【ACY證券】聯準會鷹浪太強，金價被晃到地上

昨日(7/7)公佈的聯准會最新 6 月會議紀要維持鷹派態度，雖然經濟活動有所放緩，但委員強調尚未看到通膨回落的明顯跡象，故聯准會仍會採取積極地升息步伐，以實現通膨回落2%的目標。會議紀要公佈後，預期7月聯准會升息三碼的機率升至96%，並預期全年升息13碼的機率最高，美元指數應聲突破107大關，金價跌破1800大關，再探今年以來新低，一向被視為避險資產的黃金這波跌幅慘重，是否意味黃金就此步入不斷下跌的深淵？

由於美元價格和黃金價格成反比，想要分析黃金價格走勢可以從聯准會政策和美國的經濟基本面著手，美聯儲主席鮑威爾表示無條件對抗通膨，美國相較其他成熟市場升息的步伐最為快速，預期今年第三季的升息碼數將來到高峰，此舉將引發強勢美元在第三季進入高原期，進一步使黃金價格陷入震盪格局。美國經濟資料的部分，不如預期的情況增加，昨日(7/7) 公佈美國 6 月 ISM 非製造業指數、新訂單和雇傭指數都呈現放緩跡象，企業雇傭轉趨保守，顯示貨幣政策緊縮、高通膨使得美國非製造業面臨需求放緩、成本高漲的盈利前景下修壓力，整體來說，美國經濟資料雖有放緩趨勢，然仍維持在高檔水位，更加深聯准會升息的決心。

我們將觀察視野擴大到全球金融環境，受到歐洲地緣政治動盪破壞金融和貿易秩序，以及對債券市場風險和流動性的擔憂，多國央行計畫增持黃金儲備為金價提供支撐，而且預期中國解封後對實體黃金的需求回升，都使黃金價格下檔有撐，然而金價受到美元走強和短線情緒影響，短期波動十分劇烈。

由黃金的一小時圖來看，60MA呈現下跌趨勢，本周兩次將近10%的跌幅，使價格跌至今年新低，黃金長線還是受惠國際儲備和新興市場需求回升而有所支撐，目前價位已來到近一年新低，故對於長期投資者來說，可考慮分批逢低佈局，未來的下行風險為地緣政治風險降溫或美元持續走強；而對短線投資者來說，可採用低買高賣的策略，配合MACD柱狀由負轉正以及RSI金叉訊號作為買入時機的參考依據，現價上方關鍵阻力位置在1800，若能在此價位有所突破，將再繼續挑戰1860的壓力位置，而下方將先遇到1732的關鍵支撐，若未來跌破此關鍵支撐價位則再關注1670的支撐價位，配合成交量放大的動能訊號長下影線判斷是否為止跌反彈的訊號。

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