這不是金髮女孩
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上週文章的烏鴉嘴，算是靈驗了一半：通膨死灰復燃，暫停加息夢碎，不過一次升息2碼尚未浮現。於是S&P 500跌破4,000，進入了下一個區間3,800-4,000。本週券商報告們，終於也逐漸認輸，承認暫停加息路漫長，放棄金髮女孩回歸。
下圖清楚可見，通膨年增率的改善跌跌撞撞，扣除房市相關的super-core服務通膨仍無止歇跡象，原本以為上半年會先來個年增率快速下降的期待，恐怕得要延至下半年。換言之接下來的數據公布，大概率只會影響teminal rate還要上去多少，也難以放心地期待下一波暫停升息的到來。
去年10月到今年1月的反彈至4,200，奠基於經濟衰退/激進升息的淡化，以及暫停升息/金髮女孩的期待，疊加地緣政治的邊際改善。除了前者，其他都在2月幻滅，所謂逆水行舟不進則退，放在市場驗證更是十分契合。萬變不離其宗，那麼今年上半年到底會不會失守去年3,600低點，不過就是觀察這三項的變化，目前筆者評估得出的結論是，有可能會測但不會破。
- 經濟衰退可以先排除，激進升息50bps有機會復活。
- 暫停升息看不到盡頭，通膨僵固金髮女孩不用期待。
- 地緣政治，氣球事件演變至今一邊喊打一邊說不嚴重，俄烏戰爭拜登跑去烏克蘭站台/普丁退出克制核武協約，也都是宣示性動作，雖然沒有覺得在進步，彼此也都克制不要變得更差。
這些因素都不會比去年10月更糟糕，筆者認為不會破3,600低點，但邊際改善一個接一個的消失，使得S&P 500已經失守4,000，也還看不出這些面向有任何幫助止跌的跡象，下探3,600-3,800再度是不可忽視的高風險。
如果要我在未來一個月尋找希望，一則是經歷心驚膽跳之後3月下旬FOMC沒有更鷹(譬如更高terminal rate或是50bps升息)利空暫時出盡，一則是中國首次宣示要搓合俄烏和平之後澤倫斯基也想要和習大大talk會出現一點實質性的進展。
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透過這部戲可以了解到愛情的現實面，人們常說的一見鍾情是否只是單方面的一廂情願？
而在愛情裡試著改變對方是不是更是無稽之談？
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20230710 PM0524
晚報！
《金髮夢露》上線之前可說是萬眾期待，但觀賞後留下的餘味，是一言難盡。我非常佩服女主角安娜．德．哈馬斯的精湛演出，也喜愛攝影、配樂、服裝、妝髮、美術設計等等，但導演安德魯．多明尼克對瑪麗蓮．夢露近乎充滿惡意的詮釋方式，幾乎要抹煞全劇組的心血。
你是邁入橘世代的智慧白髮族？還是不明原因的少年白呢？伴隨著三千煩惱絲多數人為美觀，選擇染髮快速解決現況，但隨著染髮劑背後密密麻麻標示的化學成分，日積月累對頭皮造成嚴重的損傷，讓不少人左右為難。
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房屋增貸
增貸就是跟原貸款銀行提出增加貸款申請，假設原貸款800萬元，繳到現在貸款剩50
●2017史蒂芬‧金【誰找到就是誰的】這從來就不是我的。人生狗屁，沒啥意義
莫瑞斯：「你創造出美國文學史上最偉大的角色，然後在他身上拉屎。….幹這種事的人不配活著。」原來「搶匪」還是自己作品的鐵桿粉絲書迷，老作家羅斯史坦說：「如果你這麼想，你根本就不懂我寫的東西。」
2013.04.03（三）
有句話叫做「天堂有路你不走，地獄無門闖進來」，修改一下「天堂台九你不走，地獄一九七闖進來」就可以適用我今天的行程。
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