阿福投資週報（2022/10/08）

❶ 投資洞察：

① 債券ETF投資

• 投資債券首重安全性，發生股災時，債市跌幅沒有股市大，還可能上漲，目的是降低投資組合波動，還可視債券為類現金，適時轉守為攻，賣出債券買進股票。
• 債券ETF類型可以區分為政府債券、綜合債券、高收益債券。因為高收益債券遇到股災時是無法降低投資組合波動，推薦債券投資選擇政府債券和綜合債券。
• 債券投資最大風險是利率風險，當美國聯準會升息時調高利率，債券殖利率上揚，債券價格下跌，債券存續時間越長，對利率越敏感，這是現在進行式。反之，當美國聯準會開始降息，債券殖利率下滑，債券價格上漲。其次是匯率風險，例如投資美國公債以美元計價，最近美元對台幣升值10%，影響就很大。

② 債券ETF類型

• 美國政府公債ETF：根據存續時間長短，區分為短期（1~3年）公債，中期（3~10年）公債，長期（10~30年）公債，保守投資人推薦選擇短期公債ETF或中期公債ETF作為資產配置，因為長期公債的利率風險高。
• 綜合債券ETF：根據投資債券標的和地區不同，涵蓋美國公債、投資級公司債和國際債券的ETF等，推薦選擇全世界債券ETF，可以降低單一市場風險，涵蓋穩定的美國公債，也包括配息較高的公司債，投資標的可以考慮選擇Vanguard 全世界債券ETF（代號 BNDW），這檔ETF持有48%的Vanguard 美國總體債券市場ETF（代號 BND）和52%的Vanguard 總體國際債券 ETF。

❷ 投資組合分析