巴菲特 2001 年接受《Fortune》專訪時稱其為「判斷估值的最佳單一指標」該句出自 《Fortune》雜誌 2001 年 12 月 10 日專文〈Warren Buffett on the Stock Market〉（作者 Warren E. Buffett，採訪‧整理／Carol Loomis）。這段話後來被媒體簡化為「巴菲特指標超過 120% ＝ 股市高估」的警示基準。截至 2025 年 5 月 31 日 最新可查的「巴菲特指標」（美國總市值 ÷ 名目 GDP）約在 196 %–208 % 區間：&nbsp;資料來源&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 更新日期&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 指標值GuruFocus&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2025-05-31&nbsp;&nbsp; 196.8 %Advisor Perspectives (dshort)&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2025-05-05&nbsp;&nbsp; 207.8 %CurrentMarketValuation&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2025-03-31&nbsp;&nbsp; 約 200 %（59.1 兆美元市值 ÷ 29.5 兆美元 GDP）當前市場估值&nbsp;長期歷史均值約 80–90 %，顯示目前美股估值仍處「明顯高估」區域；若參照巴菲特本人 2001 年的說法，逼近 200 % 已屬「玩火」水位。&nbsp;沛然資訊直接轉成「熟數據」告訴你答案市場風險定義：半導體長期總分&lt;50 &amp; Tech Index長期總分&lt;50，2/1/25全球經濟向下循環9-12月，科技類股市場風險已經開始

沛然量化投資的沙龍

當這個比例逼近 200%，那就像在玩火。

全球股市短期反彈，長期為熊市，建議長期降倉股市部位。預測2025年Q2 全球資產下跌-3.06%。&nbsp;1. 宏觀市場(1)全球股市短期反彈，長期為熊市，建議長期降倉股市部位。(2)預測2025年Q2 全球資產下跌-3.06%。預測2025年Q2 美元上漲+0.64%，美元目標價104.88。&nbsp;2. 大類資產(1)目前動能較強的資產為比特幣、超額匯率、美股市場；動能較弱的資產為匯率、能源、美元指數。(2)預測2025年Q2 股市(科技股)下跌-4.91%，短期買進需注意反彈訊號，長期降倉股市部位，建議股市38%低倉位。&nbsp;3. 利率與固定收益(1)預測2025年Q2 美10債利率下跌至4.07%。預測2025年Q2 美10債期貨上漲+0.46%。(2)短期買進需注意過熱風險，長期逐步建倉債市部位，建議債市58%中倉位。美短債優於長債。&nbsp;4. 重要市場(1)美股市場動能較上週轉強，預測2025年Q2 美股市場下跌-5.05%。短期買進需注意反彈訊號，長期降倉美股部位，建議美股40%中倉位。(2)A股市場動能較上週轉弱，預測2025年Q2 A股市場上漲+2.14%。短期買進需注意抄底訊號，長期逐步建倉A股部位，建議A股77%高倉位。(3)台股市場動能較上週轉弱，預測2025年Q2 台股市場下跌-7.17%。短期買進需注意反彈訊號，長期降倉台股部位，建議台股33%低倉位。&nbsp;5. 外匯避險預測2025年Q2 匯率指數趨貶+0.24%。預測2025年Q2 日圓走升-2.96%、歐元趨貶+0.71%、瑞士法郎走升-4.42%、人民幣走升-0.62%、台幣趨貶+0.02%。&nbsp;6. 進出口商建議進口商應積極購匯，降低風險；出口商小部分暫緩換匯。

06/02/25量化總經與外匯避險

半導體領先指標均值回歸 A股與港股低基期為資金去處 | 沛然量化投資週報(下) | 20230607
A股與港股低於全球平均，6月是A股與港股最佳建倉點，科技與媒體行業為重點。
台股中型股強於大型股，非科技的傳產、醫療強於科技、半導體類股。
那斯達克、費半、台股與半導體領先指標連動性強，指數持續創高

投資理財

職場產業

閱讀書評

半導體領先指標均值回歸 A股與港股低基期為資金去處 | 沛然量化投資週報(下) | 20230607

美元短期強於股市，預測6月上旬半導體科技類將帶領全球股市進行2-3週小型修正，長期趨勢將進入兩年牛市不變。
台股中小型強於大型股，上櫃強於上市，6月中以後科技股走緩，資金轉往非科技類股，包括運輸、消費、醫療行業。
A股與港股長期低於全球股市平均，6月是最佳建倉點，行業以科技、醫療、媒體是重點。
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運動

6月市場進入小波動，資金轉往中小型股，A股港股位階低 | 沛然量化投資週報(下) | 20230602

半導體領先指標來到相對高點，注意均值回歸，大型半導體股冷卻，中小型股延續，那斯達克本週內將進入牛市。
建議資金進入(1)台股中小型科技類股；(2) A股港股ETF。
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全球市場熱度

半導體領先指標短期來到極大值，注意均值回歸 | 沛然量化投資週報(下) | 20230530

預期全球股指6月將陸續進入牛市，台股轉慢牛，A股港股低於全球股市平均，是最佳建倉點。
全球股市科技與半導體領先，台股與全球科技半導體相關性強，以中小型科技類股為主流。
A股半導體科技類股轉強，選股以高成長藍籌股為主，科技、原料、酒藥行業為主流。
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全球股指陸續進入牛市 應高配置低於全球股市的A股及港股| 沛然量化投資週報(下) | 20230526

那斯達克及費半指數持續上漲，預測1~2週內那斯達克將進入牛市。
半導體指標對於全球股市具有領先意義，擇時策略用在台灣50 ETF年化14.09%、夏普1.35，用在富櫃50 ETF年化24.4%、夏普1.95。
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半導體領先指標維持強勁 預測那斯達克1~2週進入牛市 | 沛然量化投資週報(上) | 20230523

半導體強於全球股市，科技股與半導體帶領全球股市持續進入牛市。
半導體領先指標用於台股，做均值回歸股票策略的當沖與隔日沖策略，勝率為100%，當週波段勝率90%；買期貨報酬率為3%，買價外買權平均報酬率為4.5倍。
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半導體與科技股領漲 | 沛然量化投資週報(下) | 20230519

半導體領先指標的長短指標均突破零軸，表示半導體指數領先全球股指回穩，預測未來半導體將帶領全球股市進入牛市。
半導體領先指標擇時策略用在櫃買指數上，年化報酬率24.4%、夏普1.95，指標翻正表示領先亞股進入牛市，可以做多。
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如預測半導體領先指標轉強，帶領亞股短期趨勢向上3~4週 | 沛然量化投資週報(上) | 20230516

半導體領先指標下週將翻正 勝率高達93% | 沛然量化投資週報(下) | 20230512
各位請看「全球半導體領先指標」的績效，用來預測台股上市指數的勝率高達93%，另外用在上櫃指數擇時策略績效更好。這個策略已經開放在One 10系統，建議使用創造收入與規避風險！
本週半導體領先指標即將翻正，預計