地緣政治風險對投資策略的影響：長期投資者應該如何應對？

“無法控制的風險無法避免，但明智的投資策略能幫助你在不確定中找到穩定的增長之路。”

在當今的全球市場中，地緣政治風險無法避免，尤其是在近期的「以哈衝突」和「俄烏戰爭」中，我們看到這些事件不僅影響了當地區域，還波及全球市場。然而，不要因為無法控制的風險就放棄投資。投資的本質是承擔一定的風險以獲取長期回報，即使面對不確定性，合理的投資策略和資產配置依然能幫助投資者實現財務目標。

文章重點摘要：

• 全球性ETF的優勢與局限：VT等全球性ETF能分散單一地區或行業的風險，但面對系統性風險（如地緣政治事件）仍有其局限。

• 地緣政治風險的短期與長期影響：市場在短期內會因地緣政治事件出現波動，但長期來看，市場有自我修復的能力。

• 策略建議：投資者可以在持有VT的基礎上加入其他專注於特定區域的ETF，或增持黃金和美國公債等避險資產。

• 歷史案例分析：通過俄烏戰爭和以哈衝突的例子，探討市場如何面對和回應地緣政治風險。

• 結論：保持全球分散投資策略，並根據特定情況靈活調整，以實現長期增長目標。

全球性ETF能否真的分散地緣政治風險？

全球性ETF，如Vanguard Total World Stock ETF (VT)，被視為長期投資者用來分散風險的理想工具。這類ETF涵蓋多個國家、行業和資產類別，旨在通過全球配置降低單一公司或國家的風險。然而，即便如此，面對如「以哈衝突」或「俄烏戰爭」這類系統性風險，全球性ETF也無法完全避免衝擊。這些事件可能導致能源市場波動、原材料供應鏈受阻，進而影響全球經濟。儘管VT可以降低單一地區的風險，其對系統性風險的保護能力仍然有限。

地緣政治風險的短期與長期影響

面對地緣政治風險，短期和長期影響的區分至關重要：

• 短期影響：在「以哈衝突」或「俄烏戰爭」爆發時，全球市場出現劇烈波動，能源和糧食價格飆升。這些波動可能帶來短期損失，但同時也為防禦性行業（如能源和軍工）創造了機會。以哈衝突升級後，中東地區石油供應的不確定性導致油價大幅上升，進一步影響全球股市。

• 長期影響：儘管地緣政治風險在短期內影響重大，但市場通常能夠在數月或數年內自我修復。這一現象在歷史上多次出現，如俄烏戰爭期間，全球市場受到供應鏈中斷和通膨壓力的影響，但投資者在後期逐步重返市場，市場顯現了其韌性。因此，持有長期投資視角的投資者應該關注市場的長期增長潛力，而非僅僅反應短期風險。

如何應對地緣政治風險的長期投資策略？

長期投資策略應保持穩定性，避免因短期地緣政治風險頻繁調整。然而，在某些特殊情況下，適度的戰術調整是合理的。例如，當以哈衝突或俄烏戰爭加劇，並對全球能源價格和經濟增長造成潛在威脅時，投資者可以考慮：

• 增持避險資產：如美國公債或黃金，以減少短期市場波動的影響。黃金在市場動盪時通常被視為一個穩定的價值儲存工具，美國公債則提供了相對穩定的收益，並在危機時期表現良好。

• 靈活配置全球ETF的成分：雖然VT已經包含了全球市場的配置，但投資者可以考慮在VT的基礎上，加入其他專注於特定區域或資產類別的ETF。例如，如果投資者擔心中東地區的局勢不穩，可以在持有VT的同時，考慮加入專注於美國或歐洲市場的ETF（如Vanguard S&P 500 ETF，代碼VOO）來增強配置的穩定性。這樣可以在全球分散投資的基礎上進行調整，以達到更靈活的資產配置。

適合地緣政治風險下的避險資產配置

在地緣政治風險加劇時，以下資產可用來分散風險：

• 黃金：這是一種全球公認的避險資產，能夠在全球經濟不穩定或地緣政治事件加劇時提供保值作用。儘管黃金價格會隨市場波動，但在長期投資組合中，它能對沖因政治事件引發的短期衝擊。

• 美國公債：公債通常在市場恐慌時期獲得較高的需求，是資產配置中的重要防禦性資產。它在地緣政治緊張或經濟危機期間通常提供穩定的收益。

• REITs（房地產投資信託）：REITs可以在某些市場環境中提供穩定的現金流，但其表現仍受利率、經濟環境和房地產市場供需影響。因此，投資者在選擇時需要仔細評估潛在風險和市場情況，特別是在經濟下行或利率上升時，這類資產的表現可能會波動。

以哈衝突和俄烏戰爭對市場的啟示

歷史案例表明，地緣政治風險雖會對市場造成短期衝擊，但長期來看，全球市場具有韌性：

• 俄烏戰爭：這場戰爭引發全球能源價格上升，但隨著時間推移，市場逐漸找到平衡，許多投資者在市場修復時重新進場。能源公司和軍工企業也因衝突期間需求上升而受益。

• 以哈衝突：這場衝突引發石油價格波動，並對中東市場造成影響，但全球市場在事件後逐步回彈，顯示出市場的修復能力。這為投資者提供了一個理解短期衝擊和長期潛力之間平衡的機會。

結論：投資者該如何面對地緣政治風險？

地緣政治風險確實是投資者需要考量的因素，但是否應該改變投資策略，取決於投資者的風險承受度和長期目標。對於長期投資者而言，維持全球分散投資策略依然是有效的，因為這可以捕捉全球經濟增長並分散風險。然而，針對特定的地緣政治事件，進行適度調整，例如增加避險資產比重，依然是合理的風險管理方式。

不要因為無法控制的風險而放棄投資。保持合理配置和長期視角，才能在全球市場的波動中找到平衡，實現財務目標。