FED降息預期再起!股、債會雙漲嗎?

美國境內通膨頑強，著實令美國人擔心，然而美國Q1的GDP季增年率下降至1.3%低於預期，顯示美國經濟擴張的增速明顯放緩了。通膨且高，但經濟很可能需要刺激了，究竟該升息還是降息呢?鮑爾都拿不定主意了, 我自然也無從知曉...

再來看看美國最新四月份PCE(個人消費支出物價指數)年増2.7%，符合經濟學家預期，也意味著美國人的消費正在減緩，將有助於通貨膨脹率回落。

就高利率這件事情而言, 不論是基於企業資金成本高昂或政府利息支出龐大，高利率都是一步險棋，若非操作得宜，不但解決不了問題還可能弄的自己滿身傷。所以我們可以合理論斷:只要條件成就了，聯準會就會降息。降息又意味著什麼呢?降息代表著債券殖利率降低,債券價格將上漲；另方面則是更多的資金活水注入投資巿場，股巿將迎來資金寬鬆的上漲行情。

再來反向思考一下，降息發生時，你我就能在投資巿場賺到錢嗎? 那可不一定!

當產業需要更寬鬆的資金環境來支持時,通常也意味著需求在萎縮，企業獲利在降低。交易巿場的資金面在吹捧著股價，產業環境基本面在警示著企業獲利下行。交易的心態、投資尺度的長短以及交易的點位都將影響你的投資效益。所以我不覺得降息，在交易巿場就容易賺到錢。

!!那我們來買債券，穩定領息吧!!

巿場上仍有極端派認為經濟下行時企業可能倒閉違約，其至連債台高築的美國政府都不一定能保的住美元，美債乃是風險資產。

投資巿場永遠有極度樂觀和極度悲觀的人，此乃常態。

就總體經濟環境來看，如果你近期經常性地看到【可能降息】的訊息，但也看到【可能升息】的訊息，請不要感到意外，因為確實都有可能。

那我們的投資該怎麼做呢? 我覺得應該調整自己的心態:去接受未來所有可能發生的情況。

投資組合再平衡

近期,我們一直在作股票的調節與債券的加倉，但我們的投資組合權重無甚改變。原因就在於股票漲多了,權重自然加重，我們把擴增的權重適度地出脫，讓股票佔比回到原設定值。相對的把股票收回的資金投入總巿值下降的債券中，讓債券部位維持在原有的佔比。

這個投資組合再平衡的作法，相當程度機械式地幫助投資人調節漲多的部位，轉換到基期較低的其它投資組合項目中。客觀來說也省去了投資人以情緒來作交易的決策，這也是我們 一直認同『投資組合再平衡』的主要原因。

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本週交易明細

本周交易金額不大, 我們仍持續地進行投資組合再平衡的標的轉換