格雷厄姆的价值投资理论展开，详细解读其核心要点，助力观众理解价值投资理念。

价值投资理论背景：1984 年，巴菲特在哥伦比亚大学演讲，提及他和朋友们遵循格雷厄姆的理论投资，长期战胜市场。格雷厄姆的价值投资理论记录于《聪明的投资者》一书，对投资界影响深远。

价值投资理论要点

买股票即买公司：这是价值投资的核心，应像经营企业一样对待股票投资，关注企业基本面和利润增长，赚企业成长和分红的钱，而非在股市博弈投机。

价格围绕价值波动：股票有内在价值，价格围绕其上下波动，投资者应关注价值本身，而非短期价格变化。

利用市场先生情绪：将股市比作情绪善变的 “市场先生”，不应被其情绪左右，而是在市场过度悲观时买入，过度乐观时卖出，从中获利。

留足安全边际：包含价格和财务两个维度。价格上，鉴于股票估值的不确定性，购买时应留出价格缓冲空间；财务上，要选择财务基本面良好、负债低、盈利能力强、业务稳定的公司。

找股价锚点：利率可作为股价的 “锚”。通过对比股票预期收益率和国债收益率，当股票预期收益率高于国债收益率一倍时，投资股票可能更具价值。据此，格雷厄姆提出股债均配模型，根据市场收益率动态调整股债投资比例，实现低买高卖，降低风险并获取较好收益。

总结与展望：指出理解并践行这些理论要点，投资者便能进入价值投资的世界，避免成为被收割的 “韭菜”。后续视频还将介绍成长股投资大神菲利普・费雪的智慧。