將線上業者排除在外，今年五倍券將本土大型電商業者也納入，商機是否將因線上零售業者分食而大打折扣？法人指出，由於對本土電商平台並非全部品項都開放，尤其生活用品類的開放有限，多數仍以開放台灣在地廠商及農民所產為主，因此認為納入電商所帶來的受惠稀釋程度有限 2. 工具機為機械之母，台灣為全球出口前 5、生產前 7 大的工具機市場，今年出口可望年增 30%，工具機業者今年營收普遍回溫，不過獲利仍受匯率、運費與原料拖累。隨著歐美經濟復甦、東協市場解封，加上台幣回穩、運費下滑，明年工具機獲利會比今年好。貿易戰、疫情雖讓工具機吃盡苦頭，卻也促使產業加速轉型，因應智慧製造、少量多樣發展趨勢，產業近年推動共同規範，打造既競爭又合作的發展環境，也期望推動在航太、國防、半導體、能源設備的進口替代，另外，風電國產化與新能源車崛起也將為工具機帶來新機會 3. 停工限電政策因應得宜，連接元件廠商 9 月營收不少仍創新高。看待第 4 季，廠商普遍認同，中國是否有新一波限電停工，是最大變數，其次則是電子業的庫存去化速度，不過在短線供應鏈瓶頸還未無法完全釋疑下，客戶對特殊部件的顧料反而轉趨積極，提貨動能轉強，可能讓淡季產品的降價壓力舒緩，另中國農曆年節前的補貨需求，可能會在 11 月底後發生，是相關供應鏈並未過看淡本季營運的主因。不過也因廠商對生產段的瓶頸克服存在不確定性，成為最大變數 4. 對於講究「研發動能」大於量產的檢測分析實驗室來說，2021 年下半起高階手機逐步從 sub-6 GHz 邁向納入 5G 毫米波頻段，無線通訊標準也從 Wi-Fi 5 過渡到 Wi-Fi 6／6E，這些都持續對檢測分析實驗室帶來營運成長契機。其中，半導體先進製程材料分析領域，包括矽基技術以及持續進展的化合物半導體，以 2021 年軌跡來看，半導體晶圓代工龍頭先進製程轉換帶動大宗材料分析需求，第 1 - 2 季都逆勢暢旺；成熟製程產能爆滿，顯示驅動 IC 業者也有轉換製程需求，帶動驗證分析案件量；中國半導體力拚自主化，加上對於寬能隙半導體新材料興趣濃厚，第三代的氮化鎵、碳化矽，甚至被視為是「第四代」半導體材料的氧化鎵等都開始受到關注；半導體先進製程推進，先進封裝腳步也不停歇，將帶動可靠度分析需求 5. 記憶體產業近來受 PC 拉貨趨緩及庫存調節影響，導致市場報價及成長前景受到質疑，但多家業者第 3 季業績仍延續強勁攀高力道，並看好第 4 季及 2022 年營運動能維持熱絡不墜，在消費性電子需求疲弱的大環境下，考驗各家在逆風之際的營運實力 6. 原料藥生產大國中國與印度，接連傳出電力供給危機，製藥產業再度面臨供需不穩挑戰，業者指出，國際藥廠將重新調整原料藥供給廠商，台廠或有可能迎來轉單。中國為全球原料藥生產主要基地，供應全球 6 - 7 成原料藥，前三大製造廠生產廠區皆位在中國限電省份，各廠產能供給收縮，不只原料藥供給也拉警報，報價也跟進油價喊漲。此外，原料藥第二大供應國印度，近期也因燃煤供應緊繃，導致過半數火力發電廠發電不足，恐踏上中國後塵出現缺電危機，業者直言，產業供給失衡現象恐再重演，甚至更加劇，有利台廠 7. 中國限電越來越離譜。昆山廠商透露，現在的限電狀況每天不一樣，何時限電已不再事先通知，且不只停 380 伏用電，連一般的 220 伏用電也會被拉閘限電，導致生產線被迫喊卡，廠商只能四處尋覓發電機，然即使出高價，買也買不到。在長假過後，這種拉閘限電的情況會不會再度出現，現在業者誰也說不准，不過因為這波限電，目前中國已經有像是廣東、江蘇等地區醞釀著要進行電價的調整，特別是針對大工業電價用戶在離尖峰期間用電的價格進行調漲 個股簡評 此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略 1. 智原（3035） - 簡介 - 聯電集團旗下的 IC 設計服務公司，公司原為聯電之 IP 及 NRE 部門，後切割獨立為公司，主要提供特定用途的積體電路（ASIC）設計服務及矽智財（SIP），公司名列全球前 15 大 SIP 矽智財供應商、全球前 50 大 ASIC 設計服務供應商 - 智原的人工智慧物聯網（AIoT）及工業物聯網等相關委託設計（NRE）接案續強，下半年開始轉進特殊應用晶片（ASIC）量產，營運將逐季走高 - 由於全球微控制器（MCU）需求強勁，缺貨問題將延續到明年，智原與轉投資公司及合作夥伴積極擴大 MCU 出貨動能，營運可望一路看旺到明年 - 智原近年以來持續在利基型產品發展，且少量多樣，因此對於未來 2-3 年將陸續進入量產，陸續發酵貢獻，另外，加上與聯電（2303）關係緊密，因此對於產能的掌握度也較高，明年營運表現有望優於今年 - 技術面：跳空突破站上月線，KD 與 MACD OSC 續揚 - 籌碼面：千張大戶與內部人持股均偏減持，成交量突破 5 日均量，投信偏買，其他法人主力轉買 - 成長狀況：營收連續 4 個月月增，轉投資公司 MCU 出貨以及特殊應用晶片量產是否貢獻營收可進行觀察 2. 茂達（6138） - 簡介 - 台灣類比 IC 設計公司。主要產品為電源管理 IC、影音 IC、馬達 IC - 應用在 Mini LED 的區域調光（local dimming）的產品線目前已經開始量產出貨，預期年底前將開始放量出貨，並打入中國電視品牌供應鏈 - 英特爾將推出新一代 PC 處理器 Alder Lake，當中導入許多新規格，並支援新一代 DRAM 規格 DDR5，以及高速傳輸規格 PCIe Gen5。其中，茂達以 DDR5 的電源管理 IC 獲得各大 OEM / ODM 廠認證通過，目前已經開始少量出貨 - 近期已與晶圓代工廠協調明年的產能量，將較今年取得量增加，儘管增加幅度還在協商中，但市場看好，今年第 4 季新品開始出貨，明年在產能應援下、將逐步放大貢獻添動能 - 技術面：突破並站上月線，KD 與 MACD OSC 轉揚 - 籌碼面：千張大戶與內部人持股趨減，成交量突破 5 日均量，法人主力偏買 - 成長狀況：營收連續 3 個月月增，Mini-LED 相關 IC 年底與新品一起放量出貨，觀察營收貢獻情形