AAPL FY24 Q2財報紀錄

主席的韭菜生活

2024/05/18閱讀時間約 5 分鐘

投資理財內容聲明

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營收：907.53億美元 (預期906.14億美元)，年減4.31%
毛利率：46.58% ，營業利益率：30.74%
EPS：1.53 美元(預期1.49美元)

地區收入

美洲：372.73億美元
歐洲：241.23億美元
日本：163.72億美元
大中華地區(含台灣)：62.62億美元
亞太及其他地區：67.23億美元

部門收入

iPhone營收：459.63億美元(預期457.35億美元)，年減10.5%
iPad營收：55.59億美元(預期59.13億美元)，年減16.7%
Mac營收：74.51億美元(預期67.91億美元)，年增3.9%
穿戴式裝置、家居和配件：79.13億美元(預期82.87億美元)，年減9.6%
服務：238.67億美元(預期232.81億美元)，年增14.2%

服務毛利178.09億美元，佔服務營收的74.6%
產品毛利244.62億美元，佔產品營收的36.6%

根據IDC的研究報告，在不考慮換新機的狀況下， AAPL在2024Q1的手機市場出貨量約為5000萬台，佔比17.3%，年減-9.6%
在中國消費降級、自家國產品牌的銷售成長導致市佔下滑，手機市場龍頭被三星奪回
根據各項產品這季的營收結果來看，iPhone目前仍維持雙位數的營收下滑比例，iPad、穿戴式裝置(公司在二月時推出了Apple Vision Pro)的營收也未見起色，倒是公司在三月發表搭載M3芯片的Mac book air，使得Mac的營收有出現成長的現象

在IDC的研究報告中，PC市場在經歷了兩年的衰退之後，在本季首次迎來了正成長

總結心得與想法：

CEO庫克在電話會議中提到，因COVID疫情的影響，iPhone 14 Pro 和iPhone 14 Pro Max相關的供應中斷而被壓抑的大量需求，導致去年 3 月季度的收入增加了近 50 億美元，若是扣除掉這一次性的影響，根據Kantar的數據，本季中國最暢銷的兩款智慧型手機是 iPhone 15 和 iPhone 15 Pro Max
公司提到，iPad 安裝量持續成長並達到歷史最高水平，本季購買 iPad 的客戶中有一半以上是該產品的新用戶，也提到 iPad 應該會達到兩位數的成長，而根據IDC的研究報告，PC市場在本季首次迎來正增長，公司的信心有可能與未來AI PC的帶動，以及即將在「Let Loose」發表搭載M4晶片、OLED裝置的iPad Pro有關
本季的財報亮點是服務業務帶來的營收貢獻，包括Apple TV+ 、App store、iCloud訂閱帶來的收入，公司預計服務業將以兩位數的速度成長
關於Mac，得益於搭載 M3 晶片的新款 MacBook Air 的強勁表現
對於Apple Vision Pro，我認為Apple確實為用戶帶來了不同於以往的空間體驗，但若想要進一步擴大消費者的青睞，在售價上恐需要更加親民
關於前景，公司預計整體成長將達到低個位數，與本財年上半年的成長速度相似
公司提到本季結束時，公司擁有 1,620 億美元的現金和有價證券，以及淨現金為 580 億美元，這顯示公司把風險看得比成長更為重要，
公司在財報會議後，宣布了破紀錄的1100億的股價回購
財報會議有提到，目前市場談到Apple時覺得不夠吸引人，我認為這與公司將風險視為首要而不是成長有關，公司認為，在確保用戶的隱私和安全的前提下，透過強大的軟硬體整合能力，與自家研發的芯片提高效能後，再將AI導入廣泛產品線來達成目標；我覺得此一策略是可行的，AAPL最強的一直都是強大的軟硬體整合實力，藉由此一能力，AAPL可以透過產品持續為用戶帶來更好的體驗，以壯大自己的生態圈，就如同過去一樣

M2 iPad Air 跟 M4 iPad Pro

M4芯片相較於M2，搭載了Apple第二代3nm的製程晶片，CPU表現提升了50%(4個效能核心、6個節能核心)，GPU的圖形處理速度則提升了4倍，支援光線追蹤
負責機器學習的神經引擎配有16核心，在AI算力上是初代的60倍
最大螢幕尺寸升級至13吋，採用雙層OLED技術，iPad Pro 11吋機身5.3mm，13吋則是5.1mm，不論是iPad air還是Pro都搭載OLED螢幕
Apple Pencil Pro加入了壓力感測、震動回饋馬達和陀螺儀，售價與Apple Pencil 2相同
iPad Pro鍵盤和鉛筆與舊款的iPad Pro無法相容，記憶體則有256GB、512GB、1TB、2TB
iPad air則是更新到M2芯片，CPU較前一代快了15%，GPU快了25%，搭配更快的記憶體頻寬後，整體表現快了50%
iPad air的鍵盤支援前代，但鉛筆不支援，記憶體則有128GB、256GB、512GB和1TB

在財報公布之後，股價雖然跳空大漲，但經歷幾天後的盤整才突破下降趨勢，來到前波高點
截至5/17來看，若是無法突破前高，那MA200年線應該會是重要的支撐，倘若跌破，短期股價可能會呈現弱勢
依個人目前的操作習慣原則是不追高，所以突破也不會加碼，但若是跌破年線，就要觀察股價是否會將之前的跳空缺口補齊，或是否站穩週K線(167)，若會則可適度加碼，若不會就繼續蹲，不需要賣出