百年複利指數投資，世代富貴

前言

Anya，妳的爺爺奶奶、外公外婆辛苦撫養爸媽長大，讓爸媽受到好的教育，爸爸有機會攻讀博士學位，在金融投資領域稍有鑽研，因此爸爸想要把這份心得傳授給妳。

自妳幼年 (記得會講話開始) 爸爸就教妳投資的秘訣，那便是 "被動指數ETF (e.g., SPY) "買了不要賣。現在稍微大一點了，妳便問：爸爸，甚麼時候可以賣SPY？。我回答：需要用錢的時候就賣一點貼補，等到有閒錢記得買回。現在爸爸來告訴妳，世代富貴的秘訣。

何謂長期投資

如果投資是為了要短期提高獲利，打敗市場，年化報酬30%，那不是爸爸要教妳的，因為那是需要接受嚴格專業訓練才有可能辦到。由於一般投資人沒有經過嚴謹的財金邏輯、專業與量化分析訓練，因此建議長期投資比較適合一般投資人。長期投資的年化報酬能有7%~10%就算合格。

所以，長期投資的目的是為了甚麼？投資是犧牲現在的消費，將現金流移轉到未來，並且可創造出更多現金流，同時可以打敗託通貨膨脹，讓未來的消費能力不縮水。在這樣的既定邏輯下，長期投資需要以下幾個關鍵成功因素，缺一不可。

投資關鍵成功因素：信念+時間+陪伴

所謂信念，就是對妳所投資的資產需要有高強度的信心，這個信心來自於妳對這個資產的成長有著長遠的觀察與洞悉，不管在任何時刻，這個信心不能動搖，即使股價腰斬，甚至賠掉8成，妳始終要堅定不移地對投資的資產有信心。

時間，是投資最好的朋友，卻也使最殘酷的敵人。投資的效果要能出現複利的快速成長，最快都要10年才能有感，而且獲利都還要穩定在每年至少7% (有就是72法則)。由下表可以清楚看到，年化報酬7%，10年後資產大約會成長1.97倍；若年化報酬10%，則10年後，資產成長2.59倍。再看來一個更令人驚訝的數字，年化報酬10%，100年以後，資產成長到了13780倍。就大部份來投資人來說，要能堅持到超過10年是極為少數，這也就可以解釋為什麼大部份的投資人都是輸家。

最後，關鍵因素就是陪伴了。投資，總有獲利與虧損，在面對經濟衰退，未來不確定性增加的時候獲利會大幅衰退，損失會大幅增加。這個現象在長期投資的時候特別容易出現，看看下面這張定期定額投資美國股市大盤的百年圖形，根據數字顯示最大的連續損失是總資產的0.6578。一旦在損失超過3成就出場，未來成長就都跟妳無關了。所以遇到投資瓶頸的時候， 需要一個良師益友陪伴 (回來看看這篇文章)，或者是可靠的數據支持信念，渡過艱難歲月。當然信念越強，就越不需要陪伴，可以孤獨的自己走下去。

結論

永遠記得，如果妳能找到適合的資產 (年化報酬約7%~10%)，同時擁有堅強信念，長期投資，則妳世代富貴。至於如何找到適合的資產，這又是另一個專業的邏輯訓練，爸爸建議妳 (或一般投資人) 只要直接投資於指數ETF即可。值得提醒的是，指數ETF的定義是透過追蹤某一個國家前n大市值公司即可掌握該國全體股票之變化。爸爸在妳7歲開始，幫妳開始進行指數投資，而且是買了就不會賣。