關於正2，感覺是個夯話題，之後想來聊聊哈哈哈問就是正2，真的嗎？適合自己嗎？Btw,阿烏拉好可愛 被圈粉了

書呆子學投資

投資理財

之後想來寫寫正2

股債平衡似乎是投資學的基本概念，Markowitz於1952年提出效率前緣（Efficient Frontier）的概念，強調透過多角化，可組建出相同的預期報酬下，風險最低的投資組合（Portfolio），我想這也就是一般會提到股債平衡的重要立論。 接下來聽聽我的投資導師們怎嚜說，我會分成他們的理論以及他們的實際做法：1.周冠男：理論---周老師畢竟是學者出身，所以也認同股債平衡觀點，也稍微有提及到股票比例=100-年齡，亦即年紀越長，承擔風險的能力越差，理應降低股票這類的高風險資產。實際---周老師推薦的債券工具，主要是BNDW這類的全球型債券，老師強調債券是為了固定領息，而股票才是為了資本利得，所以老師認為台灣人過度追求高股息ETF這件事很怪；過度期待Fed降息而債券價格上漲這件事也很怪。好像有點離題了，再拉回來，周老師的年紀約50多歲，但周老師的債券配置印象中約10%上下，他是說：因為我的小孩在國外念書，所以用錢需求大，加上自己仍在職賺錢，所以他願意承擔較高的風險而追求較高的報酬。 2.清流君：理論---由於清流君長於自己跑數據做論證，所以他在受訪影片中，通常還是會講到若股債64比，在某些前提下會得到什嚜結果等語。清流君曾提及：他不太推薦長債，但若仍想用股債配置的話，他建議用美國中期債（如：#00697B元大7-10年美債），另外之前另一位指數投資達人JetLee曾接受芷娟的影片也有呈現#00697B的實證圖，我印象中也是一條滿平穩的曲線。實際---清流君曾於自己的影片說他目前完全不配置債券，一來、我想是因為他很年輕吧！再者、他有提出一篇期刊論文，該論文&amp;小君綜整結論係：債券短期看似安全但長期危險，股票短期看似危險但長期安全。我想這才是小君不配債券的主因吧！ 3.吳淡如：理論&amp;實際---淡如姐直接反對股債平衡，並算是直接揚棄股=100-債的觀念。可能是因為淡如姐認為債券的報酬本身就較股票低，然後這幾年又莫名其妙腰斬。（這段原由我可能要再重看乙次影片，之後可能會改寫。）總之能確認淡如姐不太愛配債。 綜上，小特目前也都是以市值型ETF為核心資產，沒有配債。我其實曾經也買過中長期美債ETF，但我當時可能太膚淺，不太懂資產配置的概念，又感覺漲不太動還跌，可能當時是大牛市，一氣之下就全砍了（雖然也沒幾張）。但隨時現在股市感覺在高檔，我其實內心有點鵝動搖，有在想是否要配點BNDW，還跟我的AI大討論一番，但目前仍然還沒買，但我也許心態會變，但就算買也不會想買太多，頂多5-10%吧！也許我還年輕吧！哈哈哈（似乎不該把債券貼上老人標籤 Just kidding喔） 另一個思維是：我們還在工作的話，多半是領固定薪的話，那其實我們自身就是債券啊！何必買！I am a Bond, not James Bond.（哭哭，小特也想當帥哥壓^^”）大概每次想到這個點，我就覺得：算了，可能不必買債了。

［心得］股債平衡64比，是否允當？

我覺得貼文比較適合我，貼文附照片感覺比較方便。還有好多主題想寫，但也許我的思緒仍稍嫌紛亂，再加上若需要較精確的數字，則需要重新翻書印用&amp;查找，有點鵝懶哈哈哈。目前可能會想寫的是：股債分配的各家說法。然後最近在複習---霍華•馬克斯［投資最重要的事］，這本裡頭寫了滿多關於風險的概念，我很愛。畢竟現在很動盪，要有居高思危的態度，才能在大風大浪中駛向財富自由的彼岸。我也很愛研究黑天鵝，說真心的，我覺得AI泡沫是早晚的事，畢竟覺得科技巨頭們有過度投資（Over-investment）的問題，另外也認為AI的變現能力尚有待商榷。之前聽陳鳳馨&amp;林之晨於節目［財經起床號］說到，大意是：現在已慢慢走到AI淘汰賽的階段，最後可能只會剩下一大、一中、零星的小（印象中的微言大意是這樣）。所以大家現在會開始用放大鏡來檢視財報&amp;營收表現。很可怕內（抖） （警語：投資股票/基金有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。）

［閒聊］接下來想寫股債平衡&雜感

0050這半年漲了快50趴股如其名阿嚇死小特寶寶了 漲到有點鵝害羞 雖然AI泡沫聲浪甚囂塵上但若怕高的話 可考慮用自有資金定期定額投入買在均價吧在心態上也許不失為一妙招畢竟要等待低點實在太難預測了吧（我又不是股神、更不是賭神^^“） （若不愛零股的朋朋，可參考前篇介紹的連結基金，低消$3,000就能投資，若開立TISA帳戶，則$1,000就能投資，拔拔麻麻們也可以趁早幫小孩滾雪球喔！越早滾、越省錢。） 若都有持續買進的話倘台股漲到53,000點才發生AI泡沫，然後跌到33,000點，若在32,000點才買進的人，理應還是賺啊！但隨著時光流逝，長期投資者才驚覺：哎壓！原來一高還有一高高阿！（菸~~~） 只要相信人類的科技創新&amp;技術進步 那買大盤有啥好怕的？但當然敝國有地緣政治動盪的風險 那買一下美國大盤、非美大盤、世界大盤，用以避險，也不失為一分散投資的方法。 （警語：投資股票/基金有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。）

［心得］0050漲到無極限/漲到沒朋友

這是鉅亨買基金平台做的比較圖，我覺得超級清楚又好懂。節省稅費這點真的帥呆了！懶得看我長篇大論的文章，就看圖吧！哈哈哈（警語：投資股票/基金有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。）

[心得]0050ETF連結基金

小特不愛領0050股息，教你如何節稅又節費?

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小特不愛領股息，教你如何節稅又節費?

本文探討為何在2025年FED降息三次後，美債價格未見顯著上漲的現象。透過分析費雪方程式，闡述名目利率由實質利率（無風險利率、其他利率）與預期通膨率組成，並指出FED僅能影響無風險利率，而非市場利率的全部。

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2025年

價格

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降息

市場

通貨膨脹

解讀美債漲跌迷思：為何FED降息，美債價格未顯著上漲？

本文探討單筆投入與定期定額投資元大臺灣50 ETF（#0050）的績效差異，並彙整多位理財專家（周冠男、清流君、吳淡如）的觀點。作者小特分享自身經驗，包括透過基金平台購買連結基金以及透過質押借款方式加碼投資，並強調謹慎借貸、保留餘裕的重要性。

定期定額

黑天鵝

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報酬

借貸

購買

老師

基本生活費

［觀念］單筆 vs 定期定額投資 ：專家觀點與個人實踐

本文分享作者的理財啟蒙導師，包含政大教授周冠男、年輕YOUTUBER清流君，以及作家吳淡如。文章解析三位導師的核心投資理念，從被動式投資、ETF選擇、資金效率，到巴菲特的滾雪球理論，最後總結作者深受啟發，將採納被動投資、長期穩定投入的策略，透過複利的力量創造財富。

吳淡如

導師

大盤

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巴菲特

中央大學

［簡介］我的財商導師：周冠男、清流君、吳淡如的被動投資智慧

「小特」分享其投資心路歷程，從名校學歷、考取證照卻不懂投資的迷惘，到經歷市場考驗後領悟「慢活投資」的真諦。強調風險管理、承擔後果，以及將個人投資學思歷程化為真實分享，包含資產配置、ETF、風險管理與決策反思，旨在打造一個不喧嘩、真實學習的投資筆記。

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【自介】投資初心者———小特