美股Q2續漲？聚焦降息、財~~海期優惠價大昌賴秋如報

美股歷經第一季的出色表現後，投資人目前對於這波漲勢能否續航到第二季，顯得審慎保守。他們目前將目光聚焦在兩大議題，分別是聯準會（Fed）是否會如市場預期一般、6月開始降息，以及將在4月第二周登場的首季企業財報。

標普500指數今年第一季暴漲超過1成，創下2019年以來最大單季漲幅。對經濟軟著陸與降息的樂觀預期，加上AI熱潮方興未艾，是帶動上季美股狂飆的主因。不過進入第二季後，美股這波多頭動能能否持續不墜，分析師認為將取決降息與財報等兩大主題而定。

在降息方面，Fed迄今尚未發出明確訊號，顯示通膨已回到可以支撐降息是合適的水平。市場在年初曾預測今年將會降息6到7次，但隨著通膨黏著意外強勁，現在市場已大幅修正降息次數可能只有3次。

Ned Davis研究機構全球宏觀策略師卡利許（Joe Kalish）認為，如果在通膨降溫看不到更多明顯進展，預料美股將會出現更多波動。根據CME的Fed工具指出，目前交易員押注Fed在6月會議降息1碼的機率約為6成。

Harbor資本公司多重資產策略團隊投資組合經理人雅倫索（Jason Alonzo）則說，目前市場擔憂一旦經濟重新轉強，Fed是否能夠掌控局面。他解釋如果經濟過強，迫使Fed不得不把升息再度擺回談判桌上，美股勢必遭到重擊。

至於財報方面，John Hancock投資管理公司聯合首席投資策略師羅蘭德（Emily Roland）認為，第二季股市走向在很大程度上將端視財報表現。根據LSEG的統計數據指出，標普500大企業在去年第四季獲利成長率高達10.1％，是4.7％估值的逾兩倍。不過受到高利率對消費與企業支出雙雙帶來壓力，分析師預計第一季企業獲利成長幅度恐怕只有5.1％。

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