關於投資前的那些事(一) 投資第一步 — 目標

投資其實很簡單，簡單到可以用一條公式概括—

累積金額 = 本金(/持續投入金額) x 時間 x 回報率

計算也不難，用excel的公式不消一會就可得知答案。如果我們每年初投入$10,000，持續10年，每年平均回報率是10%，在10年後就可以累積到$175,312，比我們的$10萬本金多出7萬多，這就是我們投資的效果。

一切都很簡單，但並不容易。

難在哪裡？難在這是對自己財務狀況的全面審視，而大部分人只著眼在回報率。

當問及有何投資目標時，最常聽到的答案必定是「賺錢」。具體一點的可能是「資產增值」，「要有xx%的年回報」，「幾年內要數百萬的資產」等等。大部分人投資的第一步是如何賺取「高」回報的方法。這裡要強調「高」，因為大部分人的心態是，若然不高，投資何用？

投資，或是財務計劃，如我們的人生一樣，第一步應是設立目標。「賺錢」，「致富」這些並不是目標，只是口號。沒有明確目標的投資，就像漫無目的的人生，就像是一位歌手或演員，喊要紅要成名，卻不去想要做出怎樣的作品或踏上什麼舞台。

空談口號，是不會讓我們成功。

在投資的領域，達成目標就是成功。設立目標的初期時不需非常詳盡，也不是不能修改，尤其對於初出茅廬的年輕人，連自己的路途都不清楚。儘管如此，在投資前，我們必需要有一個大概的金額範圍和連結人生各個面向，例如是每個人都需要考慮的退休金，成家立業的費用，子女的教育金。如我們的人生，若你一點想法都沒有，那麼應先投資自己，發展自己的興趣和才能。

有了目標，我們才可以將投資計劃變得完整，以及有評估合理性的空間。我們將上述的公式略為改寫。

目標 = 本金(/持續投入金額) x 時間 x 回報率

有了左側的目標，我們才能評估右面各個因素，而且每個因素都是聚焦在自己的財務狀況，了解自己的能力和限制，包括儲蓄能力(本金)，年紀/需要用錢的時間(時間)和風險承受度(回報率)，並在評估後作出調整。這很重要，可以避免我們追求不切實際的回報率，或是過份節儉度日，壓抑自己的生活水準。

正如開首的例子，你想要在10年後累積到約17萬的資金，就需要每年以10%的回報率投入1萬。如你覺得10%的回報率太進取，要冒的風險太大，那就可以選擇加大儲蓄率，像是將每年的投入金額提高至$13,274，回報率只要5%就可以達到目標。如果這樣的儲蓄金額太吃力，便要考慮自己如何提高收入或是減少開支，甚至審視目標是否可行。

一個進行中的投資計劃，該著重的不是市場走勢(噪音)，而是審視自己的財務狀況並留有調整空間。沒有一個明確目標的投資，就像公式兩邊永遠無法平衡，純粹想逃脫工作，變得富有才去思考人生的面向，這是本末倒置，行不通的。

先訂立目標的另一好處是讓我們有長期投資的思維，不受市場短期波動影響情緒。

初出茅廬的年輕人，假設他開始投資時就遇到熊市，遭到帳面虧損，但是他如果能將目光放到10-15年後的目標時，一時的市場下跌又何足畏懼？而且年輕人有之後更長，收入更高的時間可以以較低的股價投入市場，豈不是更為有利？大家經常不滿的MPF也是同樣道理，除了管理費過高的問題不說，一個65歲後才可以提取的退休金計劃，大家可以想想，當前的熊市是有利還是不利？

你說人生有多少個10年可以等？對啊，我也認同。如你追求的是快速致富，將翻身的希望放到投資上，那麼你可以算算你需要多少回報率，與那些公認的大師比較一下。如果你認為可以做到，不妨想一想自己正職工作的表現是否如此世界級。

有了目標，我們可以擺脫永無止境地追逐回報的困境。

當看到身邊朋友突然在股市大有斬獲，你是不是有過心癢癢想跟從的想法？又或者市場有些新潮流新科技時又害怕錯過？我們不是基金經理，無需過分在意其他人的投資表現，亦無需與人比較。若我們能專注於目標，知道怎樣就叫足夠，配合一個完整的計劃，自然無需對那些種在雲端上的果實趨之若鶩，生怕自己落後他人。

有了目標，我們不會將不同資產類別混為一談。

不同投資目標應使用不同資產類別作規劃，例如幾年內要到的資金，緊急備用金等，在一般情況下都不應投入到波動劇烈的股票市場，以現金方式持有是理想做法。但不時會聽到有些評論大概會是這樣：「買ibond正on_，買xxxx 賺得重多啦；傻仔先做定期，炒xxxx 巳經賺幾倍……」反映有些朋友對於投資的態度大概眼中只有回報率，不客氣點說，這有點自大和無知，不是所有人的目標都只是毫無意義地「賺錢」。而設定目標是投資計劃通盤考慮的第一步，簡單的第一步已經會讓我們考慮風險後，有區分出使用不同資產類別作不同目標的意識。

這篇筆記或許還未能讓投資朋友們具體地了解投資目標應如何設立，這部份日後再來詳談，在此只希望能把讓大家對股市躍躍欲試前多思考一下自己的目的。其實一個投資計劃就如寫一部連載小說。即使並非在一開始就把故事寫完，也要事先想好一個大概的脈絡至結局，好好安排每個角色的設定，才可以寫出合理而又動人的故事。在連載途中也保留調整空間，好讓有新靈感時能夠自然加入其中。如果一開始沒有任何想法，只見步行步，任憑外間反應影響故事走向，這最終能寫出好的故事嗎？

恰巧的，這不是和我們的人生也是一樣嗎？