現在的全球通膨是長痛還是短痛與美日情況特寫

一 、通膨的具體統計數字

目前通膨已經成為全球經濟的熱點話題，英國十月的通膨率是4.2%超過央行估計的一倍，也是十年來最高。德國十月的通膨率是 4.6%，也是兩德統一以來最高) 預期十二月會超過5%。美國十月的通膨率是6.2% ，從九月的5.4% 進一步上升，還是三十年來最高。上面的數據是和去年同期比。

但美國如果看月與月之間的比較也是讓人憂心，9到10月上升0.9%，8月到9月上升0.4% ，而且勞工統計局指出物價上漲是遍及許多部門。

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二 、關於通膨是長是短的兩派不同觀點

聯準會主席和副主席強調在全球共應鏈和勞動市場歷經整後，通膨會開始減緩。但真的是如此嗎?目前主要國家的央行官員、政客和經濟學者分成兩派：

通膨是暫時性的和通膨會是長期性的兩派。

暫時派可以一份國際清算銀行兩位經濟學家的報告為代表。國際清算銀行是總部位於巴賽爾的六十餘國央行或是金融管理當局組成的國際金融機構。這份報告認為由疫情引發的供應鏈斷裂造成供應貨品時的瓶頸如港口雍塞、製造業產品的零組件缺貨和疫情封城而缺工等等，還有供應商為了避免風險提前囤積零組件都是造成眼下通膨的成因。但這些問題如果都解決，物價就不會繼續漲，甚至會反向下跌。

他們還指出政府要確保，民眾和公司不會形成通膨持續的預期，然後把預期反映在薪水上。不過他們也認為，.................................................................................................

主張通膨是長期派的經濟學家也沒有否認上述的推理，也同意某些部門的物價上漲是暫時的。但他們提醒還有一些並非短期因素在推動物價上漲。Thomas Philippon是紐約大學史騰商學院的教授，他提醒到，一般人一開始只看個別物品的價格上漲，但是這不反映背後的超額需求。七零年代就是政府因為以為石油上漲是暫時的，於是沒有趕快不處理，結果造成物價上漲變成大家固定的預期。

長期派還認為因為超大刺激方案的政府支出大增會讓通膨持續，但同時商品和勞動的供應跟不上加上.......................................................................................................................

歐巴馬時代的經濟顧問Jason Furman也是這樣看的，他即使供給已經有所增加 但是還是跟不上需求的增長。再加上不少比較年長的工人離開勞動市場，形成美國的the great resignation－大離職潮。........................................................................................................

三、經濟學人雜誌和前財長Summers 都給出傾向長期通膨的預判

對於同樣這個通膨是長期、短期的問題。《經濟學人》的報導則是先引用美國左派智庫經濟學家Dean Baker和諾貝爾經濟學獎得主Paul Krugman的看法，它們都強調歐洲沒有新的大支出法案卻一樣有通膨，所以問題的主因不在政策。.

但問題是美國的通膨還是比歐洲的高，而且不該和去年比，因為去年同期各國處對疫情的不同時期，所以經濟數據可能相差很大。要比就和前年沒有疫情時比：..............................................................................................................................................

最後再來看看柯林頓政府時期的財長，前哈佛大學校長Lawrence Summers 7天前在華盛頓郵報的投書是如何擔心通膨不是暫時性的，他這篇投書內容的前半部完全槓上聯準會主席Powell。他說八月Powell 在傑克森洞穴開會獎提到的五點理由主張通膨只是暫時性的現在通通被打臉：

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此外Summer還額外提醒在一些其他的市場中也有泡沫的訊號如股市中特定的迷因式股票、............................................................................................................................................

最後來看一下先進國家異例日本情況，日本十月的物價和去年同期比只漲0.1%，扣掉食物和能源甚至跌0.7%。能源、大宗物資和晶片上漲的壓力一樣會作用在日本。問題是日本的公司和消費者應對的方法不同。

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