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降息、利率倒掛時買長債好嗎?目前市場已經佈入降息的氛圍,投資者皆在佈局長債,希望藉由較長的存續期間,來賺取較大的資本利得空間。
然而,目前的利率曲線倒掛的影響,有幾點投資人可以留意:
債券價格波動:利率倒掛通常會導致市場不確定性增加,這可能會引起長期債券價格的波動。也就是說,當市場預期經濟將進入衰退時,投資者可能會尋求 讀後感_指數革命(2024/6)三個重要讀後感,加入自已的想法。
經過了12年投資市場的洗禮,重新回來檢視自已一開始投入市場的初衷:指數化投資。
一、投資心態:當自已的贏家,達成自已的財務目標。
作者比喻每位馬拉松跑者,在得知第一名已跑完,在通過終點都還是會比起勝利的姿勢與給自已滿足的笑容。
這是一 債券的「配息」與「資本利得/資本損失」債券的投資回報主要來自兩個來源:配息和資本利得/損失。
這兩個因素共同決定了債券的總體投資表現,也就是我們說的總報酬。
決定持有到到期,「買進價」則會決定到期時的資本利得/損失。
因為持有到「到期」,則會歸還票面金額100。
舉例:
債券A
票面利率: 4.50%
到期收益率 債券的YTM(到期收益率)債券的YTM(到期收益率)計算實際上是一個比較複雜的過程,它不僅考慮了債券的coupon payments(利息收入),還考慮了債券的購買價格、面額、到期日等因素。YTM的計算假設所有的coupon payments被重新投資於與YTM相同的利率下,這是一種理想化的假設用於計算債券整體的回報。
例 定存 vs. 債券的Coupon rate如果比較三年期的定期存款與coupon rate為5%的債券,且假設所有的條件都相同,則三年後所獲得的利息收入確實可以是相同的。
1. 定期存款5%
假設你存入100元於定期存款,年利率為5%,且利息每年結算並重新投入(復利計算)。
第一年結束後,你的存款增至 100×(1+0.05)=105 定存vs. 債券的YTM 債券的YTM(到期收益率)計算實際上是一個比較複雜的過程,它不僅考慮了債券的coupon payments(利息收入),還考慮了債券的購買價格、面額、到期日等因素。YTM的計算假設所有的coupon payments被重新投資於與YTM相同的利率下,這是一種理想化的假設用於計算債券整體的回報。
債