本篇寫於台灣央行行長楊金龍的記者會(2025年5月5日)之後

根據MUFG(三菱日聯)的看法，從上週五(2025年5月2日)以來，新台幣vs美元的強力升值，可以被視為是"19個標準差的事件"；意味著幾乎不可能發生的事件。

新台幣匯率就這樣從不到一個月前的33.25左右，短短的幾周內(甚至絕大部分

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新台幣升值

台灣央行

匯率

美元

波動

[Note]20 - 新台幣:19個標準差的事件

儘管歐元短期內還無法取代美元的儲備地位，但在美國例外論已開始動搖。歐元和歐系資產有機會成為資產配置的另一個選項，長期來看，歐洲出現了許久未見的結構性改革和財政支持，中長期將支持市場重新訂價。歐股中的國防工業、清潔能源與基礎設施為政策最大受惠者。歐元和歐債有望在全球外匯存底配置的重分配中，擴大其佔比。

職場

歐洲

資本市場

歐元

財政

美國

外匯存底

能源

政策

投資人

[Note]19 - RISE: 歐元挑戰美元儲備地位的潛力?

(2022/9/25) 儘管我們在情緒面看到非常悲觀的AAII散戶指數、BofA Global Fund Manager Survey 機構投資人也相當悲觀，加上看來相當超賣的短期技術指標 -
然而無論是估值、波動度、獲利預期乃至於跨資產的波動度和相對價值，風險性資產的進一步修正是迫在眉睫的。

閱讀書評

公債殖利率

市場

聯準會

Note

獲利

風險

失業率

[Note]16 — Wake me up when September ends

隨著川普的想法和目的越來越清晰，我們有望看到"囚徒困境"中最完美的互利解(中國除外)，這代表不確定性已經來到峰值，那麼風險性資產將有望迎來數日、或數週的反彈。就算關稅戰進一步擴大，已然緊繃的流動性也會在下跌後觸發聯準會介入，因此對左側交易者來說是布局的好時機。但美國經濟衰退的風險是在上升的。

關稅

川普

反彈

交易

經濟衰退

下跌

中國

[Note]17 - The most valuable “Yep”

本週(4/7-13)市場大幅震盪，快速的去槓桿帶來一定程度混亂，但由於市場波動度來到峰值，且消息面逐漸清晰，政策意涵更被市場解讀，繼續維持股債短期內同步反彈的看法。但長期來說，關稅談判有著最完美的結局，否則不確定性和關稅仍將觸發美國在今年年內造成經濟衰退，股票反彈更適合站在賣方；也相對看好長期公債。