降息、利率倒掛時買長債好嗎?
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目前市場已經佈入降息的氛圍，投資者皆在佈局長債，希望藉由較長的存續期間，來賺取較大的資本利得空間。
然而，目前的利率曲線倒掛的影響，有幾點投資人可以留意：
- 債券價格波動：利率倒掛通常會導致市場不確定性增加，這可能會引起長期債券價格的波動。也就是說，當市場預期經濟將進入衰退時，投資者可能會尋求更安全的資產，如長期政府債券，從而推高這些債券的價格和降低其收益率(YTM)。
- 長債的收益率(YTM)吸引力減少：長期債券的收益率在利率倒掛期間可能會變得不那麼吸引人(因為債券價格也變高)。而因為短期資金的回報率比長期債券更高，投資者可能會選擇投資期限更短的金融工具。
- 資金成本和再投資風險：如果你持有的長期債券在此期間到期並需要重投資，可能會面臨較低收益率的風險。這意味著未來的投資回報可能會降低。
- 長期投資的潛在回報：儘管短期內長期債券可能不太吸引人，但如果利率倒掛反映了對未來經濟衰退的擔憂，則這些債券在經濟實際進入衰退時可能會提供價格上漲的機會，因為投資者尋求更安全的投資避風港。
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文摘:本文探討了美債ETF的投資風險和機會，特別著重於基準利率和GDP的關聯性。作者首先觀察了美國的基準利率和經濟GDP之間的關係，指出經濟衰退通常伴隨著降息，因此，等待降息的時機可能需要在經濟衰退出現之前。然而，他也提到聯邦儲備系統（聯準會）有時可能會實施預防性降息，以避免銀行的資金壓力過大。
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