債務上限是什麼？美國違約會發生什麼事？

近期充斥財經新聞版面的「債務上限」，指的是美國的國家債務上限。債務上限存在的目的是為了避免國家出現過度舉債、赤字過多的狀況。關注金融市場的朋友一定知道，除了「債務上限」這個名詞之外，還有個東西叫做「提高債務上限」，當我們不能按照規定控制債務的時候，只要把規定放寬就行了！

第一次世界大戰後，美國透過銷售歐洲各種物資賺得盆滿缽滿，但同時也看到了歐洲各國為了打仗大肆舉債造成貨幣貶值、物價飆漲的各種經濟亂象，美國當年的債務上限法案立意良好，將歐洲各國的慘況引以為戒。

然而法案訂下之後，美國的債務其實不曾真的被限制過，每當政治人物遇到發債金額碰到債務上限的規定時，就會與國會進行協調，只要修法把上限數字調高就不違法了！

國家需要錢支付公務員薪水、償還國債利息與本金、進行公共建設等各種花費。但是當口袋的錢全部都是借來的，花光之後卻再也借不到錢了，那會發生什麼事呢？想當然就是所有「該花費」的基本項目都不能進行，而且當國債的利息或本金無法還出來時，就是違約。

這也就是為什麼拜登持續向大家強調：美國不會違約。

債務上限的危機並不在於借錢本身，而在於借這筆錢是為了償還過去的債務，違約才是大家真正害怕的事。

如果美國違約了，那就違約啊，乾我什麼事？

事情沒那麼簡單！美國違約的危險在於全世界的金融市場已經被美元緊密的纏繞，當美國違約，美元會瞬間變得不值錢，也就是貶值。

光是美國的公債價格下跌，SVB就可以應聲倒閉，想像一下美元變得不值錢，高盛、摩根大通、花旗這些全球金融巨頭又有幾個能存活？

身在台灣，買的保單很可能瞬間消失，倘若買了國泰人壽的保單，國泰人壽將資金投入購買美國的債券，當美元變得不值錢，你的保單是不是也毫無價值了呢？

美國的債務上限備受關注是因為它牽連著美國會不會違約，而美國會不會違約又牽連著美國公債跟美元這兩大資產。除了美元被廣泛的交易與使用，美國公債可是被視為地球上最安全的資產，美國公債的利率被稱為無風險利率，足以看出它在投資安全性的卓越。

許多的國家退休金、健保基金、養老基金與保險公司，都把美國公債當作最大筆的投資項目。當大部分的資金投注在最安全的投資項目時，只要其他一點點資金賺取稍高風險的回報，就能有安全又穩定的投資效率。

當美國違約，也就代表地球上最安全的投資歸零了，不再具有價值。

全球的財富總值約有530兆美元，美國公債的總值大約是35兆，美元在全球流竄形成的市值大約是50兆，換言之，如果美國違約，地球上16%的資產會瞬間歸零，這對金融市場來說已經不是危機，而是結束一切的末日。