在AI晶片龍頭輝達股價飆漲的助攻下,晶片類股近日首度超越軟體類股,成為標普500指數裡權重最高的類股,顯示市場對於半導體產業在人工智慧(AI)領域獲利抱持樂觀看法,以及對於企業客戶縮減軟體預算的擔憂。
晶片類股5月28日在標指的權重達到11%,不僅遠高於2014年的僅2%比重,更創下歷史新高。於此同時,標指前五大類股加總權重高達27%,此為44年有此數據以來最高。
Strategas證券策略師索恩(Todd Sohn)表示,這顯示兩股趨勢(AI熱潮興起與軟體支出縮減)出現交叉點,投資人目光正從軟體轉向晶片領域。
瑞穗銀行(Mizuho)分析師克蘭(Jordan Klein)在寫給客戶裡的報告表示,「軟體業現在看起來幾乎完全沒有投資價值」,而這股趨勢在好轉前可能再次惡化,原因是許多企業如今強調,宏觀經濟環境艱困促使客戶推遲交易並對支出更謹慎。
軟體類股逐漸失寵,這顯現在商用軟體公司Salesforce上周表現,該公司上季營收不如預期且本季財測遜色,導致股價一度崩跌15%。
iShares擴展科技軟體類股ETF今年迄今累跌4%,過去一年揚升19%,兩者皆不如標指的11%與26%漲幅。該ETF上周經歷2022年11月以來最大周線跌幅。
相較之下,晶片股表現可圈可點。費城半導體指數今年迄今累漲23%,過去一年來大漲48%。輝達業績持續呈現爆發性成長,不僅令晶片類股延續漲勢,更引爆市場對於其他AI企業的投資熱情。
克蘭表示,儘管軟體業也熱烈談論AI議題,但並未將此趨勢轉換成新的需求或成長動能。
研調機構LPL Financial Research首席股票策略師布赫賓德(Jeff Buchbinder)表示:「科技業過去因顛覆式創新而獲得高估值,1990年代便是範例。如今可以確定的是,AI投資金額龐大,未來回報應該也很大。」
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