存股筆記(2024-09-07) - 美國非農指數不佳，美股四大指數大跌

昨天晚上美國公布五非農就業指數市場的預期為 16.5萬，但是公布的數據為新增了142 萬、「遠低」於市場預期。美股開盤之後，在得知非農數據的不佳，四大指數同步地下跌，費半跌了214 點 (4.52%)。美國的科技股和半導體股都同步下跌，輝達下跌4%、台積電ADR下跌了4.2%，下週的盤勢未見改善。

美國可能的經濟政策

非農指數，主要還是在「暗指」經濟衰退，而未來美國的經濟是否會步入衰退還是軟著陸，主要的關鍵還是在今年11 月的大選，民主黨哈里期(Harris) 和共和黨的川普(Trump)在經濟政策上有顯著的不同:

(一) 補貼與降稅的對決：

• 哈里斯專注於通過稅收抵免來支持中產階級。她提議為新生兒提供6,000美元的兒童稅收抵免，並為首次購房者提供25,000美元的首付援助。此外，她還計劃將企業稅率提高到28%，對最富有的人和企業加稅。
• 川普則優先延續2017年的減稅政策，這些政策主要惠及企業和高收入者。他還提議取消社會保障金和小費的稅收，以減輕退休人員和服務業工作者的負擔。然而，這些減稅措施預計將大幅增加聯邦赤字。

(二) 解決住房短缺：

• 哈里斯主張建造300萬最新住房以因應目前美國的住房短缺，藉此打擊抬高租金來剝削消費者的企業行為，特別針對大型房地產投資公司和價格操縱的現象。
• 川普的經濟計劃中並不強調住房建設或監管，他的重點更多在於全面降低稅收。

(三) 企業監管與創造投資的對決：

• 哈里斯致力於加強企業監管，特別針對食品和住房領域的價格壓榨行為，並採取措施防止企業操縱房租價格。
• 川普則主張減少企業稅收和監管，認為降低企業的稅負將促進投資和創造就業機會。

(四) 貿易與關稅壁壘：

• 哈里斯尚未提出主要的關稅政策，更多關注於如何降低消費者成本，而非採取保護主義措施。
• 川普計劃實施廣泛的關稅，包括對所有國家進口商品徵收10%-20%的關稅，並針對中國進口商品徵收高達60%的關稅，旨在促進國內製造業的發展。

(五) 赤字管理與加強投資：

• 哈里斯計劃通過提高企業和富人的稅收來為其政策提供資金，雖然一些估計表明她的計劃在十年間可能增加2.3萬億美元的支出，但她在赤字問題上相對謹慎。
• 川普的政策更為大膽，專注於減稅，預計如果延續2017年的減稅政策，未來十年將使聯邦赤字增加3.8萬億美元。

對台灣的影響

不知道各位看了，以身為台灣人的立場，覺得那些政策對於台灣對於台灣比較好。哈里斯的政策，對於中產階級或是居住正義上，有一些正面的意義，藉此可以振興民生必需品的消費市場，把本來投入貸款、租金的經費，可以轉投入「消費市場」。這是從中產階級中振興的方式。對於台灣而言，說實在幫助不大。

這些政策，對於台灣而言，反而是川普的降稅和關稅壁壘對於台灣是有利的。這個猛一看，會覺得，這個部分台灣要支付更多的成本，但有趣的是，我們的競爭對手，大多都有FTA且中國一直以來就是台灣的競爭對手。

川普對於主要的經濟巨頭的降稅，可以讓台灣獨占的AI 和半導體雖然輸入成本會上升，但是相對於降稅政策而言，對於AI 公司( Microsft、Meta、google)、Apple 手機等，這些台灣供應鍊賴以維生的巨頭們, 在業績上降稅和成本相比，降稅的誘因相對更大。

而中國最大的對手，若是以 60 % 的關稅壁壘，這大幅度地削弱中國生產商和產品的競爭力，這個直接受益的就是台灣的製造業。

當然，這是從經濟政策來定的，川普在烏俄戰爭的部分，很明顯的是傾向於俄羅斯。一旦美國收手，烏克蘭大概撐不了多久。一旦俄羅斯得到了甜頭，區域安全就會大幅度地傾斜，這對於中國而言，是一個「莫大的鼓勵」。有於台灣的安全可謂是巨大的威脅。這個可能是上述的比不上。台灣最怕的就是台海開戰。

下週股市

下週的股市看起來，可能會走的不太順。通膨數據還是期待能持續下降，若有如預期下降，可能在本月FED會降息一碼。這時候，我們看是否可以迎來一波的好消息。但能否撐住股市，可能還是要觀察一下。