2021109 市場手札

從上次的報告到今天，美股的走勢仍維持上升趨勢。過去幾天卻有不錯的數據公布，還有重大的政策過關，這也是讓美股呈順勢推舟的情勢，有可能再推上一程。首先昨日的政策好消息是，拜登總統的基礎建設預算，超過兆美元的資金，將投入美國的基礎建設，昨日在工業類股；基礎原物料供應商；能源及科技類為最大的漲幅。上周所公布的非農就業人數，在數據中呈顯著的改善，這次的數據接近疫情爆發前的水準。美國的就業市場也面臨勞工結構性的改變，經過疫情之後，勞工的就業需求出現不同以往的變化，出現轉職及職能上的改變，造成產業在人力需求上，需要花更多的成本。但以目前美國經濟復甦的狀況，對於成本增加的部份，還有能力消化及吸收。

市場目前呈兩個主軸，在政策面上的激勵效果則有待本周的觀察，未來基建的題材是否能有波段行情。另一個主軸在於科技類股的部份，從特斯拉的引導之下，到所謂的「元宇宙」的概念股，讓半導體類股已出現一段波段行情。而且，過去兩周的行情，是小型股優於大型股的表現，符合我上周所講的類股輪動的情況。接下來的兩個期間，資本市場的變數己剩不多，所以有利於多頭的走勢。

若預期本季的行情是可以期待之下，那首先要觀察的標的物是否強者恆強，指標性個股具有資金說服力，能帶動市場信心。落後補漲股則不能落後太多，呈系統的漲勢。反之，避險性工具出現價格下跌的情況，如公用事業類股；現金流量類股等，有可能會受到資金抽離的現象。目前看到，殖利率稍降，美元持平，資金回流風險性資產。

接下來的交易策略，可以採取較積極的方式，在半導體類股；工業類股；基本材料產業；美國內需產業；旅遊業相關服務業，這些產龍頭個股皆有機會。但切記仍需做好風險及資金控管的部份，才能永保安康。