什麼是因子投資?

你聽過因子投資嗎?
因子投資就是利用科學手法找出賺錢的因素。

綜觀歷史，投資人想要從市場獲利有很多種方式。有些人使用「技術分析」或「財務基本面」，也有人觀察「市場情緒」和「全球經濟」。

因子投資的本質和這些方式一樣，都是找到報酬的「原因」。不過相比之下，因子投資比較注重「數字化」和「嚴謹性」。投資人把資訊轉換成數字，然後驗證和改善，最後選擇想要保留的因子。如果他手中的因子有效，那麼長期而言就能夠增加報酬。

就像其它領域，因子投資也有派系區分。根據觀察，最常見的兩大流派包括「基本面風格因子」和「量化多因子」。

基本面風格因子關心財報資訊，研究公司的風格和性質，概念比較簡單，以被動長期持有為主。
量化多因子注重數學模型，涵蓋範圍廣，交易頻率較高，而且通常是多項因子混合，業界常使用。
當然細分之下還有技術面因子、經濟因子、另類因子、理論因子和數據因子......等，只是通常出現在較專業的團隊中。

因此，通常我們在說的因子投資，是指風格因子。如果大家想用ETF投資因子，可以先從常見的產品開始，例如規模因子、價值因子、品質因子或動量因子。

不過請注意，因子投資只是一種方式，不是獲利保證。歷史上這些因子確實贏過大盤指數，然而未來表現也有可能會讓妳失望，因此我建議各位先用「嘗試」的心態投資。

因子投資涉及現代投資學和行為金融，也廣泛應用於風險控制和投資組合優化中，是一個有挑戰性的領域。如果你想繼續研究因子投資，我推薦幾本書，由簡單到專業。

《因子投資: 聰明投資者長期操作的金融理論》，幫助妳對因子有初步概念。
《美股研究室》和《台股研究室》，混合風格因子和量化手法。
《因子投資: 方法與實踐》(簡中)，導入更多金融工程和操作方式，非常實用。

怎麼選擇? 怎麼建構? 怎麼應用?
想要進一步討論因子，我有DC和FB

參考:

註: 最近有朋友問我什麼是「因子投資」，我發現自己之前的一些「介紹」文章不大親民，所以現在又寫一篇。邊想邊寫，歡迎讀者朋友提問和踢館。