付費限定

幣報 #09・以實際案例感受「無常損失」〖Premium 完整試閱〗

閱讀筆耕

2022/03/07閱讀時間約 3 分鐘

幣圈一天，人間一年，反覆無常，無常損失（Impermanent Loss），好詩好詩——本文用真實案例帶大家感受這專有名詞。

緣起

之前在幣報 #07 領到 20 顆 $RAC（浣熊幣）空投，便把它剖半，放進 JunoSwap 的 Juno + RAC 流動池裡，這幾突然想到，這池子相對單純，是個實際理解與觀測「無常損失」的好材料。

為 JUNO・RAC 池子提供流動性

資料觀測

還記得當初交易完成時的一瞬，那 $RAC 被切成很漂亮的整數——10 顆——所以印象深刻，然 $JUNO 的數額就沒記錄到；之後每每想到，就上去巡一巡，把歷次觀察到的兩幣「數量變化」抄寫下來：

❶ JUNO＿0.431662 + RAC＿11.023077
❷ JUNO＿0.404109 + RAC＿11.780540
❸ JUNO＿0.414594 + RAC＿11.485907
❹ JUNO＿0.394830 + RAC＿12.080336
❺ JUNO＿0.393864 + RAC＿12.110389」

第 ❺ 觀測期：JUNO 0.393864 + RAC 12.110389

實際案例：無常損失

首先大家要知道，若你把手上的虛擬貨幣拿去質押（Stake），本金的數量固定不變；而換作是「造市」提供流動性（Liquidity Provider, LP）時，因為你的幣放在池裡供用戶交換（Swap），所以本金（兩幣）的數量是此消彼漲，更深入的演示請見無常損失是什麼？提供流動性也要注意一文，不過該篇文章數字繁雜，需要一些耐心。

＊

回到「無常損失」一詞，這意境太抽象、太詩意。就原文用字 Impermanent Loss 來看：

傾向譯為「非恆常性損失、非永久性損失」會比較貼切，損失是暫時的，是帳面上的，是未實現的。

不過，請容許本文繼續追隨這最普遍性的稱呼。

用最白話的說法，它的意思就是你手上的雙幣「按兵不動 vs 協助造市」兩種情況下的市值差異。

就實際案例，假設我在觀測期 ❶ 的時候收手，把兩幣取出來，從此單純持有，此謂「按兵不動」也；另一位平行時空的我，則繼續把雙幣浸在池裡，提供流動性，此乃「協助造市」，於是來到觀測期 ❺ 的時候：

以實際案例計算無常損失

匯率取行文當下的時價，於是現今我的 Juno + RAC 流動池「帳面上（未實現）」蒙受 0.11777968 $UST 的無常損失。

＊

雖說按兵不動，但實際上 A 可以把雙幣拿去質押，如此一來市值會更高；而協助造市的 B，其市值已經包含 swap fee 的賺取，但並沒有考慮 JunoSwap 給予的額外獎勵（目前尚未開通）。若真把所有面向都涵蓋進來，究竟 B 會不會有「損失」還是未定之數。

寫的蠻含蓄，通常平台給的獎勵，正常情況下是足夠抵消無常損失的。

閱讀筆耕的簽名檔

🌱 追蹤【中書神經系統】廣播資訊不漏接 👇
好書金句／書市快訊／心智圖（Mind Map）／漂流書／幣報

🌱 我在其它平台出沒 👇
【Facbook｜Mastodon｜Medium｜vocus｜Potato】

Support the creator with action! Pay to unlock

本篇內容共 1308 字、0 則留言，僅發佈於書寫墨耘You currently cannot view the following content, possibly because you are not logged in or do not have permission to view the room.

你的見面禮 Premium 閱讀權限只剩下0 小時 0 分

16.3K會員

672Content count

關注各種對「創作者經營」有益的各種話題，例如創作技巧、心態及習慣養成、閱聽方法（輸入）、筆記方法（輸出）、文案、SEO、社群經營、數位行銷、數據分析、不同創作平台比較⋯⋯終而實現創作有價，結成「創作者經濟」的果實。免費訂閱電子報 https://creatoreconomyimo.substack.com/

留言0

查看全部

發表第一個留言支持創作者！

創作者經濟 IMO 的其他內容