為什麼做當沖是條歹路｜台積電違約交割 少年股神一夕賠光

少年股神翻車？台積電984元新高價，爆2892萬元違約交割...「軋空」下場會如何，4大後果要注意 (yahoo.com)

看到這個新聞來跟大家聊聊當沖是怎麼操作的，以及告訴你交易幾年下來覺得不是一個非全職交易人該努力著墨的方向。

我曾在券商服務過一年時間，那是個很有趣的經驗，平常是不可能看到那麼多人交易的狀況的，其中也不乏愛做當沖的大戶，每天就是500萬沖來沖去，但是平均一天可能就賺個幾千上萬而已。對，你沒看錯，就是幾千上萬，但是當沖講的是高周轉率，一天幾千上萬可以持續整年，那就會是上百萬年薪。

當時我服務他做的都好好的，但是23年AI行情有一波滿大的回檔，從AI伺服器股從高點幾乎都下殺30%左右，我的客戶也難以倖免，剛好他又是屬於套住沒有馬上砍的，當沖變波段，帳面虧損一度高達上百萬。

那個客戶本身帳戶自有資金300萬左右，其實他當沖的金額還算很保守了，不到兩倍的本金槓桿，實際上做當沖的人常常都是3~5倍的本金槓桿率，比如我自己有一百萬，我當沖額度開300萬，這就會導致一個狀況，如果沖的不好是可能快速賠掉本金甚至負債的。

例如準備100萬，開盤買進300萬，結果快速下殺跳空跌停，假設虧15%那就是一天損失45萬，這還是可以回補的狀況，有的客戶做空結果沒有券(借不到股票)，被鎖跌停隔天開盤回補，可能隔天開盤漲停就又虧10%，整個帳戶資金一空。

談談幾點當沖的難處

1. 信用交易

一般去開戶券商會給你一個額度，這個額度是當日可以買進的額度，因為交割是T+2，所以只要隔兩天能夠交割就行，這個制度讓台灣流行起了當沖，只要當天不交割，那麼額度開高一點就能用超過自有資金做買賣，基本上就代表券商給你一個當日信用額度，讓你可以自由運用。一般人愛做當沖的人當然覺得自己都有紀律，不可能遇到沒回補，但只要你曝險的金額是超過自己本金的話，就有突然導致負債的可能，像是當日沖不掉，100萬本金做300萬，缺款就會是200萬，去哪裡生這個錢？

2. 手速跟不上盤速

假設你已經是一個有紀律的玩家，都會乖乖停損，但是當沖由於交易的標的跟張數都會比較多，所以短時間內要顧及的部位不少，如果遇到盤中急殺十分鐘跌100點，又沒預先設置好停損單來不及第一時間砍，手中持股可能馬上就會負4~5%，就算有設好停損，由於急殺時會有很多市價賣盤，設好的價格也可能滑價比預先虧的多一些，這些都需要長時間經驗讓自己跟上盤面快速的節奏。

3. 要花大量時間、金錢去累積經驗值

曾經跟一個當沖好手的朋友聊到，他問「你覺得持有時間長的風險比較大，還是時間短的？」這是個非常有趣的題目，因為當沖的人會認為他只有曝險在盤中的那幾個小時，所以我遇到變數會比較小，這聽起來是沒錯，因為持有時間很長就會遇到各種奇奇怪怪的事件，像是戰爭、核災、疫情、金融海嘯，但是盤中要應對的隨機性也很高，並不像想的那麼簡單，要累積這些經驗就必須大量交易、不斷處理大量意外事件，最終達到不敗之地。而一般人學當沖，我認為最大的考驗就是他們沒辦法完全專注在盤面上，第一時間做反應，更不用說要花大把時間跟錢去打磨這門技術。

4. 程式交易崛起

程式交易比人處理盤面更快，只要符合程式的價格走勢一出來，單子馬上就出去，這都會影響到當沖交易的獲利時間、空間，一旦價格被拉的太快，出手太慢機會就失去了。還要考慮退場時，程式偵測到第二波買盤進入開始停利，讓後續想出場的當沖客要跟電腦程式比賽速度。

以上總總考量，當沖是一個前期學習曲線相對難的領域，唯一的優勢就是不需大本金才能參與，但這也是它風險的來源。總之沒有當全職的覺悟，我認為當沖就不是一個值得培養的技術，見過太多人為了嘗試做當沖，結果一開始都繳了不少學費，最後也大多離場不碰。

我是吉拉，感謝閱讀，你有做當沖的經驗嗎?　來留言聊聊吧！