7/24 台股盤前分析 週選擇權籌碼佈局，週五敢做賣方的人通常是主力（免費閱讀）

選擇權賣方因為有風險無限大，但是勝率很高的特性，因此何時建倉佈局就是一個很好觀察的資料，我認為做選擇權賣方的人通常都是主力大戶，小散戶很難有大資金做賣方，而且週五要敢進場留倉的人心臟都很大顆，而且是對行情有一定的信心與看法才會留倉。所以我們就來看週五的留倉資料吧！

先觀察7/21選擇權支撐壓力表，留意留倉口數變化量，本圖資料來自於玩股網，而玩股網整理資料是從期交所給出的盤後資料來繪製成圖形的。

台股在週五大跌快三百點，最後留出一條長長的下影線，整個加權指數的大跌幾乎在反應台積電的利空而已，如果不計台積電聯發科聯電這三檔權值股，其實加權指數是收紅的，可見主力趁這一天大賣權值股，進場大買目前的主流股：ＡＩ概念股來搶短線。

我們從籌碼來看，壓力位置17300sell call是最大未平倉量，主力大戶留倉10305口，相反地，支撐16700sell put是最大未平倉量，主力留倉8539口，因此這短期間內最大支撐與壓力就是在17300-16700之間震盪，這個區間很大囉。值得注意的事情是17200與17100增加了非常多口的sell call，put的方面增加幅度沒有明顯多過於sell call的口數，因此從變化過程來看留倉口數，壓力位置有明顯往下移動的趨勢，支撐沒有太大的明顯變化，這個過程我會稱之為籌碼的收斂，因為做賣方的人希望收到更多的權利金，因此他們也需要把倉為移動到更接近價內選擇權的位置來佈局，這樣收到的權利金才會更多。當然，如果有一邊被大幅度地收租，那就代表另外一邊的選擇權部位是倒莊行情的發生，這個市場就是有人會大賠與大賺，這就是選擇權比期貨更加殘酷的事實。

下圖就是最實際的案例，發生在7/19當天的期貨結算日行情，莊家最多可以收超過兩百點的利潤（暴利），光是主力大戶開盤進場賭一把做一口賣方，當做莊家收租到尾盤就賺1萬元了，雖然這是後話，不過還好我有記錄下來這精采的時刻，這樣大家就懂為何莊家要主導行情來幫助自己收租。（圖片後繼續文章）

有沒有一種可能，就是做賣方的人是散戶？當然有可能遇到，不過期交所公布的盤後資料是不會公布所謂的主力大戶是誰？外資在選擇權市場具體未平倉的部位都買在哪裡？散戶到底有沒有進場跟外資與大戶對幹做逆勢單？目前，找不到具體的資料來源來判讀散戶在選擇權市場如何佈局，期交所沒有公布這樣詳細的資訊，政府才是最大的莊家，他要保護其他莊家才可以讓整個市場有人願意交易，因此除了政府與期貨交易所知道以外，主力大戶們在選擇權市場動什麼手腳，其實沒有一般人可以知道，如果您有更好的資料來源，歡迎分享出來，因為我找遍各種資料來源還有期權市場的高手所分享的心得都沒有得到理想的答案，也許仿間有什麼即時看盤的軟體可以追蹤大戶走向，不過我們都要對這些軟體打上問號：這個股票市場是爾虞我詐的地方，誰會隨隨便便公布自己的投資部位，更何況是大戶？大戶也可以用分散投資的方式來躲過各種監控。所以我們的籌碼解讀注重在選擇權支撐壓力表與未平倉量的變化就好。主力通常在成交量大的日盤做交易，夜盤如果有出現大變動也可能會撤場或進場，但是夜盤的成交量不足以讓所有主力都進場，因為選擇權市場最初的目的是幫股票做避險，股票市場沒有夜盤，資金大的人如果遇到突然的利空發生在晚上，他們的動作會在有夜盤交易的期貨市場與選擇權市場來幫助自己避險。回頭來回應先前的問題，有沒有一種可能，就是做賣方的人是散戶？當然有可能遇到，散戶做莊家必定會被主力修理而直接倒莊，不過因為現有的觀測資料無法解讀多方勢力在選擇權佈局的程度與層面，所以我們只能在經驗法則推論出：散戶做莊家更好啊！因為他們更容易被倒莊，倒莊就是我們這個策略要賺到的波動財！

盤後資料

7/21（五）

加權指數收在17030點，流出長長下影線

台指08（不含夜盤）收盤在16944點

台指08夜盤：收盤價16912點，下跌35點

五日均線（趨勢向下）：17174點

十日均線（趨勢向上）：17073點

月線（趨勢向下）：17009點

台積電股價：收盤價560元，下跌3.28%

期貨倉位變化

7/21 外資淨多單535口（前一日留倉淨多單5472口，明顯減少）

7/21 投信淨多單509口（前一日留倉淨多單622口，變化不大）

7/21 自營商淨空單7213口（前一日留倉淨空單8688口，大盤大跌三百點，小幅度減碼空單）

本週大事件

美國聯準會會議、谷歌、臉書、蘋果將公布財報